Cassa depositi e prestiti (CDP) è una
società per azioni a controllo pubblico
statale: il Ministero dell'Economia
e delle Finanze detiene l'80,1% del
capitale, il 18,4% è posseduto da 61 Fondazioni di origine bancaria, il
restante 1,5% in azioni proprie. L’attuale
compagine azionaria è il risultato del riassetto realizzatosi in attuazione
dell’articolo 36, comma 3-octies del D.L. n. 179/2012.
Cassa
depositi e prestiti gestisce una parte consistente del risparmio nazionale, il risparmio postale (buoni fruttiferi e libretti
postali), che rappresenta la sua principale fonte di raccolta.
Dall’anno
2008, le potenzialità di utilizzo del risparmio postale, che avviene in un
regime di gestione separata ai fini contabili e amministrativi, sono state ampliate:
dai soli investimenti pubblici, storica
forma di impiego di CDP, ai programmi a sostegno dell’economia.
In
questo ambito, CDP, quale operatore finanziario di
lungo termine, ha rapidamente acquisito un ruolo centrale, in particolare nel
supporto alle imprese di piccola e media dimensione, articolando la sua offerta
in strumenti di debito e di equity.
Cassa depositi, in considerazione delle
funzioni svolte, non è ricompresa nel perimetro delle pubbliche
amministrazioni, ai fini della definizione dei parametri di
finanza pubblica rilevanti in sede europea.
Assetto
organizzativo di Cassa depositi e prestiti
Il Consiglio di amministrazione di CDP è composto da
nove membri; per
l’amministrazione della cd. gestione separata, è integrato dai rappresentanti
del MEF e delle autonomie territoriali.
Gli
amministratori durano in carica per un periodo non superiore a tre esercizi e
sono rieleggibili.
Ai sensi dello Statuto di CDP - come modificato dall’Assemblea lo scorso 10 luglio 2015, contestualmente alla
nomina del nuovo Consiglio di
amministrazione per gli esercizi 2015-2017 - il CDA viene nominato
dall'Assemblea sulla base di liste presentate dai soci.
Hanno
diritto di presentare liste, nelle quali i candidati debbono
essere elencati mediante un numero progressivo, soltanto i soci che, anche
congiunti ad altri soci, rappresentano almeno il 10% delle azioni aventi
diritto di voto nell'Assemblea ordinaria.
Nel caso in cui siano
state presentate più liste, dalla lista che ha ottenuto il maggior numero di voti vengono tratti, in base all'ordine progressivo con il
quale sono stati elencati nelle corrispondenti sezioni della lista, sei membri;
dalla lista che è risultata seconda per numero di voti vengono tratti, in base
all'ordine progressivo con il quale sono stati elencati nelle corrispondenti
sezioni della lista, gli altri tre membri. Presidente della Società è il primo
della lista che è risultata seconda per numero di voti
(articolo 15, comma 11 dello Statuto).
Il Consiglio di amministrazione
nomina poi, tra i propri componenti diversi dal
Presidente, un Amministratore Delegato tratto dalla lista che ha ottenuto il
maggior numero di voti, al quale, nei limiti di legge e di Statuto, delega
proprie attribuzioni, determinandone il compenso (articolo 23).
Il
nuovo Statuto prescrive ora che il CDA
elegga un vice-Presidente e nomini
un Segretario e un vice-Segretario, questi ultimi due anche estranei al CDA
stesso (articolo 16); e che il Vice presidente presieda il Comitato Rischi istituito dal CDA (articolo 21).
Il
Comitato Rischi, di nuova istituzione,
ha responsabilità di controllo e formulazione di proposte di indirizzo
in materia di gestione dei rischi e valutazione della adozione dei nuovi
prodotti.
Il
CDA determina con apposito regolamento le specifiche
competenze, le modalità di funzionamento, gli obiettivi, le responsabilità e i
componenti del Comitato rischi (Regolamento del Comitato Rischi).
Il
Vice presidente partecipa altresì (assieme al Presidente e all’Amministratore
delegato) al Comitato Strategico,
che, all'interno del Consiglio di amministrazione, opera a supporto
dell'attività di organizzazione e coordinamento dello stesso Consiglio e a
supporto della supervisione strategica dell'attività della
società.
Oltre
alle novità legate alla istituzione in seno al
Consiglio di amministrazione di un Comitato rischi e di un Comitato strategico,
e alla prescrizione della nomina del Vice presidente con compiti specifici, da
segnalare è la modifica dei requisiti
per la nomina degli amministratori: lo Statuto in proposito ora prevede, in
particolare, all’articolo 15, che costituisce causa di ineleggibilità o
decadenza dalle funzioni di amministratore l'emissione di una sentenza di condanna definitiva che accerti la commissione dolosa di un danno erariale.
Le
modifiche statutarie approvate dall’Assemblea il 10 luglio scorso riguardano
anche l’introduzione di quorum costitutivi e deliberativi
rafforzati per le decisioni del Consiglio di amministrazione in materia
di politiche di
gestione dei rischi e distribuzione degli
utili.
In
particolare, agli azionisti spetta
il diritto di recesso nei casi
previsti dalla legge, ivi inclusa
l'ipotesi di una modifica dell'oggetto sociale, che consenta un cambiamento
significativo dell'attività della società, anche connessa ad una disposizione di legge
o regolamentare (articolo 9 dello Statuto).
Inoltre,
le deliberazioni del CDA sono di
regola assunte col voto favorevole della maggioranza dei presenti. Il nuovo Statuto
(articolo 18) prevede specificamente una maggioranza qualificata, voto favorevole di almeno sette degli
amministratori eletti dall'Assemblea, per
le delibere adottate:
ai
sensi dell’articolo 30, comma 3, dello Statuto, relativo
alle proposte avanzate da CDA all’Assemblea di riparto degli utili annuali netti in misura
inferiore al 60%.
L’articolo
30 dello Statuto prevede ora che dedotto l’importo
destinato alla riserva legale, gli utili
siano distribuiti tra i soci in misura pari al 60%, ma l’Assemblea può
deliberare una percentuale di
riparto inferiore in deroga solo con il voto favorevole di almeno l’85% del capitale sociale. La delibera deve essere adottata su proposta del CDA
espressamente motivata per esigenze di
rafforzamento patrimoniale della società e approvata mediante voto
favorevole di almeno 7 degli amministratori eletti
dall’Assemblea. L’Assemblea, con la maggioranza dell’85% del capitale sociale
può anche deliberare un riparto di utili superiore al 60%.
La precedente
formulazione dello Statuto disponeva che gli utili netti annuali risultanti dal
bilancio, dedotto l'importo destinato alla riserva legale, fossero assegnati,
in conformità alle deliberazioni dell'Assemblea.
Per ciò che attiene
all’esercizio 2014, secondo le
informazioni diffuse da CDP Spa con comunicato
del 27 maggio 2015, a fronte di un utile di CDP S.p.A. di 2,2
miliardi di euro al 31 dicembre 2014, il dividendo per gli azionisti è stato quantificato in 853 milioni di
euro (dunque circa il 39,3 percento).
La riforma dello Statuto determina
quindi la distribuzione agli azionisti di una percentuale fissa (e nella sostanza maggiore rispetto al passato) di dividendi in rapporto agli utili.
§
ai sensi
dell'art. 21, comma 1, lettera m), relativo alla definizione
degli obiettivi di rischio, delle eventuali
soglie di tolleranza e delle politiche di governo e di gestione dei rischi
e delle relative modalità di rilevazione,
da determinarsi in apposito regolamento (Regolamento Rischi).
§
ai sensi
dell'art. 21, comma 2, relativo all’istituzione Comitato Rischi.
Il nuovo CDA si è insediato il 13 luglio
scorso e si rinvia al comunicato
stampa della Società.
Il
Collegio Sindacale viene nominato dall’Assemblea dei
soci. Si compone di cinque sindaci effettivi e di due sindaci
supplenti. I sindaci restano in carica per tre esercizi e sono rieleggibili.
Controlli
e vigilanza su Cassa depositi e prestiti
A CDP S.p.A. si applicano le disposizioni del
Titolo V del Testo unico delle leggi in materia bancaria e creditizia (D.Lgs. n. 385/1993) previste per gli intermediari
finanziari, tenuto conto delle caratteristiche del soggetto vigilato e la
speciale disciplina della gestione separata (articolo 5,
comma 6, D.L. n. 269).
A seguito di
comunicazione ufficiale da parte di Banca d’Italia, dal 2006 la CDP S.p.A. è stata qualificata, in
virtù dell’attività di finanziamento da essa svolta, come ente creditizio e pertanto assoggettato
al regime di riserva obbligatoria previsto per gli enti creditizi dal regolamento n. 1745/2003 della BCE del 12 settembre
2003.
Le passività di CDP S.p.A. attualmente
assimilabili a quelle soggette a riserva obbligatoria sono i libretti di
risparmio postale, i buoni fruttiferi postali e i depositi passivi a favore di
controparti bancarie di paesi UE non appartenenti all’Unione monetaria che si
vengono a costituire in forza degli accordi di garanzia per il contenimento del
rischio di controparte derivante da transazioni in strumenti derivati (cd. Credit Support Annex).
Attualmente Cassa
depositi e prestiti è però sottratta a taluni altri profili di vigilanza
bancaria. Al fine di valutare la propria adeguatezza patrimoniale, secondo
informazioni ricevute dalla Società, risulta che CDP effettua
da anni (31 dicembre 2005) le simulazioni dei ratios patrimoniali che deriverebbero
dall’applicazione della vigilanza prudenziale prevista per le banche.
Si ricorda, peraltro, che il D.L. n. 91/2014 ha
introdotto poi alcune variazioni al regime fiscale, diretto e indiretto, cui è
assoggettata la stessa CDP, al fine di equipararlo a quello delle banche
(articolo 22-quinquies, come
modificato dall’articolo 1, comma 389 della legge n.
190/2014).
Cassa depositi è inoltre soggetta al controllo
della Corte dei conti esercitato sugli enti ai quali lo Stato contribuisce con
apporto al patrimonio in capitale ovvero mediante concessione di garanzie
finanziaria, ai sensi dell’articolo 12 della legge n.
259/1958 (articolo 5, comma 17 del D.L. n. 269/2003).
L’ultima relazione
presentata il 7 agosto 2015 dalla
Corte dei conti riguarda il controllo eseguito su CDP nell’esercizio 2013 (Doc. XV, n. 231).
Cassa,
inoltre, è soggetta, per la gestione separata, alla Commissione di vigilanza
prevista dall’articolo 3, R.D. 453/1913.
Si
ricorda, inoltre, che, ai sensi della legge
di stabilità 2015, ferme restando le attribuzioni proprie della predetta
Commissione, stabilisce che rientrano nelle competenze della Commissione
parlamentare di controllo sull'attività
degli enti gestori di forme
obbligatorie di previdenza e assistenza sociale anche le funzioni di vigilanza sulla gestione separata di CDP relativamente ai
profili di operazioni di finanziamento e sostegno del settore pubblico
realizzate con riferimento all'intero settore previdenziale e assistenziale (legge
n. 190/2014, articolo 1, comma 253 che ha novellato l’articolo 5, comma 9 del
D.L. n. 269/2003). Si segnala che, allo stato,
non vi sono operazioni di finanziamento di CDP al settore previdenziale e assistenziale.
Il
Ministro dell’economia, sulla base di apposita
relazione presentata dalla CDP S.p.A., deve riferire annualmente al Parlamento
sulle attività svolte e sui risultati conseguiti dalla CDP S.p.A. (articolo 5,
comma 16, D.L. n. 269/2003).
L’ultima
Relazione è stata presentata alle Camere dal Ministro dell’Economia e Finanze
il 7 agosto 2015 ed è relativa all’anno 2014 (Doc.
LIV, n. 3).
2. La raccolta postale
In base alla normativa vigente, la
raccolta del risparmio postale è
affidata a CDP che si avvale di Poste
italiane S.p.a., società controllata dal Ministero dell’economia e
finanze (quota parte del capitale sociale in mano pubblica è stato recentemente
collocato sul mercato).
Poste Italiane cura la distribuzione dei prodotti
del risparmio postale e per tale servizio Cassa depositi e prestiti è tenuta a
versare a Poste Italiane un corrispettivo per il servizio di gestione del
risparmio postale.
Per risparmio postale si intende
la raccolta di Fondi con obbligo di
rimborso assistito dalla garanzia dello Stato. La raccolta di Fondi avviene sotto forma di buoni postali fruttiferi
e di libretti di risparmio postale.
I Fondi sono garantiti dallo Stato proprio in
virtù del carattere di servizio di interesse economico
generale e sono in “gestione separata” ai fini contabili e amministrativi(cfr. infra la gestione separata).
L’emissione
dei prodotti del risparmio postale nonché
l’effettuazione di altre operazioni finanziarie assistite da garanzia statale permette dunque a Cassa depositi il
reperimento delle principali risorse
necessarie per lo svolgimento delle sue attività istituzionali.
La tabella che segue indica l’evoluzione dello
stock del risparmio postale (che si compone delle consistenze sui libretti di risparmio e sui
buoni postali fruttiferi) negli anni 2010-2014.
miliardi di euro
|
|
2010
|
var.
%
|
2011
|
var.
%
|
2012
|
var.
%
|
2013
|
var.
%
|
2014
|
var.
%
|
|
Stock di risparmio postale
|
207,3
|
8,6
|
218,4
|
5,4
|
233,6
|
7,0
|
242,4
|
3,8
|
252,0
|
4,0
|
|
|
|
Disponibilità c/c tesoreria
|
122,5
|
8,1
|
122,0
|
-0,4
|
132,7
|
8,8
|
132,9
|
0,2
|
146,8
|
10,5
|
Secondo i dati esposti in tabella e desunti
dai Bilanci della Cassa depositi e prestiti, lo stock di risparmio postale nell’anno 2014 è ammontato complessivamente
a 252 miliardi di euro circa, in
aumento del 4,0 percento rispetto all’anno 2013.
L’aumento dello stock è prevalentemente riconducibile al
flusso positivo di raccolta netta CDP registrato sui libretti, e, in via
residuale, all’incremento registrato sullo stock
dei Buoni fruttiferi.
Per l’anno 2014, la raccolta netta postale di CDP, cioè l’importo della raccolta postale costituito dalla differenza tra
sottoscrizioni/versamenti e rimborsi/prelevamenti, è ammontato a 4,6 miliardi, superiore a quella
registrata nel 2013 (3,6 miliardi di euro). Nell’anno 2012 essa era pari a 9,6
miliardi di euro circa, nel 2011 a 6,9 miliardi, nel 2010 a 13,9 miliardi.
Le disponibilità
liquide della CDP S.p.A. sono depositate nel conto corrente fruttifero n. 29814, denominato “Cassa depositi e
prestiti SPA – Gestione Separata”,
aperto presso la Tesoreria centrale
dello Stato. Le disponibilità liquide di Tesoreria registrate alla fine dell’anno finanziario rappresentano quella
parte di risorse in gestione separata
che la Cassa depositi non impiega
per le sue finalità istituzionali.
AI 31
dicembre 2014 il saldo del conto corrente presso la Tesoreria centrale dello
Stato, su cui è depositata la raccolta di CDP della Gestione Separata, si è
attestato a quota 146,8 miliardi di
euro, in crescita rispetto al dato di fine 2013 (pari a 132,9 miliardi di euro),
anche grazie al positivo contributo della raccolta postale netta.
Nella Relazione al Parlamento sull’attività di CDP nel 2014 tale
crescita è attribuita principalmente agli effetti: (i) del positivo contributo
della raccolta postale netta CDP, (ii) del progressivo accentramento della
tesoreria delle società controllate da CDP, (iii) delle nuove emissioni Euro Medium
Term Notes (EMTN), (iv) delle operazioni di
razionalizzazione del portafoglio partecipativo (v) della vendita di parte di
titoli di Stato precedentemente acquistati.
Sulle giacenze il Ministero dell'economia e
delle finanze corrisponde alla CDP S.p.a
un interesse semestrale a un tasso variabile pari alla media aritmetica
semplice tra il rendimento lordo dei Buoni ordinari del Tesoro a sei mesi e
l'andamento dell'indice mensile Rendistato.
Nel corso del 2014 si è assistito ad una modifica della remunerazione delle giacenze sul conto
corrente di Tesoreria per effetto del D.M. 28 maggio 2014 che ha recepito le
novità introdotte dal D.L. cd. Spending review, D.L. n. 66 del 24 aprile 2014, In particolare, fermi restando i parametri di
riferimento di detta remunerazione (tasso medio dei BOT e quello dell'indice Rendistato), viene previsto un diverso periodo di
rilevazione degli stessi, non più riferito al semestre precedente ma
corrispondente al "semestre di validità della remunerazione”[19].
Nella Relazione presentata alle Camere sui
risultati conseguiti nel 2014, CDP evidenzia che in un contesto
di mercato contraddistinto dalla significativa riduzione dei tassi di interesse,
si è verificata una “discesa del rendimento del conto corrente di Tesoreria a
livelli minimi storici anche per effetto delle novità introdotte dal sopra
citato D.M. 28 maggio 2014 sulla revisione delle modalità di calcolo della
remunerazione delle giacenze”.
Si consideri al riguardo
che legge di stabilità 2015 (legge n. 190/2014, comma 390) stabilisce che i
conti correnti aperti presso la Tesoreria centrale dello Stato, non siano
produttivi di interessi, ad eccezione di quelli
individuati nell’allegato 9 della medesima legge, tra i quali, appunto, il
conto di tesoreria n. 29814 Cassa depositi e prestiti - Gestione separata,
nonché i conti correnti di tesoreria Poste Italiane spa – Bancoposta (conti
correnti e soggetti privati).
Dunque
tali conti sono produttivi degli interessi a carico del bilancio statale sulla
base delle disposizioni che li regolano (per CDP, il D.M. 28 maggio 2014).
La norma contenuta nella
legge di stabilità 2015 fa seguito alle decisioni del Consiglio Direttivo della Banca Centrale Europea del 5 giugno 2014,
in conseguenza delle quali la remunerazione dei
depositi delle amministrazioni pubbliche presso le banche centrali nazionali
(Banca d'Italia) è diventata negativa.
Tale decisione ha
altresì determinato il trasferimento da
Banca d'Italia a CDP della gestione del Fondo ammortamento titoli di Stato
(articolo 1, comma 387 della legge di stabilità n.
190/2014). In data 30 dicembre 2014 è stata sottoscritta una convenzione tra
CDP ed il MEF per la gestione del Fondo ammortamento
titoli di Stato. La relativa
liquidità riversata sul conto di gestione è interamente impiegata in pronti conto termine
e in acquisto di titoli di Stato a brevissimo termine.
Si ricorda che la
disciplina del Fondo ammortamento è contenuta Capo III del Titolo I (artt.
44-52) del D.Lgs 30
dicembre 2003, n. 396 “Testo unico
delle disposizioni legislative in materia di debito pubblico” (Testo A).
Le operazioni
compiute da CDP attraverso
l’utilizzo dei fondi della raccolta postale, e degli altri fondi
provenienti dall'emissione di titoli, dall'assunzione di finanziamenti e da
altre operazioni finanziarie assistiti dalla garanzia dello Stato sono in cd. gestione separata ai fini
contabili ed organizzativi, uniformata a criteri di trasparenza e di
salvaguardia dell'equilibrio economico e sottoposta i poteri di indirizzo del
Ministero dell’economia e finanze, che interviene a tal fine con propri decreti
di natura non regolamentare (comma 8 dell’articolo 5).
Il MEF, in particolare,
per l’attività della gestione separata, determina i criteri per la definizione
delle condizioni generali ed economiche dei libretti e dei buoni fruttiferi
postali, dei titoli, dei finanziamenti e delle altre operazioni finanziarie
assistiti dalla garanzia dello Stato; i criteri di definizione delle condizioni
generali ed economiche degli impieghi; le norme su trasparenza, pubblicità,
contratti e comunicazioni periodiche. I predetti criteri sono stati fissati nel
Decreto del Ministro dell’economia e
finanze del 6 ottobre 2004.
Al MEF spetta altresì di determinare, via
via, i criteri generali per la individuazione delle
operazioni compiute da CDP e promosse dai soggetti pubblici con l’utilizzo
delle risorse della gestione separata (articolo 5, comma 11, lettere da a) ad e) del D.L. n. 269).
Sempre con un decreto di natura non regolamentate spetta al MEF determinare le esposizioni assunte o previste da Cassa
depositi, attraverso l’utilizzo delle risorse in gestione separata, che possono essere garantite dallo Stato,
anche a livello pluriennale.
La garanzia dello Stato può essere rilasciata
a prima domanda, deve essere onerosa e
compatibile con la normativa dell'Unione europea sulle garanzie onerose
concesse dallo Stato. E’ consentita l’azione di regresso verso Cassa.
La
disciplina dei criteri e delle modalità operative, la
durata e la remunerazione della garanzia dello Stato è rimessa ad una o più convenzioni tra il Ministero
dell’economia e delle finanze e la Cassa depositi e prestiti Spa. (articolo
1, comma 4, della legge di stabilità 2014, che ha
introdotto la lettera e-bis) nel comma 11 dell’articolo 5 del D.L. n. 269/2003, successivamente
modificata dall’articolo 10 del D.L. n. 133/2014).
La garanzia
statale (di cui alla citata lettera e-bis
del comma 11 del D.L. n. 269/2003) risulta rilasciata una sola volta, con D.M. 29 dicembre
2014, relativamente alle operazioni di provvista/garanzia CDP sui finanziamenti
bancari previsti a favore dei destinatari delle misure di rimodulazione degli
incentivi per il fotovoltaico, di cui all’articolo
26, comma 5 del D.L. n. 91/2014, cd. “spalma incentivi”.
Ad oggi, non
è stata però sottoscritta la prevista convenzione con il MEF, in attesa del
pronunciamento della Corte Costituzionale sul ricorso incidentale per questione
di legittimità sul predetto articolo 26 del D.L. n. 91.
Con il D.M. 29
dicembre 2014 lo Stato garantisce l'esposizione CDP S.p.A. rappresentata da
crediti connessi ad operazioni di provvista dedicata o
di garanzia da parte della stessa CDP, per i finanziamenti bancari a favore dei
destinatari della rimodulazione della tariffa incentivante ad essi spettante per
l'energia prodotta dagli impianti fotovoltaici di potenza nominale superiore a
200 kW.
Dunque, le forme di raccolta da parte di CDP
in gestione separata, in primis la raccolta
postale, quali i Buoni fruttiferi e i Libretti postali, possono beneficiare della
garanzia dello Stato in caso di inadempimento
dell'emittente.
La presenza di tale garanzia è motivata, in
primo luogo, dalla valenza sociale ed economica della raccolta tramite il risparmio postale, definita dal D.M. economia e
finanze 6 ottobre 2004 come servizio di interesse economico generale, al pari delle attività
di finanziamento degli enti pubblici e degli organismi di diritto pubblico
della gestione separata.
Posta la valenza economica generale delle
risorse, il sistema di separazione organizzativa e contabile è motivato dalla
necessità di rispettare la normativa europea in materia di aiuti di Stato e
concorrenza interna, distinguendo le predette risorse da quelle invece reperite sul mercato attraverso finanziamenti e da
altre operazioni finanziarie, che sono in gestione ordinaria.
3. Principali
linee di intervento della Società
Come
già accennato, dall’anno 2008, le potenzialità di utilizzo del risparmio
postale sono state ampliate: dai soli
investimenti pubblici, storica forma di impiego di
CDP, ai programmi a sostegno
dell’economia.
Il
tradizionale ambito operativo di CDP delineato nell’articolo 5
del D.L. n. 269/2003, che ne ha disposto la trasformazione in società per
azioni, ha dunque subito una considerevole
estensione, grazie anche ad ulteriori interventi legislativi che hanno
integrato, anche nell’anno 2014, il predetto articolo 5 e hanno determinato modifiche
allo statuto sociale della società.
Cassa
depositi, per missione tradizionale, opera come soggetto finanziatore, sotto qualsiasi forma, di Stato, Regioni, enti locali, enti pubblici e organismi di diritto pubblico, mediante
l’utilizzo dei fondi della raccolta del risparmio postale,
assistiti dalla garanzia dello Stato, e dei fondi provenienti altre operazioni
finanziarie che possono essere assistiti da garanzia dello
Stato (art. 5, co. 7, lett. a), primo
periodo).
In
base al decreto-legge n. 185/2008, Cassa è stata autorizzata ad
utilizzare i fondi provenienti dalla raccolta del risparmio postale anche per il compimento di ogni altra operazione
di interesse pubblico prevista dallo statuto sociale della CDP S.p.A. nei
confronti dei suddetti soggetti istituzionali - Stato, regioni, enti locali,
enti pubblici ed organismi di diritto pubblico - o promossa dai medesimi
soggetti, tenuto conto della sostenibilità economico-finanziaria di ciascuna
operazione.
La finalità delle operazioni di interesse pubblico che possono essere compiute da CDP è
stata dunque in primo luogo individuata dal legislatore nel sostegno al tessuto economico produttivo
nazionale, anche per ciò che concerne l’internazionalizzazione delle
imprese (cfr.
infra paragrafo seguente).
La concessione di finanziamenti, ivi compreso
l’acquisto di crediti di impresa, il rilascio di
garanzie, l’assunzione di capitale di rischio e di debito, la sottoscrizione di
quote di fondi comuni d’investimento nei confronti dei soggetti pubblici o
promosse dai medesimi, costituiscono, in sintesi, gli strumenti operativi di
CDP per le attività da essa svolte attraverso l’utilizzo dei fondi della
raccolta postale.
Tali attività sono in regime cd. di gestione separata ai fini contabili ed organizzativi
e assoggettate a poteri di indirizzo del MEF che, con D.M. non regolamentare,
predetermina i criteri per lo svolgimento delle predette attività (cfr. art. 3 dello Statuto). Le esposizioni assunte o previste da Cassa depositi,
attraverso l’utilizzo delle risorse in gestione separata, possono essere a loro
volta garantite dallo Stato, anche a livello pluriennale.
Il perimetro
di operatività della gestione separata di
Cassa depositi e prestiti è stato ulteriormente implementato nel corso dell’anno
2014.
In particolare, la legge 125/2014 ha
autorizzato CDP ad assolvere ai compiti di istituzione finanziaria per la cooperazione
internazionale allo sviluppo (articolo 22). CDP opererà attraverso due
distinte attività:
§
la gestione
– in coordinamento con gli altri attori istituzionali delle cooperazione
italiana - delle risorse pubbliche destinate allo sviluppo internazionale, con l’obiettivo di fornire finanziamenti a
condizioni di favore ai settori pubblico e privato dei paesi partner;
§
il finanziamento
diretto di progetti di sviluppo,
per favorire l'imprenditoria locale e la costituzione di imprese miste,
mettendo a disposizione del settore pubblico e privato finanziamenti, strumenti
di risk sharing e
capitale di rischio.
Le operazioni possono essere effettuate da CDP anche in cofinanziamento con istituzioni pubbliche
e private, nonché con istituzioni finanziarie europee, internazionali, multilaterali
o sovranazionali, nel limite annuo stabilito con apposita convenzione stipulata
tra la medesima CDP S.p.A. e il Ministero dell'economia e delle finanze.
Non sono ancora stati adottati i decreti di
natura non regolamentare del Ministro dell'economia e delle
finanze che devono definire i criteri e le modalità per l'effettuazione delle
operazioni (articolo 22 della legge n. 125/2014 e articolo 5, comma 7, lettera a) e comma 11-bis) del D.L. n. 269/2003 come integrati dall’articolo 31, comma
5, lettera a) del D.L. n. 125/2014 e
modificati dall’articolo 10 del D.L. n. 133/2014).
Il D.L.
n. 133/2014 ha poi previsto che le risorse della gestione separata possano
essere utilizzate – non solo per le operazioni di interesse
pubblico nei confronti dei soggetti pubblici e per quelle da loro promosse, ma anche
per finanziare operazioni in favore dei
soggetti privati in settori di interesse generale da individuare con uno o
più decreti del Ministro dell’economia e delle finanze, sempre tenuto conto della sostenibilità economico-finanziaria di
ciascuna operazione (articolo 10, che ha integrato l’articolo 5, comma 7 lettera
a) e comma 11 del D.L. n. 269/2003).
L’intervento diretto di CDP avviene peraltro,
per l’export banca, ai sensi del D.L.
n. 3/2015 (cfr. infra, paragrafo
successivo).
Si
ricorda, infine, che CDP interviene comunque tradizionalmente anche come
finanziatore di opere ed impianti, reti e dotazioni
infrastrutturali per la fornitura di servizi pubblici e per le bonifiche,
attraverso l’utilizzo di risorse reperite mediante operazioni finanziarie “ordinarie”,
cioè attraverso fondi provenienti dall'emissione di titoli, dall'assunzione di
finanziamenti e da altre operazioni finanziarie, senza garanzia dello Stato e
con preclusione della raccolta di fondi a vista (articolo 5, comma 7, lettera b) del D.L. n. 269/2003 modificata
dall’articolo 1, comma 45 della legge di stabilità 2014). Tali attività
appartengono alla gestione ordinaria.
Il
D.L. n. 133/2014 ha anche allargato il perimetro delle operazioni finanziate
con la gestione ordinaria, includendovi le opere, gli impianti, le reti e le
dotazioni destinate non solo alla fornitura di servizi pubblici ed alle bonifiche ma, in modo più ampio, ad iniziative di pubblica utilità, nonché
gli investimenti finalizzati a ricerca, sviluppo, innovazione,
ambiente, cultura, turismo ed efficientamento
energetico - anche con riferimento a quelle interessanti i territori montani e
rurali per investimenti nel campo della green
economy - in via preferenziale in cofinanziamento con enti creditizi
(articolo 10).
L'articolo
8 del D.L. n. 78/2009 ha disposto che il Ministro dell'economia e
finanze, con propri decreti, autorizzi e disciplini le attività di Cassa
depositi e prestiti per dar vita, a condizioni di mercato, al sistema integrato "export banca".
A questo fine, Cassa può compiere, con
l'utilizzo dei fondi in gestione separata, operazioni di sostegno all'internazionalizzazione delle imprese.
Il
perimetro di operatività di CDP in tale settore è stato considerevolmente rafforzato
dal D.L. 3/2015. Il provvedimento ha previsto che CDP, direttamente o tramite la società SACE S.p.a - società totalmente partecipata dalla
stessa CDP - svolge
il proprio intervento anche attraverso l'esercizio
del credito diretto.
L'attività può essere esercitata da CDP anche
attraverso una diversa società controllata, previa autorizzazione della Banca
d'Italia (articolo 3, comma 1 e articolo 3, comma 2,
che ha modificato l’articolo 8, comma 1 del D.L. n. 78/2009).
CDP
opera in tale campo anche attraverso SIMEST
S.p.A., società di cui Cassa detiene il 76% del capitale sociale.
I
decreti attuativi del sistema export-Banca
stabiliscono inoltre modalità e criteri per consentire
le operazioni di assicurazione del credito per le esportazioni da parte della SACE s.p.a.
anche in favore delle piccole e medie
imprese nazionali.
Il sistema integrato export-Banca ha preso avvio con il D.M. del Ministero dell'economia e finanze del 22 gennaio 2010, sostituito dal D.M. 23 dicembre 2014 (pubblicato in G.U. 12 febbraio 2015, n. 35),
cd. “secondo decreto attuativo export-Banca”.
La
Cassa ha quindi stipulato, il 18 marzo 2015
un protocollo d’intesa con l'ABI recante “Linee guida ai prodotti CDP per
l’internazionalizzazione delle imprese e dell’esportazione” in sinergia con il
sistema bancario.
Si
consideri che successivamente è intervenuto il D.L. n.
3/2015 con le modifiche sopra indicate ed è in corso di adozione il D.M.
attuativo.
A seguito delle
decisioni del CDA di febbraio 2015 sono stati messi a disposizione da CDP per
il plafond
export banca fino a 14 miliardi di euro, dei quali 5,5 miliardi
sono stati impegnati. Le risorse
servono appunto a finanziare il sostegno all’export, in complementarietà con il sistema bancario.
L’articolo 3, comma 4-bis, del D.L. n. 5/2009 ha stabilito
che le operazioni effettuate da Cassa attraverso l'utilizzo dei fondi della
raccolta del risparmio postale possono assumere qualsiasi forma, quale la
concessione di finanziamenti, il rilascio di garanzie, l’assunzione di capitale
di rischio o di debito, e possono essere realizzate per finalità di sostegno dell’economia anche a favore delle
piccole e medie imprese, nonché, in virtù della novella operata dalla legge di
stabilità 2014, anche a favore delle grandi imprese (articolo 1, comma 42 della
legge n. 147/2013).
Le predette operazioni possono essere effettuate in via diretta ovvero attraverso
l’intermediazione di soggetti autorizzati all’esercizio del credito, ad
eccezione delle operazioni a favore delle imprese (piccole, medie e grandi),
che possono essere effettuate esclusivamente attraverso l’intermediazione di soggetti autorizzati all’esercizio del
credito nonché attraverso la sottoscrizione di fondi comuni di investimento
gestiti da una società di gestione collettiva del risparmio.
Cassa ha pertanto messo a disposizione dei plafond a
valere sulle risorse provenienti dalla gestione separata.
Sulla base di specifici
accordi con il sistema bancario italiano i plafond messi a disposizione da Cassa sono
stati utilizzati dagli istituti di credito per finanziare spese di investimento
delle PMI, o per coprire esigenze di incremento del loro capitale circolante;
ovvero sono stati finalizzati per operazioni di acquisto da parte delle banche di
crediti vantati dalle PMI nei confronti della Pubblica Amministrazione.
Le risorse
complessivamente messe a disposizione, attraverso appositi
plafond
imprese, dal 2009 ad oggi, ammontano a 21,5
miliardi di euro.
Nel 2009 è stato approntato un primo plafond per le operazioni di sostegno alle PMI, ulteriormente
incrementato nel corso del 2010, fino all’importo di 8
miliardi di euro (cd. Plafond PM
I-Investimenti 2009).
Tale prima provvista è stata finalizzata ed interamente utilizzata per
operazioni di sostegno in senso proprio delle PMI, dovendo essere utilizzata
dagli istituti di credito per finanziare spese di investimento delle PMI,
ovvero per coprire esigenze di incremento del loro capitale circolante. Tale plafond non è stato dunque finalizzato ad operazioni sui crediti da queste vantati nei
confronti delle PP.AA..
A marzo 2012, sulla base di una
nuova convenzione con ABI, Cassa depositi e prestiti ha messo a disposizione
del sistema bancario un nuovo plafond di 10 miliardi di euro,
dei quali:
§ 8
miliardi sono stati destinati al finanziamento di investimenti
e ad esigenze di incremento del capitale circolante per il comparto
imprenditoriale (Plafond PMI -
Investimenti);
§ 2 miliardi di euro sono stati
destinati alle banche per operazioni di acquisto, ovvero
altre operazioni consentite sui crediti certificati vantati dalle PMI nei
confronti della Pubblica Amministrazione per somministrazioni, forniture e
appalti, ai sensi dell’art. 9, comma 3-bis del D.L. n. 185/2008 (Plafond
PMI - Crediti vs. PA).
Successivamente, i 2 miliardi in questione, che come detto
erano originariamente dedicati a favorire il pagamento dei debiti della PA
verso le imprese, sono stati trasferiti a gennaio 2014 al Plafond “PMI - Investimenti”[40].Le motivazione
addotta da Cassa a tale trasferimento risiede nel fatto che le misure
straordinarie adottate dal Governo per favorire il pagamento dei crediti delle
imprese da parte della PA hanno di fatto disincentivato lo strumento creato ad
hoc da CDP, che ha dunque ritenuto di destinare anche queste risorse al
primario obiettivo del sostegno degli investimenti delle PMI.
A
gennaio del 2014, si è esteso il
perimetro di operatività del predetto Plafond
“PMI - Investimenti” anche alle imprese di più grande dimensione adottando
la definizione di PMI utilizzata dalla BEI (imprese fini a 250 dipendenti, a
prescindere dal fatturato e dall’attivo di bilancio).
A gennaio 2014 si è destinato un ulteriore pparlafond per la liquidità delle imprese “Mid-Cap”, cioè le aziende con un numero di dipendenti
tra 250 e 3.000 unità (definizione BEI), che hanno pesantemente risentito della
crisi finanziaria e del credit crunch.
Il
nuovo plafond PMI – “MID” è stato dotato di 2
miliardi di euro. Si tratta, come per il PMI Investimenti, di una provvista
a medio lungo termine (fino a 15 anni) messa a disposizione
del sistema bancario per il finanziamento delle spese di investimento e
incremento del capitale circolante.
CDP
ha poi costituito, sempre nei primi mesi del 2014, un nuovo Plafond
PMI –“Reti”, cui sono stati destinati 500
milioni di euro di nuove risorse, per agevolare la crescita dimensionale
delle PMI che sottoscrivano un contratto di rete per il perseguimento di un
programma comune. Le risorse – messe a disposizione come provvista a medio
lungo termine (15 anni) al sistema bancario - finanziano le spese di investimento e le esigenze di incremento del capitale
circolante.
CDP ha messo poi a disposizione del sistema bancario,
nell’ambito dell’attività di sostegno delle imprese uno specifico plafond per
l’internazionalizzazione di 1 miliardo.
L’Addendum del 15 aprile 2015 relativamente al Plafond Esportazione, ne ha estendeso l’operatività dal solo post-financing delle lettere di credito a
qualsiasi forma tecnica di finanziamento delle esportazioni. E’ rivolto alle
imprese di ogni dimensione - anche PMI. Il palfond
esportazione è una provvista a breve, medio e lungo termine (7 anni).
Dunque, i quattro
“Plafond” sopra indicati dedicati a favorire l’accesso al credito dei diversi
comparti imprenditoriali: “PMI - Investimenti” (2 miliardi), “Mid-Cap” (2 miliardi), PMI –“Reti”(0,5
miliardi) ed “Esportazione” (1 miliardo), sono stati raggruppati ad agosto 2014 in
un unico strumento organico la “Piattaforma
Imprese”, dotata di 5,5 miliardi di euro. Dei 5,5 miliardi della
piattaforma imprese, ne risultano erogati 2,2 miliardi.
3.1.3 Sostegno indiretto alle
micro, piccole e medie imprese per investimenti in beni strumentali, la cd.
nuova “Legge Sabatini”
Cassa depositi interviene
a sostegno delle PMI prestando specifica provvista al sistema bancario per
l’ottenimento da parte delle micro, piccole e medie
imprese di finanziamenti a tasso agevolato per investimenti, anche tramite leasing, di macchinari, impianti,
attrezzature ad uso produttivo, nonché all’acquisto di beni strumentali
d'impresa, hardware, software ed tecnologie digitali
(articolo 2, D.L. n. 69/2013).
Il
meccanismo prevede che Cassa - attraverso
l’utilizzo delle risorse in gestione separata - costituisca un plafond destinato alle
banche e agli intermediari finanziari autorizzati all'esercizio dell'attività
di leasing finanziario (purché
garantiti da banche) perché questi forniscano, fino al 31 dicembre 2016,
finanziamenti alle imprese per i predetti investimenti.
Gli istituti
finanziatori aderiscono a tal fine
alla convenzione stipulata tra il Ministero dello sviluppo economico (sentito
il Ministero dell'economia e delle finanze), CDP S.p.A. e ABI.
L'importo massimo del plafond da parte di CDP è stato fissato
dal D.L. n. 69/2013 inizialmente in 2,5 miliardi di euro incrementabili, sulla
base delle risorse disponibili anche con successivi provvedimenti legislativi,
fino a 5 miliardi (secondo gli esiti del monitoraggio
sull'andamento dei finanziamenti effettuato dalla CDP e comunicato
trimestralmente al Ministero dello sviluppo economico ed al Ministero
dell'economia e delle finanze). La legge di stabilità 2015 (legge n. 190/2014,
articolo 1, comma 243) ha portato l’importo massimo del
plafond a 5 miliardi di euro.
Alla misura è
stata data attuazione con il D.M Sviluppo Economico, adottato di
concerto con il Ministro dell’ Economia e delle Finanze del 27 novembre 2013
(pubblicato in G.U. 24 gennaio 2014).
L’articolo 2 del D.L. n. 69/2013 ha disposto che le PMI finanziate
attraverso le risorse della provvista avessero accesso ad un contributo a copertura di parte degli
interessi sui finanziamenti bancari per gli investimenti realizzati, erogato direttamente dal Ministero dello
sviluppo economico.
Per far fronte agli oneri
derivanti dalla concessione dei contributi statali sopra detti, l’articolo 2 del D.L. n. 69 contiene un’autorizzazione di spesa, che –
a seguito dell’innalzamento del plafond
a 5 miliardi disposto dalla legge di stabilità 2015 è stato dalla medesima
legge rideterminata in 7,5 milioni di euro per l'anno 2014, in 21 milioni di
euro per l'anno 2015, di 35 milioni di euro per ciascuno degli anni dal 2016 al
2019, di 17 milioni di euro per l'anno 2020 e di 6 milioni di euro per l'anno
2021.
Relativamente
alla fase attuativa della misura, a gennaio
2014 è stato messo a disposizione da CDP il Plafond “Beni Strumentali”,
da 2,5 miliardi di euro dedicato
esclusivamente al finanziamento, attraverso il sistema bancario, dell’acquisto
di beni strumentali da parte delle Piccole e medie imprese. La Convenzione CDP-MISE-ABI è stata stipulata il 14 febbraio 2014. All’indomani
dell’intervento contenuto nella legge di stabilità 2015, MISE,
ABI e CDP hanno sottoscritto in data 11
febbraio 2015 un Addendum che
raddoppia la dotazione del Plafond a 5
miliardi di euro.
Quanto all’utilizzo del Plafond “Beni strumentali”, ad oggi
risultano erogati 2,4 miliardi di euro.
Si segnala infine che il
D.L. n. 3/2015 ha permesso che i contributi statali stanziati a copertura di quota parte degli interessi sui
finanziamenti concessi a valere sul plafond CDP, possano essere riconosciuti alle PMI che abbiano ottenuto un finanziamento, compresa la locazione
finanziaria per investimenti in beni
strumentali (di cui al comma 1 dello stesso
articolo 2 del D.L. n. 69/2013), non
necessariamente erogato a valere sul plafond
di provvista costituito presso la gestione separata della Cassa depositi e
prestiti.
In virtù di recenti
interventi contenuti nella legge di stabilità 2014, Cassa può acquistare titoli cartolarizzati aventi ad oggetto crediti verso piccole e medie imprese,
ciò al fine di accrescere il volume del credito delle stesse.
Gli acquisti di tali titoli, se effettuati a valere sulla raccolta postale o su altri fondi
assistiti dalla garanzia dello Stato, possono a loro volta essere garantiti dallo Stato stesso, secondo
criteri da stabilirsi con decreto del
Ministero dell’economia e finanze, il quale non è stato ancora adottato.
Agli oneri derivanti dalle eventuali escussioni di garanzie, si provvede a valere sulle
disponibilità del Fondo di garanzia per le piccole e medie imprese, istituito
dall’articolo 2, comma 100, della legge n. 662 del 1996.
Cassa depositi può
inoltre, in virtù della legge di stabilità 2014, prestare garanzia sui finanziamenti relativi agli interventi di incremento dell'efficienza
energetica delle infrastrutture
pubbliche, compresi quelli relativi alla illuminazione pubblica, realizzati
attraverso il ricorso a forme di partenariato tra pubblico e privato o a società private
appositamente costituite, in particolare per
garantire il pagamento dei
corrispettivi dovuti dall'amministrazione pubblica per la realizzazione
degli interventi e per la fornitura dei servizi.
La finalità della misura appare pertanto
quella di sostenere il settore pubblico per garantire il pagamento dei propri
debiti commerciali con le imprese private.
In
caso di escussione della garanzia, sarà l'Agenzia
delle entrate, che entro il 30 settembre di ciascun anno, sulla base dei dati
comunicati dalla Cassa, provvede a trattenere le relative somme, per i comuni interessati,
all'atto del pagamento agli stessi dell'imposta municipale propria e, per le
province, all'atto del riversamento alle medesime dell'imposta sulle
assicurazioni contro la responsabilità civile derivante dalla circolazione dei
veicoli a motore, esclusi i ciclomotori.
Agli eventuali maggiori
oneri si provvede a valere su ulteriori risorse messe
a disposizione dagli enti pubblici territoriali sulla base di convenzioni
stipulate con il MISE e con il MEF, nonché a valere sulle risorse derivanti
dalla programmazione dell'Unione europea per il periodo 2014-2020.
Si demanda ad un decreto del Ministro dell'economia e delle finanze, la
definizione delle modalità attuative della misura e, in particolare, i criteri,
le tipologie e le caratteristiche degli interventi, le modalità di selezione
nonché di concessione, di gestione e di escussione della medesima garanzia,
l'importo massimo utilizzabile e le modalità di comunicazione dei dati da parte
della Cassa depostiti e prestiti Spa all'Agenzia delle entrate.Tale
decreto ministeriale attuativo non è stato adottato.
Come già detto, CDP è stata già coinvolta nelle attività
finalizzate a far fronte al ritardo dei
pagamenti alle imprese da parte delle pubbliche amministrazioni, sulla base
della disciplina via via susseguitasi sulla materia.
In particolare, a Cassa depositi è stato attribuito
legislativamente il compito di gestire a gestire la concessione delle
anticipazioni di liquidità agli enti locali per i pagamenti dei debiti pregressi certi, liquidi ed esigibili da questi maturati,
attraverso la apposita Sezione enti locali del Fondo statale per le
anticipazioni liquidità di cui all’articolo 1, comma 10 del D.L. n. 35/2013.
CDP inizialmente ha
messo a disposizione, nell’anno 2012, un importo di 2 miliardi di euro
destinati alle banche per operazioni di acquisto, ovvero
per altre operazioni consentite sui crediti commerciali certificati delle PMI
verso la PA (Plafond PMI - Crediti vs. PA). Tale ammontare di risorse è stato però trasferito, nel gennaio
2014, al Plafond “PMI - Investimenti”. Ciò, in ragione della maggiore efficacia
delle misure straordinarie adottate dal Governo per favorire il pagamento dei
crediti delle imprese da parte della PA con il D.L. n. 35/2013 e il D.L. n. 102/2013 e, successivamente,
il D.L. n. 66/2014, nonché da ultimo
il D.L. n. 78/2015.
I decreti legge in
questione, nondimeno, hanno visto il coinvolgimento di Cassa depositi, in quanto la Società è stata preposta dai medesimi a gestire la concessione delle anticipazioni
di liquidità agli enti locali per i pagamenti dei debiti pregressi
certi, liquidi ed esigibili da questi maturati, attraverso la apposita Sezione
enti locali del citato Fondo statale
per le anticipazioni liquidità.
In particolare,
l’articolo 1, comma 11 del D.L n. 35/2013, al fine di
garantire l’immediata operatività della citata “Sezione enti locali” del Fondo
anticipazioni, ha disposto il trasferimento delle disponibilità della Sezione su
un apposito conto corrente acceso presso la Tesoreria centrale dello Stato,
intestato al Ministero dell’economia, affidandone la gestione a Cassa depositi
e prestiti S.p.A., la quale è stata autorizzata ad effettuare, operazioni di
prelevamento e versamento sul medesimo conto.
Per regolare i rapporti
tra Ministero dell’economia e C.D.P. relativamente alla
gestione del conto, sono stati stipulati Addendum alla Convenzione tra CDP e
MEF del 23 dicembre 2009. L’Addendum definisce i criteri e le modalità per la gestione della Sezione da parte di Cassa,
nonché i criteri e le modalità per l’accesso da parte degli enti locali alle
risorse della Sezione, secondo un contratto-tipo di anticipazione approvato dal
Direttore generale del Tesoro.
Infine, si
ricorda che recenti provvedimenti sono intervenuti con misure finalizzate ad assicurare
il pagamento dei debiti di parte
corrente certi, liquidi ed esigibili delle pubbliche amministrazioni diverse
dalla Stato, per somministrazioni, forniture ed
appalti e per prestazioni professionali, maturati al 31 dicembre 2013 e
certificati attraverso la piattaforma informatica della RGS, per mezzo della
cessione pro-soluto da parte dei
creditori alle banche e/o agli intermediari finanziari. Tali crediti vengono assistiti dalla garanzia dello Stato dal momento
dell'effettuazione delle operazioni di cessione ovvero di ridefinizione dei
termini e delle condizioni di pagamento dei debiti. Il meccanismo introdotto
nel 2014 prevede la possibilità per CDP (nonché istituzioni finanziarie dell'Unione Europea e
internazionali) di acquisire i crediti
ceduti alle banche e/o agli intermediari finanziari sulla base di una
convenzione quadro con l’Associazione Bancaria Italiana, che è stata stipulata
in data 5 agosto 2014 (articolo 37 del
D.L. n. 66/2014)[47].
L'intervento di Cassa può essere effettuato
nei limiti di una dotazione finanziaria che
Cassa depositi ha stabilito in 10
miliardi, i quali non risultano utilizzati.
Per quanto riguarda la
partecipazione di CDP in società di gestione del risparmio volte alla
costituzione di Fondi mobiliari chiusi destinati al sostegno, diretto ed indiretto, delle piccole e medie imprese, si ricorda che
Cassa partecipa, alla SGR Fondo Italiano di Investimento S.p.A.
La società è stata
costituita nell'anno 2010 con il Ministero dell'economia e finanze, l'ABI,
Confindustria e Istituti Bancari quali Banca MPS S.p.A., Banca Intesa San Paolo
S.p.A., Istituto centrale delle Banche popolari e Banca Unicredit S.p.a.
Ciascuno di tali soggetti partecipa alla SGR con il
12,5 percento del capitale.
L'obiettivo della
società è creare nel medio termine una fascia più ampia di aziende di media
dimensione, per stimolare e sostenere la capitalizzazione, l’aggregazione
e la maggiore competitività anche sui mercati internazionali.
Gli interventi sono
effettuati essenzialmente attraverso investimenti nel capitale di rischio (private equity),
di società di piccole e medie dimensioni operanti nei settori dell'industria,
commercio e servizi.
Secondo i dati
risultanti dal Rendiconto
del Fondo al 31 dicembre 2014
il totale degli investimenti diretti
deliberati è pari a 39 corrispondenti a circa 400 milioni di Euro (di cui circa
370 milioni di Euro effettivamente investiti, includendo un investimento in
corso di perfezionamento al 31/12/2014), mentre il totale degli impegni
deliberati per i fondi ammonta a 425 milioni di Euro (di cui 408 milioni di
Euro già sottoscritti), distribuiti su 21 veicoli di investimento (di cui 20 in
portafoglio).
Il totale degli impegni complessivamente deliberati è, dunque, pari ad oltre 820 milioni
di Euro, corrispondente a circa l’80% del capitale gestito dal Fondo Italiano disponibile per investimenti.
Nell’anno 2011, con un ulteriore intervento
legislativo, il perimetro di
operatività di Cassa è stato esteso all’assunzione di partecipazioni
in società di rilevante interesse nazionale in termini di strategicità del
settore operativo, di livelli occupazionali, di fatturato o di ricadute sul
sistema economico-produttivo del Paese, che risultino in una stabile situazione
di equilibrio finanziario, patrimoniale ed economico e che siano caratterizzate
da adeguate prospettive di redditività, sulla base di requisiti fissati con decreto non regolamentare del Ministro
dell’economia e finanze.
Le partecipazioni
possono essere acquisite anche attraverso veicoli societari o fondi di investimento partecipati da CDP. Qualora l’acquisizione
delle partecipazioni da parte della CDP avvenga utilizzando risorse provenienti dalla raccolta postale, esse devono essere contabilizzate nella “gestione separata”
della Società.
Il Decreto del Ministro
dell’economia e finanze 3 maggio 2011 ha fissato i criteri per la individuazione delle società di rilevante interesse
nazionale. Il successivo Decreto del Ministro dell’economia e finanze 2 luglio 2014
è intervenuto nuovamente sulla materia, ritenuta la necessità, rispetto a
quanto previsto dal D.M. 3 maggio 2011, di consentire investimenti in ulteriori
ambiti e di ampliare quindi il novero dei settori ritenuti di rilevante
interesse nazionale, nonché di esplicitare la possibilità di investimenti anche
indiretti da parte di CDP. È stato dunque adottato tale nuovo decreto, pur facendosi salvi gli effetti già prodotti dal precedente D.M.
Ai sensi del D.M. 2
luglio 2014, sono di rilevante interesse nazionale le società di capitali (di
seguito "Società") operanti nei settori della difesa, della sicurezza,
delle infrastrutture, dei trasporti, delle comunicazioni, dell’energia, delle
assicurazioni e dell'intermediazione finanziaria, della ricerca e
dell'innovazione ad alto contenuto tecnologico, dei pubblici servizi,
turistico-alberghiero, dell’agroalimentare e della distribuzione, della
gestione dei beni culturali e artistici.
Al di fuori dei settori sopra
indicati, sono di rilevante interesse nazionale le Società che possiedono i
seguenti requisiti cumulati:
a)
fatturato annuo netto
non inferiore a 300 milioni di euro;
b)
numero medio di
dipendenti nel corso dell’ultimo esercizio non inferiore a 250.
Se il livello di
fatturato o il numero dei dipendenti sono inferiori a
quelli indicati, ma comunque nei limiti del 20% dei valori suddetti (quindi 240
milioni di fatturato annuo e 200 dipendenti), l'attività della Società deve
risultare rilevante in termini di indotto e di benefici per il sistema
economico-produttivo del Paese, anche in termini di presenza sul territorio di
stabilimenti produttivi.
Inoltre, ai sensi del
nuovo D.M., sono di rilevante interesse nazionale le Società che, seppur non costituite in Italia, operano nei settori sopra indicati
(difesa, sicurezza, infrastrutture, trasporti, comunicazioni, energia,
assicurazioni e intermediazione finanziaria, ricerca e innovazione ad alto
contenuto tecnologico, pubblici servizi, turistico-alberghiero, agroalimentare
e distribuzione, gestione beni culturali e artistici) e dispongono di società
controllate o stabili organizzazioni nel territorio nazionale che possiedono
nel territorio nazionale i seguenti requisiti cumulati:
a)
fatturato annuo netto
non inferiore a 50 milioni di euro;
b)
numero medio di
dipendenti nel corso dell'ultimo esercizio non inferiore a 250.
In ogni caso, le Società
devono presentare significative prospettive di sviluppo.
La valutazione di questo
requisito spetta ai competenti organi della società che delibera l'investimento
unitamente alla valutazione della ricorrenza degli altri requisiti previsti dal
presente decreto e alla luce delle previsioni statutarie in merito alla situazione
di equilibrio finanziario, patrimoniale ed economico delle società nelle quali
CDP, direttamente o indirettamente, assume partecipazioni e alla presenza di
adeguate prospettive di redditività.
I requisiti previsti
dalla legge, dal D.M. e dallo Statuto CDP devono essere presenti al momento in
cui l'operazione è deliberata. La società che delibera l'investimento condivide
il piano industriale con il Consiglio di Amministrazione di CDP e fornisce alla
stessa tempestiva informativa circa le operazioni concluse e circa la sussistenza
dei requisiti. La stessa informativa è trasmessa tempestivamente da CDP al MEF.
Lo strumento operativo
di CDP è il Fondo Strategico Italiano
Spa (FSI), una holding di
partecipazioni creata ai sensi del Decreto Ministeriale 3 maggio 2011.
Azionista di controllo
è il Gruppo CDP (77,7%), azionista di minoranza è Banca d’Italia (20%), nonché Fintecna (2,3%), società del
gruppo CDP.
Il capitale di FSI è
aperto ad altri investitori istituzionali, italiani o esteri .
Gli strumenti di investimento di FSI possono essere di vario tipo. Ad
esempio: azioni, quote, titoli rappresentativi del capitale di rischio di
società, obbligazioni, altri strumenti finanziari associati a diritti di
conversione, obbligazioni non associate a diritti di conversione contestualmente
ad investimenti in strumenti di capitale di rischio,
strumenti finanziari partecipativi ai quali siano associati diritti di
conversione, parziale o totale, in azioni o quote del capitale della società
rilevante, strumenti e titoli che attribuiscano il diritto di acquistare gli
strumenti finanziari di cui sopra, quote di fondi comuni d’investimento, che
perseguano politiche di investimento coerenti con quelle di FSI.
Secondo i dati del bilancio di esercizio 2014,
FSI, direttamente o indirettamente tramite le proprie controllate o joint ventures
costituite, ha una dotazione di capitale disponibile per investimenti fino a circa
5,1 miliardi di euro.
Al 31 dicembre 2014 le
risorse investite da FSI
(direttamente o indirettamente) risultavano pari a
circa 1,5 miliardi di euro, di cui
circa 0,3 miliardi di euro relativi ad impegni di investimento sottoscritti in
attesa di perfezionamento.
Tali dati non
includono gli importi relativi alla partecipazione
detenuta in Generali, dismessa a giugno 2015.
La tabella che segue
indica le risorse investite e gli ambiti principali di investimento.
* per Ansaldo energia, l’investimento aggiornato indicato
sul sito FSI è pari a € 659 mln (cui si aggiunge l'impegno di € 147 mln per
l'acquisto differito del 15%)
Infine, si segnala che il 27 ottobre 2015, il
Fondo Strategico Italiano S.p.A., con proprio comunicato stampa, ha informato
di aver sottoscritto un contratto di compravendita con Eni S.p.A. (“Eni”)
che prevede l’ingresso di FSI nel capitale sociale di Saipem S.p.A.,
società con azioni quotate sul MTA di Borsa Italiana.
L’accordo ha previsto l’acquisto da Eni di una
partecipazione in Saipem costituita da 55.176.364 azioni, pari a circa il 12,5%
del capitale sociale.
FSI
si è inoltre impegnata, insieme a Eni, a sottoscrivere, pro-quota, le azioni
Saipem di nuova emissione rivenienti dall’aumento di capitale fino a 3,5
miliardi di euro proposto dal Consiglio di Amministrazione di
Saipem. Nell’ambito dell’accordo è altresì previsto che, a seguito del
completamento dell’aumento di capitale, Saipem
rifinanzi il proprio debito verso Eni con linee di credito bancarie, divenendo
finanziariamente indipendente da quest’ultima. L’accordo sarà risolto in caso
di mancato regolamento dell’aumento di capitale di
Saipem entro il 31 maggio 2016 e di mancato rimborso per cassa del debito del
Gruppo Saipem nei confronti del Gruppo Eni entro il 30 giugno 2016.
All’esito dell’operazione
e dell’aumento di capitale, si legge nel comunicato, FSI deterrà una
partecipazione in Saipem del 12,5% più un’azione del capitale sociale. L’investimento complessivo massimo di FSI,
nell’ipotesi di price cap pagato a
Eni e di sottoscrizione pro-quota di un aumento di
capitale di Saipem di 3,5 miliardi di euro, sarebbe pari a circa 929 milioni di euro.
Secondo il comunicato,
l’investimento di FSI in Saipem, azienda leader a livello internazionale nel
settore dell’oil&gas, ha una rilevante valenza
strategica in relazione alle ricadute economiche e
occupazionali della società in Italia.
Con successivo comunicato del 3 novembre 2015 è stata data indicazione del
corrispettivo della compravendita tra FSI ed ENI della partecipazione in
Saipem, in circa 463 milioni di euro complessivi. Il prezzo di ciascuna azione Saipem acquistata da FSI sarà pari a 8,3956
euro.
Come
in precedenza accennato, l’assunzione di partecipazioni azionarie è attività
rientrante nella missione istituzionale della società (comma 8,
articolo 5 del D.L. n. 269/2003). All’atto della sua trasformazione in società
per azioni, a CDP sono stati pertanto
trasferiti, da parte del MEF beni e partecipazioni societarie dello Stato,
e assegnate alla gestione separata (articolo 5, comma
3, lett. b)),
facendosi peraltro salva la possibilità di successivi trasferimenti e
conferimenti, con decreto del Ministro dell’economia e finanze soggetto al
controllo preventivo della Corte dei Conti e trasmesso alle competenti
commissioni parlamentari.
Al momento della
trasformazione di Cassa in S.p.A., ai sensi dell’articolo 9 del D.M. 5 dicembre 2003 (vedi
nota 1), il MEF ha trasferito a CDP partecipazioni azionarie in ENEL, ENI e
Poste italiane. Successivi decreti ministeriali hanno riorganizzato tali
rapporti di partecipazioni azionarie tra MEF e CDP.
In particolare, si ricorda il D.M. 30 novembre 2010, in base al quale nell’anno
2010 CDP ha ceduto al MEF le proprie partecipazioni in ENEL (17,36%), in Poste
Italiane (35%), nonché in STMicroelectronics Holding
N.V. (50%) e, a titolo di corrispettivo, il MEF ha ceduto a CDP le proprie
partecipazioni in ENI S.p.A (16,38%).
Si ricorda, inoltre, che
il D.L. n. 95/2012, ha attribuito a Cassa Depositi e Prestiti il diritto di opzione per l'acquisto del 100% delle partecipazioni
azionarie detenute dallo Stato in Fintecna S.p.A. e Sace S.p.A. e del 76% delle partecipazioni in Simest S.p.A. L’importo trasferito allo Stato da CDP, a
titolo di corrispettivo per la cessione delle predette partecipazioni è stato
pari a 8,8 miliardi di euro versati in varie tranches.
Il Decreto del MEF del 18 giugno 2004 ha stabilito i criteri per la gestione da parte di CDP
delle partecipazioni societarie dello Stato ad essa
trasferite.
Nel provvedimento, si
dispone che deve essere preventivamente
concordato con il MEF- Dipartimento del tesoro qualsiasi atto di
disposizione ed i trasferimento avente ad oggetto, in
tutto o in parte, le partecipazioni trasferite ed i relativi diritti di voto
(ivi inclusi la permuta, la vendita, la donazione, la dazione in pagamento, la
costituzione in usufrutto con attribuzione del diritto di voto
all’usufruttuario, la dazione in pegno con attribuzione al creditore
pignoratizio del diritto di voto, il conferimento in società, i trasferimenti a
qualunque titolo di diritti di opzione e prelazione).
Relativamente
alle operazioni di gestione diverse da quelle sopra indicate, la CDP deve consultare il MEF e ad attenersi alle indicazioni motivate dello
stesso, ove difformi dalla proposta formulata. I predetti criteri si
applicano anche in relazione alle azioni e agli altri strumenti
finanziari acquisiti a qualsiasi titolo da CDP in quanto titolare delle partecipazioni trasferite.
Al 31 dicembre 2014, il valore
di bilancio del portafoglio
partecipazioni societarie risulta in diminuzione
di circa 2.732 milioni di euro (il 9%) rispetto all’anno 2013, passando da
32.693 milioni di euro nel 2013 a 30.346 milioni nel 2014.
La Relazione al
Parlamento evidenzia che nel corso dell'esercizio 2014, il portafoglio si è principalmente modificato per effetto
dell'operazione che ha visto: il trasferimento
della partecipazione in Terna da CDP a CDP Reti; l'accensione di un
finanziamento da parte di quest'ultima con contestuale
distribuzione di riserve a CDP; la cessione
a terzi di una partecipazione in CDP Reti complessivamente pari al 40,9%.
L'operazione, nel complesso, ha comportato una riduzione del valore di bilancio
del portafoglio partecipativo di CDP pari a 2.815 milioni
di euro.
La tabella seguente dà indicazione del
portafoglio di partecipazioni posseduto da Cassa depositi e prestiti alla data
di agosto scorso.
La strategia del Piano di investimenti
per l’Europa, il cd. “Piano Junker”, lanciato con la Comunicazione della Commissione UE del
26 novembre 2014 (COM (2014) 903 final) – prevede la mobilitazione
di finanziamenti finalizzati a promuovere progetti in grado di attrarre
investitori privati attraverso l’istituzione del Fondo europeo investimenti strategici (FEIS).
L'Italia ha annunciato durante la riunione
del Consiglio Ecofin (Consiglio di Economia e
finanza), tenutasi il 10 marzo 2015 il contributo di 8 miliardi per il Piano investimenti prestato tramite Cassa depositi e prestiti.
Come osservato
dalla Commissione UE nella comunicazione
del 22 luglio 2015 COM(2015) 361 final, per
quanto l'attuazione del Piano sia affidata principalmente alla Commissione in
collaborazione con la BEI come partner
strategico, l'efficace partecipazione delle banche nazionali di promozione è
necessaria per migliorare l'impatto del piano sugli investimenti, la crescita e
l'occupazione, grazie alle competenze specifiche delle banche nazionali di promozione e alla loro conoscenza del contesto
locale, delle imprese e della comunità degli investitori, nonché delle
politiche e strategie nazionali.
Il FEIS-Fondo europeo per
gli investimenti strategici, istituito nel contesto della
BEI, si basa sull’utilizzo di strumenti finanziari innovativi – essenzialmente,
una garanzia di 21 miliardi di euro, provenienti per 16 miliardi dal bilancio
UE e per 5 miliardi dalla BEI.
La finalità del Piano è
comunque quella di mobilitare investimenti pubblici e privati per 315 miliardi
tra il 2015 e il 2017, con un effetto moltiplicatore dunque degli strumenti
finanziari stanziati pari a 15. Secondo la
Commissione, infatti, a fronte dei 21 miliardi forniti
da Commissione e BEI, il FEIS dovrebbe attivare finanziamenti pari a 315
miliardi.
La disciplina del Fondo europeo per gli investimenti strategici è
contenuta nel Regolamento (UE) 2015/1017
del Parlamento europeo e del Consiglio, del 25 giugno 2015.
Più in dettaglio, il
Regolamento prevede una garanzia
da parte della UE alla BEI di 16 miliardi. Il Regolamento prevede che la Commissione europea
versi con gradualità al FEIS le relative risorse, fino ad
un importo obiettivo del 50 per cento delle garanzie. In base
a questo importo obiettivo viene dunque costituito un Fondo di garanzia
dotato di 8 miliardi. Si consideri che gli 8 miliardi
che versati dall’UE deriveranno dalla riallocazione di risorse attualmente
assegnate al programma “Connecting Europe Facility”
(2,8 miliardi di euro) e da “Horizon 2020” (2,2
miliardi) e i restanti 3 miliardi nell’ambito del margine di flessibilità del
bilancio dell’Unione. I primi contributi al FEIS saranno versati nel 2015 e nel
2016. I restanti stanziamenti di bilancio saranno poi distribuiti tra gli
esercizi successivi. Per assegnare al FEIS i primi fondi necessari, il Bilancio
UE 2015 è stato già modificato mediante il progetto
di bilancio rettificativo n. 1 (PBR 1).
Circa un quarto del Fondo sarà dedicato a progetti a sostegno delle
piccole e medie imprese (PMI) e delle imprese a media capitalizzazione.
Un'impresa a media capitalizzazione è una società con un massimo di 3000
dipendenti che non è una PMI. Il FEIS non erogherà sovvenzioni o sussidi. Dalla
ripartizione delle risorse finanziarie, che vengono
destinate a investimenti strategici (16 miliardi) e finanziamento alle imprese
(5 miliardi) , un importo massimo pari a 2,5 miliardi può essere destinato al
finanziamento delle imprese, tramite il Fondo europeo degli investimenti (FEI) della BEI, a
condizione che la BEI fornisca un equivalente finanziamento allo stesso Fondo.
Il Piano, infatti, prevede di finanziare investimenti in due grandi
aree: piccole e medie imprese e imprese a media
capitalizzazione attraverso non solo prestiti ma anche equity e venture capital;
investimenti strategici di lungo termine in particolare nei settori dell’energia,
della banda larga, della R&S e dell’istruzione.
Il 22 aprile e successivamente il 19
maggio 2015, la BEI ha annunciato i primi progetti, che riceveranno
prefinanziamenti nell’ambito del Piano. Il primo gruppo di quattro progetti
riguarda il settore sanitario, l’innovazione industriale e i trasporti, e il
secondo gruppo di quattro progetti è dedicato all’efficienza energetica.
Dunque, benché il FEIS non risulti ancora pienamente operativo (deve essere nominato il comitato per
gli investimenti, composto da otto esperti
indipendenti, incaricati di esaminare i progetti potenziali e decidere quali possano ricorrere alla
garanzia UE), vi è la seguente lista di progetti prefinanziati dalla BEI che beneficeranno della garanzia del FEIS (per un totale complessivo
di oltre 1 miliardo di euro), e
precisamente:
§ infrastruttura di Copenhagen II –
Danimarca (2 miliardi di euro di cui 75 milioni di euro di finanziamento BEI);
§ ricerca, sviluppo ed innovazione di Abengoa
II – Spagna (340 milioni di euro di cui 70 milioni di euro di finanziamento
BEI);
§ efficienza energetica negli edifici residenziali – Francia
(800 milioni di euro di cui 400 milioni di euro di finanziamento BEI);
§ ricerca e
sviluppo di Grifols Bioscience
– Spagna (100 milioni di euro di finanziamento BEI);
§ mulino di bio-prodotti ad Äänekoski – Finlandia (275 milioni di euro di finanziamento
BEI);
§ trasmissione e distribuzione di gas Redexis
– Spagna (250 milioni di euro di cui 125 milioni di euro di finanziamento BEI);
§ programma di modernizzazione
del gruppo siderurgico Arvedi – Italia (227
milioni di euro di cui 100 milioni di euro di finanziamento BEI);
§ Centri
di Assistenza sanitaria primaria – Irlanda (142 milioni di euro di cui 70
milioni di euro di finanziamento BEI).
Il 28 settembre, nel corso del Dialogo
economico e commerciale di alto livello tra Cina e Unione europea, il vice
premier cinese Ma Kai ha informato il vicepresidente
della Commissione Jyrki Katainen
che anche la Cina contribuirà al FEIS,
pur senza indicare l’entità del contributo. A tal proposito, Cina e UE hanno
convenuto di istituire un gruppo di lavoro composto da
esperti provenienti dal Silk Road Fund
cinese, dalla Commissione e dalla Banca europea per gli investimenti (BEI).
3.2 Ulteriori
interventi di sostegno all’economia
Cassa depositi e
prestiti, in virtù di recenti interventi legislativi, interviene con specifici
strumenti a supporto del settore residenziale, in particolare:
§ può acquistare
obbligazioni bancarie garantite (OBG) emesse a fronte di portafogli di
mutui garantiti da ipoteca su immobili residenziali e/o titoli cartolarizzati aventi ad oggetto crediti derivanti da mutui garantiti da ipoteca su immobili
residenziali (ABS), (comma 8-bis
dell’articolo 5, D.L. n. 269/2003, introdotto dall’articolo 6 del D.L. n.
102/2013);
§ può fornire agli istituti di credito
italiani, nonché delle succursali di banche estere
comunitarie ed extracomunitarie operanti in Italia e autorizzate all’esercizio
dell’attività, provvista di liquidità per erogare nuovi finanziamenti
espressamente destinati a mutui, garantiti da ipoteca, su immobili
residenziali, da destinare all'acquisto dell'abitazione principale (con
preferenza per le classi energetiche elevate) e ad interventi di
ristrutturazione ed efficientamento energetico, con
priorità per le giovani coppie per i nuclei familiari di cui fa parte
almeno un soggetto disabile e le famiglie numerose (comma
7-bis dell’articolo 5, D.L. n.
269/2003, introdotto dall’articolo 6 del D.L. n.
102/2013).
Nell’ambito di tali
nuovi programmi, Cassa depositi e prestiti è intervenuta con il Pacchetto casa per complessivi 5 miliardi di euro di cui:
§
3 miliardi di euro, con il Plafond “Acquisto OBG/ABS” destinato
all’acquisto di Obbligazioni Bancarie Garantite (OBG) o altri titoli emessi a
fronte di mutui residenziali (ABS), finalizzato a favorire la concessione da
parte del sistema bancario (attraverso il netto ricavo derivante dalla vendita
di tali titoli) di credito alle famiglie;
§
2
miliardi di euro, con il Plafond Casa (Convenzione con ABI
del 20 novembre 2013) finalizzato a dare provvista agli istituti di credito per
favorire l’accesso ai mutui da parte di soggetti privati, per l’acquisto e la
ristrutturazione con efficientamento energetico di immobili residenziali anche diversi dalla abitazione
principale. Da aprile 2014 sono iniziate le erogazioni a valere sul plafond. L’accesso al plafond è regolato
“a sportello”, fino ad esaurimento dello stesso. Nella
fase di avvio, una quota del 30% del Plafond è stata riservata alle Banche del
Sistema del Credito Cooperativo ed alle Banche Piccole
e Minori.
Ad oggi, sul Pacchetto casa vi sono state erogazioni complessive per 3 miliardi.
L’attività di Cassa depositi consistente nel
fornire disponibilità liquide agli istituti bancari è consentita anche da altre
norme, per finalità di finanziamento di sostegno al tessuto
sociale e produttivo di territori colpiti da calamità naturali. Tra esse, si
richiama l’articolo 3, comma 3 del D.L. n. 39/2009
(legge n. 77/2009), il quale prevede che le banche operanti nei territori
colpiti dal sisma nella regione Abruzzo dell’aprile 2009, possano contrarre
finanziamenti con Cassa depositi nell’ambito di un plafond predefinito e messo a disposizione dalla predetta Società,
per la concessione di finanziamenti assistiti da garanzia dello Stato ai
privati per la costruzione, ricostruzione e riparazione dell’abitazione
principale distrutta dal sisma.
Successivi analoghi interventi legislativi hanno
poi previsto che CDP metta a disposizione delle banche
ulteriori plafond finalizzati
a finanziamenti bancari agevolati per la ricostruzione e al sostegno alle
attività produttive dei territori colpiti da calamità, quali il sisma del
maggio 2012 in Emilia Romagna.
Negli
ultimi anni CDP ha stanziato risorse per un totale di oltre 14,09 miliardi di euro, che vengono distribuiti grazie alla collaborazione con il
sistema creditizio nazionale:
§
2
miliardi di euro sono stati messi a disposizione per favorire la
ricostruzione delle abitazioni distrutte o lesionate a seguito del sisma in Abruzzo del 2009. Alla data del dicembre
2012 l’intero plafond era stato erogato.
§
12
miliardi di euro sono stati stanziati per favorire la ricostruzione dei
territori di Emilia – Romagna, Veneto e Lombardia colpiti dal sisma
del maggio 2012 e per sostenere la
ripresa delle attività economiche della zona.
Le
risorse sono suddivise in due distinti plafond
da 6 miliardi di euro ciascuno:
1)
"Moratoria
Sisma 2012"- Prima fase: provvista di scopo agli istituti di credito per
la dilazione del pagamento di tributi, contributi previdenziali e assistenziali e premi per l’assicurazione obbligatoria,
dovuti da maggio 2012 al 15 novembre 2013. Beneficiano della misura sia i
danneggiati diretti che i danneggiati economici.
Materialmente sono stati erogati 600 milioni e l’utilizzo del plafond si è chiuso;
2) “Ricostruzione Sisma 2012"-Seconda Fase:
provvista agli istituti di credito per la concessione di finanziamenti
agevolati ai soggetti danneggiati dal sisma per interventi di riparazione,
ripristino e ricostruzione di immobili adibiti ad uso
residenziale e ad uso produttivo (inclusi gli impianti e i macchinari).
