reddito d’impresa e lavoro autonomo

IR ES: ampliamento base imponibile

Gli interventi operati nel corso della XV legislatura in materia di determinazione del reddito d’impresa hanno determinato, in linea generale, un ampliamento della base imponibile fiscale.

In particolare, le modifiche sono state dirette, da un lato, a ridurre l’ammontare dei costi deducibili fiscalmente e, dall’altro lato, ad incrementare il valore dei componenti positivi attraverso l’introduzione di misure dirette a contrastare l’evasione fiscale (vedi anche capitolo Emersione della base imponibile, pag. 77).

Si analizzano di seguito le principali modifiche relative alla determinazione della base imponibile fiscale introdotte nel corso della XV legislatura.

Disciplina sugli immobili

La disciplina sugli immobili è stata oggetto di numerosi interventi che riguarda non solo l’ambito delle imposte dirette ma anche l’imposta sul valore aggiunto e l’imposta di registro (vedi scheda Fiscalità e controlli sugli immobili, pag. 239).

In linea generale, relativamente alla determinazione del reddito d’impresa, gli interventi sono stati diretti sia a far emergere base imponibile (quale, ad esempio, l’applicazione del “valore normale” nelle cessioni di fabbricati), sia a ridurre la deducibilità degli oneri (quale, ad esempio, l’introduzione della indeducibilità del costo sostenuto o attribuito al terreno sottostante il fabbricato strumentale) sia, infine, ad ampliare il periodo di ammortamento del costo con la conseguente riduzione della quota annualmente dedotta (ad esempio, l’allungamento della durata minima dei contratti di leasing richiesta ai fini della deducibilità).

Ammortamento

Tra le modifiche introdotte, si segnala, in primo luogo, l’abrogazione dell’ammortamento anticipato e dell’ammortamento accelerato[230] che interessa, con decorrenza 2008, tutti i beni materiali.

L'ammortamento è un'operazione contabile attraverso la quale viene iscritta in conto economico la quota di competenza di ogni esercizio del costo dei beni ad utilità pluriennale iscritti in stato patrimoniale.

In particolare, l’ammortamento ordinario consente la deduzione annua di una quota di costo di ammontare non superiore a quello determinato sulla base di appositi coefficienti stabiliti con decreto del Ministro dell'economia e delle finanze[231] ridotti alla metà per il primo esercizio. L’ammortamento anticipato consente di elevare fino a due volte la quota di ammortamento ordinario nell’esercizio in cui il bene entra in funzione e nei due esercizi successivi. L’ammortamento accelerato, infine, consente una deduzione maggiore rispetto a quella ordinaria, entro limiti fissati, in presenza di una più intensa utilizzazione del bene rispetto a quella normale del settore.

In proposito si ricorda che la possibilità di applicare l’ammortamento anticipato alle auto aziendali era già stata esclusa, dall’articolo 36, comma 5, del decreto legge n. 223/2006[232], con decorrenza 2006.

Ulteriori interventi, inoltre, riguardano le modalità di ammortamento di specifiche voci di costo pluriennale ed in particolare:

- brevetti industriali, diritti di utilizzazione di opere dell'ingegno, e simili, per i quali la quota di costo di ammortamento deducibile è stata aumentata da un terzo al cinquanta per cento[233];

- marchi d‘impresa, per i quali è stata ridotta da un dodicesimo a un diciottesimo la quota annua deducibile[234];

- spese di rappresentanza relativamente alle quali si è intervenuto in merito alla qualificazione delle stesse. In particolare, l’articolo 1, comma 33, lettera p) della legge n. 244/2007 stabilisce che sono spese di rappresentanza quelle che rispondono ai requisiti di inerenza e congruità da stabilire con decreto del Ministro dell’economia e delle finanze[235], anche in funzione della natura e della destinazione delle stesse, del volume dei ricavi dell’attività caratteristica dell’impresa e dell’attività internazionale dell’impresa. Sono, inoltre, in ogni caso deducibili le spese relative agli omaggi di valore unitario non superiore a euro 50;

- beni strumentali in leasing. Le modifiche relative agli immobili in leasing sono collegate anche alle modifiche introdotte in materia di ammortamento degli immobili (vedi scheda Fiscalità e controlli sugli immobili, pag. 239). Per tutti i beni in leasing, compresi gli immobili, l’articolo 1, comma 33, lettera n) della legge n. 244/2007 è intervenuto sul requisito richiesto, ai fini della deducibilità dei canoni di locazione, relativo alla durata del contratto leasing. In particolare, modificando il parametro da utilizzare per la determinazione della durata minima del contratto ai fini della deducibilità fiscale ha, di fatto, ridotto la quota annuale che le imprese possono portare in deduzione.

Autoveicoli

La disciplina in materia di deducibilità del costo degli autoveicoli e dei relativi oneri accessori da parte delle imprese, disciplinata dall’articolo 164 del TUIR, è stata oggetto di numerosi interventi legislativi.

Le modifiche introdotte sono da collegarsi alla sentenza della Corte di Giustizia UE del 14 settembre 2006, causa C-228/05 in materia di detraibilità dell’IVA assolta per l’acquisto degli autoveicoli (vedi scheda La sentenza IVA sugli autoveicoli, pag. 219). Tale sentenza ha affermato l’incompatibilità con il diritto comunitario delle disposizioni contenute nell’articolo 19-bis1 del DPR n. 633/1972 che prevedevano una detraibilità parziale dell’IVA pagata dalle imprese per l’acquisto di autovetture e motocicli in luogo della detraibilità totale della stessa. Al fine di compensare il minor gettito IVA dovuto alla maggiore detraibilità dell’imposta, si è intervenuto sui criteri di deducibilità dei costi delle auto ai fini delle imposte dirette.

Il decreto legge n. 262/2006[236] aveva apportato, con decorrenza periodo d’imposta in corso alla data di entrata in vigore del decreto (3 ottobre 2006) ossia, per i soggetti con esercizio coincidenti con l’anno solare, dal 2006, le seguenti modifiche in materia di deducibilità auto:

a) indeducibilità integrale dei costi per auto aziendali[237], in luogo della precedente deducibilità al 50 per cento;

b) riduzione dal 50 al 25 per cento della quota di deducibilità ammessa per i veicoli utilizzati dai professionisti nell’ambito della propria attività;

c) riduzione della deducibilità dei costi sostenuti per le auto assegnate in uso promiscuo ai propri dipendenti. Rispetto alla precedente normativa che consentiva l’integrale deduzione, viene ammessa la deducibilità entro il limite di importo corrispondente al reddito in capo agli stessi. Inoltre, viene aumentata la quota imponibile a carico del dipendente per l’utilizzo dell’auto aziendale (fringe benefit).

Successivamente, il regime fiscale delle autovetture, relativo all’anno 2006 (in via transitoria) nonché ai periodi d’imposta decorrenti dal 2007 (a regime), è stato ulteriormente modificato dall’articolo 15-bis, commi da 7 a 10, del DL n. 81/2007[238].

In particolare, a decorrere dal periodo d’imposta in corso alla data del 27 giugno 2007 ossia, per le società con esercizio coincidente con l’anno solare, dal 2007.

- è stata ammessa, limitatamente al 40% dei costi sostenuti, la deducibilità delle spese relative alle auto aziendali;

- è stata elevata al 40% la quota di deducibilità ammessa per i lavoratori autonomi;

- per le auto aziendali date in uso promiscuo ai dipendenti, è stata ammessa una deducibilità pari al 90% delle spese sostenute se i veicoli sono dati in uso promiscuo ai dipendenti per la maggior parte del periodo d’imposta; è stata invece riproposta la disciplina vigente prima del decreto legge n. 262/2006 per quanto riguarda la determinazione del valore del fringe benefit tassato in capo al lavoratore.

Il medesimo decreto ha, inoltre, introdotto una disciplina specifica per l’anno 2006. In particolare, sono state introdotte misure di deducibilità superiori a quelle stabilite dal citato decreto 262 per il periodo d’imposta 2006; peraltro, poiché fiscalmente tale annualità risultava già chiusa alla data di conversione in legge del DL n. 81/2007, in deroga al principio generale della competenza, i nuovi oneri fiscali relativi al 2006 sono stati ammessi in deduzione i nell’esercizio in corso alla del 27 giugno 2007 ossia, per le società con esercizio coincidente con l’anno solare, possono essere dedotti nel 2007 anche se riferiti all’anno precedente. Le quote di costo ammesse in deduzione sono:

- la deducibilità delle auto aziendali è stata fissata al 20%;

- la deducibilità delle auto dei lavoratori autonomi è stata fissata al 30%;

- la deducibilità delle auto date in uso promiscuo ai dipendenti è stata fissata al 65%.

Interessi passivi

La nuova disciplina in materia di deducibilità degli interessi passivi, introdotta dalla legge finanziaria 2008 con decorrenza 2008[239], ha disposto nuovi criteri per la determinazione dell’ammontare degli interessi deducibili dal reddito, in luogo dei precedenti basati sulla thin capitalization, sul pro rata patrimoniale e sul pro rata generale di deducibilità degli interessi passivi.

La normativa previgente recava disposizioni sia nel Titolo I (Imposta sul reddito delle persone fisiche) sia nel Titolo II (imposta sul reddito delle società). In particolare:

- contrasto all'utilizzo fiscale della sottocapitalizzazione (c.d. thin capitalization), ai sensi del quale gli interessi corrisposti sui finanziamenti erano deducibili entro dei limiti individuati in funzione del rapporto tra indebitamento e capitale proprio dell’impresa[240];

- pro-rata patrimoniale, che prevedeva un ulteriore limite alla deducibilità degli interessi da applicare qualora l'impresa possedesse delle partecipazioni esenti iscritte in bilancio ad un valore superiore a quello del proprio patrimonio netto contabile, risultante dal medesimo bilancio[241].;

- pro-rata generale di deducibilità degli interessi passivi, di cui agli articoli 96 e 61 del TUIR (rispettivamente per i soggetti IRES e i soggetti IRPEF) interamente sostituiti dalla legge finanziaria 2008. Nel testo previgente, il comma 1 dell’articolo 96 disponeva che la quota di interessi passivi che residuava dopo l'applicazione delle disposizioni di cui agli articoli 97 e 98 era deducibile per la parte corrispondente al rapporto tra l'ammontare dei ricavi e degli altri proventi che concorrono a formare il reddito e l'ammontare complessivo di tutti i ricavi e proventi. Il comma 2 dell’articolo 96 individuava le fattispecie di componenti positive che non rilevavano o che rilevavano in misura parziale per la determinazione del rapporto di cui al comma 1. Ai sensi del comma 3, se la società aveva riscosso interessi o altri proventi esenti relativi a obbligazioni pubbliche o private acquisite dopo il 28 novembre 1984, gli interessi passivi non erano ammessi in deduzione fino a concorrenza dell'ammontare complessivo degli interessi o proventi esenti.

Il nuovo articolo 96 del TUIR dispone:

§ gli interessi passivi e gli oneri assimilati sono deducibili, in ciascun periodo di imposta, fino a concorrenza degli interessi attivi e dei proventi assimilati realizzati nel medesimo periodo d’imposta; tuttavia, nei primi due anni di applicazione (2008 e 2009 per i soggetti con periodo d’imposta coincidente con l’anno solare) il limite massimo di deducibilità è incrementato, rispettivamente, di 10.000 euro e 5.000 euro;

§ l’eventuale eccedenza negativa è deducibile nel limite del 30 per cento del risultato operativo lordo della gestione caratteristica[242];

§ la possibilità di utilizzare, dal 2011, la quota di risultato operativo lordo prodotto a decorrere dal 2010 non utilizzato per la determinazione del limite massimo di deducibilità ;

§ ai fini della disciplina in commento, assumono rilevanza gli interessi passivi e gli interessi attivi, nonché gli oneri e i proventi assimilati, aventi natura finanziaria mentre sono esclusi quelli aventi natura commerciale;

§ in deroga a quanto indicato nel punto precedente, per i soggetti che vantano crediti commerciali nei confronti della pubblica amministrazione, sono considerati interessi attivi, rilevanti ai fini della deducibilità degli interessi passivi, anche quelli virtuali, calcolati al tasso ufficiale di riferimento aumentato di un punto, purché connessi al ritardato pagamento dei corrispettivi;

§ le eccedenze di interessi passivi indeducibili in un determinato periodo di imposta possono essere dedotte dal reddito dei successivi periodi di imposta, (c.d. riporto in avanti), qualora, negli esercizi successivi, il risultato operativo sia capiente. In altre parole, il riporto in avanti trova applicazione solo se e nei limiti in cui, negli esercizi successivi l’eventuale eccedenza dei componenti negativi rispetto a quelli positivi sia inferiore al 30 per cento del risultato operativo lordo di competenza;

§ sono esclusi dall’ambito di applicazione della disciplina in esame le banche e gli altri soggetti finanziari indicati nell’articolo 1 del D.Lgs. n. 87/1992[243], le imprese di assicurazione, le società capogruppo di gruppi bancari e assicurativi le società consortili di cui all’articolo 96 del DPR n. 554/1999[244], le società di progetto di cui all’articolo 156 del D.Lgs. n. 163/2006[245], le società costituite per il realizzo e l’esercizio di interporti di cui alla legge n. 240/1990[246] e le società a prevalente partecipazione pubblica che gestiscono impianti per la fornitura di acqua, energia, e teleriscaldamento e impianti per lo smaltimento e la depurazione.

§ sono incluse nell’ambito soggettivo le società che esercitano in via esclusiva o prevalente l’attività di assunzione di partecipazioni in società esercenti attività diversa da quelle creditizia o finanziaria (c.d. holding industriali);

§ restano ferme, in ogni caso, le regole generali di indeducibilità disposte dall’articolo 90, comma 2 (relativamente agli immobili non strumentali), dall’articolo 110, comma 7 (relativamente alle operazioni con imprese residenti in paesi esteri con i quali sono stati stipulate convenzioni contro le doppie imposizioni), dall’articolo 110, comma 10 (relativamente ad operazioni con imprese residenti in paesi aventi regime fiscale privilegiato), dall’articolo 3, comma 115 della legge n. 549/1995[247] (tasso di rendimento effettivo su obbligazioni e titoli similari emessi da soggetti non residenti superiore ai limiti fissati al DPR n. 600/1973, articolo 26, comma 1) e dall’articolo 1, comma 465 della legge n. 311/2004[248] (interessi sui prestiti dei soci delle società cooperative);

§ in caso di partecipazione al consolidato nazionale, l’eventuale eccedenza di interessi passivi ed oneri assimilati indeducibili generatasi in capo a un soggetto può essere portata in abbattimento del reddito complessivo di gruppo, se e nei limiti in cui altri soggetti partecipanti al consolidato presentino, per lo stesso periodo d’imposta, un risultato operativo lordo capiente non integralmente sfruttato per la deduzione. Tale regola si applica anche alle eccedenze oggetto di riporto in avanti, con esclusione di quelle generatesi anteriormente all’ingresso nel consolidato nazionale ;

§ la disposizione sul consolidato nazionale si applica anche nel consolidato mondiale. Pertanto, ai soli effetti della individuazione della capienza per la deducibilità degli interessi passivi, possono essere incluse anche le società estere; in tal caso nella dichiarazione dei redditi devono essere espressamente indicati i dati relativi agli interessi passivi e al risultato operativo lordo della società estera.

Per quanto riguarda i redditi d’impresa realizzati dalle persone fisiche, la nuova disciplina sugli interessi passivi, dalla quale sono escluse le imprese minori, è contenuta nell’articolo 61 del TUIR come sostituito dalla legge finanziaria per il 2008.

Appare opportuno segnalare che il TUIR prevede, per la determinazione del reddito d’impresa dei soggetti IRPEF, un rinvio generale alla disciplina relativa ai soggetti IRES. Infatti, ai sensi dell’articolo 56, comma 1, del TUIR, ove non diversamente disposto si applicano le disposizioni della sezione I del capo II del titolo II (Determinazione della base imponibile delle società e degli enti commerciali residenti). L’articolo 61 del TUIR, nel testo previgente, disponeva che gli interessi passivi pagati dall’imprenditore devono essere computati nella determinazione del reddito d’impresa e non danno diritto alla detrazione dall'imposta prevista alle lettere a) e b) del comma 1 dell'articolo 15[249].

Ai sensi del nuovo articolo 61 del TUIR gli interessi passivi sono deducibili per la parte corrispondente al coefficiente ottenuto dividendo la somma dei ricavi, degli altri proventi che concorrono a formare il reddito d’impresa nonché dei ricavi che non vi concorrono perché esclusi, per l’ammontare complessivo di tutti i ricavi e proventi. In altre parole, la quota indeducibile degli interessi passivi è proporzionale alla quota dei ricavi e proventi esenti rispetto al totale dei ricavi e proventi.

Inoltre, viene confermato che la parte di interessi passivi non deducibili non dà comunque diritto alla detrazione dall’imposta prevista alle lettere a) e b) del comma 1 dell’articolo 15.

Nei casi di fusione o di scissione societaria è stata estesa agli interessi passivi portati in avanti, perché indeducibili nell’esercizio di riferimento, lo stesso trattamento limitativo delle perdite nell’ambito delle operazioni straordinarie. Ciò per evitare che le tali operazioni societarie vengano effettuate con finalità elusive, ossia con lo scopo di subentrare nel diritto della deduzione a titolo di interessi portati a nuovo.

Il comma 7 dell’articolo 172 del TUIR reca disposizioni antielusive in materia di fusioni e scissioni societarie. In particolare, si dispone che le perdite delle società che partecipano alla fusione possono essere portate in diminuzione del reddito della società risultante dalla fusione o incorporante per un ammontare non superiore al rispettivo patrimonio netto quale risulta dall'ultimo bilancio ovvero, se inferiore, dalla situazione patrimoniale di cui all'articolo 2501-quater del codice civile.

Regime delle perdite

Le modifiche introdotte nel corso della XV legislatura sono dirette, in linea generale, ad introdurre un regime di deducibilità delle perdite basato sulla c.d. “compensazione verticale” ovvero di un regime nel quale le perdite possono essere dedotte esclusivamente da redditi della stessa natura realizzate dai medesimi soggetti e possono essere dedotte anche negli esercizi successivi, ma non oltre il quinto (riporto in avanti delle perdite)

Tale disciplina è stata estesa, dalla legge finanziaria per il 2008, anche alle perdite da partecipazioni in società di persone (società in nome collettivo e società in accomandita semplice); in tal modo la disciplina è stata omogeneizzata con quella già esistente per le perdite attribuite per trasparenza alle società di capitali. La modifica è stata finalizzata ad evitare comportamenti elusivi da parte dei contribuenti che, attraverso le partecipazioni azionarie, potrebbero limitare gli effetti di indeducibilità degli interessi passivi.

Diversi interventi, inoltre, hanno interessato le perdite realizzate dalle imprese minori.

Inizialmente, il decreto legge n. 223/2006 aveva disposto che, con decorrenza 2006, anche alle imprese minori venisse applicata la compensazione verticale (e il riporto in avanti) in luogo della precedente compensazione orizzontale (ai sensi della quale le perdite d’esercizio possono essere portate in deduzione di redditi di altra natura purché relativi al medesimo periodo d’imposta).

La legge finanziaria 2008 ha ripristinato, con decorrenza 2008, il regime della compensazione orizzontale con esclusione del riporto in avanti delle perdite non dedotte.

Deduzioni extracontabili

La legge finanziaria per il 2008, abrogando il prospetto relativo alle deduzioni extracontabili (quadro EC), ha escluso la possibilità di portare in deduzione, ai soli fini fiscali, alcuni oneri non registrati nella contabilità quali gli ammortamenti, le rettifiche di valore, gli accantonamenti.

La possibilità di effettuare deduzioni extracontabili era stata introdotta, nel corso della XIV legislatura, con il D.Lgs. n. 344/2003[250] a seguito della scelta, operata con la riforma del diritto societario[251], di eliminare il fenomeno del c.d. “inquinamento fiscale del bilancio”. Tale disposizione consentiva, per ragioni esclusivamente fiscali, la deduzione dal reddito di alcune rettifiche di valore e accantonamenti per rischi e oneri che dovevano essere evidenziati in un apposito prospetto (quadro EC) allegato alla dichiarazione dei redditi.

Nell’aspetto fiscale, pertanto, i valori da considerare non coincidono con quelli indicati nel bilancio civile in quanto questi ultimi devono essere rettificati per tenere conto delle deduzioni extracontabili iscritte nel prospetto. La legge finanziaria per il 2008 ha introdotto la facoltà per il contribuente di affrancare sia le riserve in sospensione d’imposta iscritte nel prospetto, sia le differenze tra il valore civile e quello fiscale dei beni (c.d. riallineamento) attraverso il pagamento un’imposta sostitutiva.

Plusvalenze e minusvalenze da partecipazioni

Nel corso della XV legislatura gli interventi in materia di tassazione delle plusvalenze e minusvalenze da partecipazioni soggette al regime della partecipation exemption (PEX) sono stati operati con la legge finanziaria per il 2008.

Il regime PEX, introdotto nel corso della XIV legislatura con il già richiamato D.Lgs. n. 344/2003, prevede una esenzione parziale dei redditi da partecipazione al fine di evitare la doppia tassazione (in capo alla società e in capo al socio) del medesimo reddito. Tale disciplina ha sostituito il precedente regime di tassazione che, sempre al fine di evitare la doppia tassazione, prevedeva invece una riduzione dell’imposta determinata in capo al socio in funzione dell’imposta pagata in capo alla società (credito d’imposta).

La legge n. 244/07 ha elevato dall’84 al 95 per cento la quota di esenzione delle plusvalenze esenti[252], e ha ridotto da 18 a 12 mesi il periodo minimo di possesso (c.d. holding period) delle partecipazioni richIesto ai fini della parziale esenzione delle plusvalenze.

Tali interventi hanno ridotto il disallineamento esistente, per i soggetti IRES, tra la disciplina relativa alle minusvalenze (per le quali è prevista una indeducibilità al 100% se il periodo di possesso è almeno di 12 mesi) e quella delle plusvalenze (per le quali era richiesta, ai fini della esenzione parziale pari all’84%, un periodo minimo di possesso non inferiore a 18 mesi).

Con l’aumento della quota di esenzione al 95% la disciplina sulle plusvalenze in esame viene allineata a quella relativa ai dividendi per i quali è prevista la medesima quota di esenzione.

Rispetto, invece, alla disciplina relativa alla esenzione delle plusvalenze di cui all’articolo 87 del TUIR, realizzate dalle persone fisiche, la finanziaria 2008 rinvia ad un decreto del Ministero dell’economia e delle finanze il compito di rideterminare la quota di esenzione sulla base della riduzione dell’aliquota IRES dal 33 al 27,5 per cento, mantenendo inalterato il livello di tassazione dei dividendi e delle plusvalenze.

Il DM 2 aprile 2008 del Ministro dell’economia e delle finanze, emanato in attuazione della citata norma, ha elevato dal 40% al 49,72 per cento la quota di esenzione. La relazione illustrativa spiega che la nuova aliquota è stata determinata in funzione di una tassazione complessiva in capo alla persona fisica che percepisce gli utili o che realizza una plusvalenza corrispondente alla massima aliquota marginale IRPEF (43%). In particolare, tenuto conto che il socio percepisce redditi al netto dell’IRES (27,5%) pagata dalla società (pertanto, ad ogni 100 di reddito lordo corrisponde un reddito netto in capo al socio di 72,5) la nuova aliquota di esenzione comporta un carico tributario complessivo in capo al socio pari al 43%[253].

Consolidato nazionale e mondiale

Nel corso della XV legislatura gli interventi fiscali in materia di consolidato nazionale e consolidato mondiale sono stati operati con la legge finanziaria per il 2008.

Il consolidato nazionale e il consolidato mondiale, introdotti dal già richiamato D.Lgs. n. 344/2003, sono strumenti di consolidamento degli imponibili e prevedono la dichiarazione di un’unica base imponibile nella quale vengono sommati algebricamente i redditi delle imprese appartenenti al gruppo, con conseguente compensazione tra redditi e perdite fiscali di gruppo. Il consolidato nazionale disciplina i gruppi di imprese costituiti esclusivamente da società residenti, mentre quello mondiale interessa i gruppi cui appartengono anche le società non residenti.

Le modifiche, introdotte dalla legge finanziaria 2008, sono dirette a:

a) anticipare il termine per la comunicazione dell’opzione per il consolidato al fine di allinearlo con la scadenza per il versamento dell’IRES;

b) escludere la possibilità, per la società capogruppo, di effettuare le rettifiche di consolidamento ai fini fiscali;

c) introdurre una specifica disciplina sui dividendi e sulle plusvalenze di partecipazione in società consolidate qualora venga interrotto o non venga rinnovata l’opzione per il consolidato mondiale.

La disciplina dei mercati finanziari

Gli strum enti finanziari derivati

Inquadramento normativo

Gli strumenti finanziari derivati sono strumenti finanziari il cui valore dipende (“deriva”) dall’andamento di un’attività sottostante (c.d. underlying asset). Le attività sottostanti possono avere natura finanziaria (come, ad esempio, i titoli azionari, i tassi di interesse e di cambio, gli indici) o reale (come, ad esempio, il caffè, il cacao, l’oro, il petrolio, ecc…).

Ai sensi del combinato disposto dei commi 2 e 3 dell’articolo 1 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, recante il testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria (TUF) per «strumenti finanziari derivati» si intendono:

- contratti di opzione, contratti finanziari a termine standardizzati (future), “swap”, accordi per scambi futuri di tassi di interesse e altri contratti derivati connessi a valori mobiliari, valute, tassi di interesse o rendimenti, o ad altri strumenti derivati, indici finanziari o misure finanziarie che possono essere regolati con consegna fisica del sottostante o attraverso il pagamento di differenziali in contanti (art. 2, co. 2, lett. d));

- contratti di opzione, contratti finanziari a termine standardizzati (future), “swap”, accordi per scambi futuri di tassi di interesse e altri contratti derivati connessi a merci il cui regolamento avviene attraverso il pagamento di differenziali in contanti o può avvenire in tal modo a discrezione di una delle parti, con esclusione dei casi in cui tale facoltà consegue a inadempimento o ad altro evento che determina la risoluzione del contratto (art. 2, co. 2, lett. e));

- contratti di opzione, contratti finanziari a termine standardizzati (future), “swap” e altri contratti derivati connessi a merci il cui regolamento può avvenire attraverso la consegna del sottostante e che sono negoziati su un mercato regolamentato e/o in un sistema multilaterale di negoziazione (art. 2, co. 2, lett. f));

- contratti di opzione, contratti finanziari a termine standardizzati (future), “swap”, contratti a termine (forward) e altri contratti derivati connessi a merci il cui regolamento può avvenire attraverso la consegna fisica del sottostante, diversi da quelli indicati dalla precedente alinea che non hanno scopi commerciali, e aventi le caratteristiche di altri strumenti finanziari derivati, considerando, tra l'altro, se sono compensati ed eseguiti attraverso stanze di compensazione riconosciute o se sono soggetti a regolari richiami di margini (art. 2, co. 2, lett. g));

- strumenti derivati per il trasferimento del rischio di credito (art. 2, co. 2, lett. h));

- contratti finanziari differenziali (art. 2, co. 2, lett. i));

- contratti di opzione, contratti finanziari a termine standardizzati (future), “swap”, contratti a termine sui tassi d'interesse e altri contratti derivati connessi a variabili climatiche, tariffe di trasporto, quote di emissione, tassi di inflazione o altre statistiche economiche ufficiali, il cui regolamento avviene attraverso il pagamento di differenziali in contanti o può avvenire in tal modo a discrezione di una delle parti, con esclusione dei casi in cui tale facoltà consegue a inadempimento o ad altro evento che determina la risoluzione del contratto, nonché altri contratti derivati connessi a beni, diritti, obblighi, indici e misure, diversi da quelli indicati alle lettere precedenti, aventi le caratteristiche di altri strumenti finanziari derivati, considerando, tra l'altro, se sono negoziati su un mercato regolamentato o in un sistema multilaterale di negoziazione, se sono compensati ed eseguiti attraverso stanze di compensazione riconosciute o se sono soggetti a regolari richiami di margini (art. 2, co. 2, lett. j)) .

Secondo il comma 2-bis dell’articolo 1 del TUF, il Ministro dell’economia e delle finanze, con proprio regolamento, individua:

- gli altri contratti derivati di cui al comma 2, lettera g), aventi le caratteristiche di altri strumenti finanziari derivati, compensati ed eseguiti attraverso stanze di compensazione riconosciute o soggetti a regolari richiami di margine;

- gli altri contratti derivati di cui al comma 2, lettera j), aventi le caratteristiche di altri strumenti finanziari derivati, negoziati su un mercato regolamentato o in un sistema multilaterale di negoziazione, compensati ed eseguiti attraverso stanze di compensazione riconosciute o soggetti a regolari richiami di margine.

Gli strumenti finanziari derivati possono essere simmetrici o asimmetrici. Nel primo caso, entrambi i contraenti (acquirente e venditore) si impegnano ad effettuare una prestazione alla data di scadenza; viceversa, nei derivati asimmetrici soltanto il venditore è obbligato a soddisfare la volontà del compratore. Nei derivati asimmetrici, infatti, il compratore, pagando un prezzo (c.d. premio), acquisisce il diritto di decidere in data futura se effettuare oppure no la compravendita del bene sottostante.

Un’ulteriore distinzione concerne i derivati negoziati sui mercati regolamentati ed i derivati over-the-counter (OTC).

I primi sono rappresentati da contratti le cui caratteristiche sono standardizzate e definite dall’autorità del mercato su cui vengono negoziati; tali caratteristiche riguardano l’attività sottostante, la durata, il taglio minimo di negoziazione, le modalità di liquidazione, ecc…; in Italia, il mercato regolamentato degli strumenti derivati è denominato IDEM (Italian Derivative Market) ed è gestito da Borsa Italiana Spa (esiste anche il mercato SeDeX sul quale vengono invece scambiati i derivati cartolarizzati). Sul mercato regolamentato circolano strumenti quali futures, opzioni, warrants, covered warrants e ETF.

I derivati over-the-counter (OTC) sono, invece, negoziati bilateralmente (direttamente tra le due parti) fuori dai mercati regolamentati; in questo caso, i contraenti possono liberamente stabilire tutte le caratteristiche dello strumento; generalmente questi sono swap e forward.

Alcune tipologie di strumenti finanziari derivati negoziati sul mercato regolamentato

Il future è un contratto derivato negoziato su mercati regolamentati, mediante il quale acquirente e venditore si impegnano a scambiarsi una determinata quantità di una certa attività finanziaria o reale (detta attività sottostante o underlying asset) a un prezzo prefissato e con liquidazione differita a una data futura prestabilita. È un contratto simmetrico, in quanto entrambi i contraenti sono obbligati a effettuare una prestazione a scadenza. L’operatore che acquista il future (che si impegna, cioè, ad acquistare a scadenza il sottostante) assume una posizione lunga (long), mentre l’operatore che vende il future assume una posizione corta (short).

Nella maggior parte dei casi, i future non si concludono con la consegna fisica del bene sottostante: infatti, gli operatori preferiscono “chiudere” le posizioni aperte, rivendendo un contratto future precedentemente acquistato o acquistando il contratto future precedentemente venduto; ciò consente di risparmiare sui costi di consegna. Al contrario, se il future giunge a scadenza, potrà essere liquidato per cash settlement (calcolandone il controvalore monetario) oppure potrà avvenire la consegna fisica dell’attività sottostante. In quest’ultimo caso, l’esatta quantità e qualità dei beni consegnabili sono fissate dal mercato in cui tale contratto viene scambiato.

L’attività sottostante (underlying asset) di un future può essere un’azione, un’obbligazione, un tasso di interesse a lungo termine, un tasso a breve, una valuta, un indice azionario o una merce (commodity).

La dimensione del contratto definisce l’ammontare che il venditore dovrà consegnare al compratore per ogni contratto stipulato.

In Italia i future sono negoziati sul mercato IDEM (Italian Derivative Market). Esistono tre tipi di contratti: S&P/Mib Futures (contratto future scritto sull’indice S&P/Mib; ogni punto indice vale 5 euro), Mini S&P/Mib (analogo al precedente, ma con un valore di 1 euro per ciascun punto indice), Single Stock Futures (future scritti su titoli azionari).

Al fine di ridurre i rischi di insolvenza, la Clearing House (che in Italia è la Cassa di Compensazione e Garanzia) obbliga i contraenti a liquidare quotidianamente le posizioni aperte in future attraverso il meccanismo del marking-to-market.

I future possono essere negoziati con tre finalità: copertura, speculazione e arbitraggio.

Le opzionisono contratti derivati che attribuiscono al compratore il diritto di acquistare o vendere un’attività sottostante a (oppure entro) una certa data, a un prezzo prefissato.

Le opzioni sono contratti derivati asimmetrici, in quanto soltanto il venditore è obbligato a soddisfare le volontà del compratore; quest’ultimo, invece, detiene il diritto di decidere se esercitare o meno la facoltà implicita nel contratto.

Gli elementi caratteristici di una opzione sono:

- il sottostante (o underlying): esso può essere un titolo azionario, un indice, una valuta estera (o un tasso di cambio), un contratto future, una merce (commodity) oppure una qualsiasi attività finanziaria o reale. Tutte le opzioni scritte sul medesimo sottostante costituiscono una “serie”;

- la facoltà. Le opzioni che conferiscono al possessore la facoltà di acquistare, in data futura, il sottostante vengono denominate opzioni call. Le opzioni che conferiscono al possessore la facoltà di vendere il sottostante vengono denominate opzioni put. Tutte le opzioni dello stesso tipo (call oppure put) costituiscono una “classe”;

- la scadenza. Le opzioni che conferiscono al possessore il diritto di esercitare la facoltà esclusivamente il giorno che coincide con la scadenza del contratto, vengono denominate opzioni europee, mentre le opzioni che conferiscono al possessore il diritto di esercitare la facoltà in un qualsiasi giorno entro la scadenza del contratto, vengono denominate opzioni americane;

- il prezzo di esercizio (prezzo base o strike price) rappresenta il prezzo al quale il possessore dell’opzione call oppure put può, rispettivamente, acquistare o vendere l’attività sottostante.

Il soggetto che acquista una opzione assume una posizione lunga (long), mentre la controparte, che vende l’opzione, assume una posizione corta (short). Esistono pertanto quattro tipi di posizioni sulle opzioni:

- una posizione lunga su una call (diritto di acquistare a termine il sottostante);

- una posizione lunga su una put (diritto di vendere a termine il sottostante);

- una posizione corta su una call (obbligo di vendere a termine il sottostante se la controparte ne fa richiesta);

- una posizione corta su una put (obbligo di acquistare a termine il sottostante se la controparte ne fa richiesta).

Dato che le opzioni conferiscono al loro possessore una facoltà e non un obbligo, potranno assumere un valore positivo (nel caso in cui risulti conveniente esercitare la facoltà) o, al massimo, nullo.

Le opzioni vengono impiegate dagli operatori con finalità di speculazione, copertura o arbitraggio. In Italia, le opzioni sono negoziate sul mercato IDEM (Italian Derivative Market). Esistono due diverse tipologie di contratti di opzione, le S&P/Mib options (opzioni sull’indice S&P/Mib di tipo europeo) e le Iso-Alfa o single stock options (scritte su titoli azionari e di tipo americano).

I warrant sono strumenti finanziari derivati che attribuiscono al possessore il diritto di acquistare (warrant call) o di vendere (warrant put) l’attività sottostante a (oppure entro) una determinata scadenza ad un prezzo predeterminato.

Il warrant è uno strumento derivato molto simile ad un’opzione che conferisce al possessore una facoltà di acquisto (call) o di vendita (put) da esercitarsi a oppure entro una certa scadenza (se di tipo europeo oppure americano) su una determinata attività sottostante e ad un prezzo prefissato.

Il warrant (di tipo call) è particolarmente utilizzato dalle società al fine di rendere più appetibili le proprie obbligazioni (obbligazioni cum warrant) oppure al fine di raccogliere nuove risorse mediante aumenti di capitale.

Il warrant è uno strumento che può circolare separatamente rispetto al titolo principale e può essere negoziato sul mercato MTA[358].

Il warrant si differenzia dall’opzione per il fatto di essere un titolo (e non un contratto), per una maggiore durata e per la mancanza di un sistema di margini[359].

Il covered warrant è uno strumento finanziario derivato emesso da un intermediario finanziario che conferisce all’acquirente il diritto di acquistare (covered warrant call) o vendere (covered warrant put) un’attività sottostante a un prezzo prestabilito (prezzo di esercizio o strike price) a (o entro) una prefissata scadenza.

I covered warrant sono strumenti finanziari, diversi dai warrant, che conferiscono la facoltà di acquistare e/o di vendere, alla o entro la data di scadenza, un certo quantitativo dell’attività sottostante a un prezzo prestabilito.

L’esercizio di un covered warrant può comportare la consegna fisica del sottostante oppure la liquidazione monetaria della differenza, se positiva, tra il prezzo dell’underlying e lo strike price (nel caso di covered warrant call) o della differenza, se positiva, tra lo strike price e il prezzo dell’underlying (nel caso di covered warrant put). Attualmente, tutti i covered warrant negoziati sul SeDeX[360] prevedono la liquidazione monetaria automatica a scadenza in caso di importo differenziale positivo.

Con riferimento allo stile di esercizio, un covered warrant è di tipo americano se può essere esercitato in ogni momento nel corso della sua efficacia; è, invece, di tipo europeo se può essere esercitato solo a scadenza.

Il soggetto che investe in un covered warrant call ha delle aspettative di rialzo dell’underlying (analogamente all’acquirente di una opzione call), in quanto beneficia di un importo di liquidazione tanto più elevato quanto più alto è il valore del sottostante (viceversa per i covered warrant put).

Rispetto a un investimento diretto nell’attività sottostante, l’esborso monetario necessario per investire in covered warrant (il premio) è inferiore, ma il rischio di perdere tutto il capitale investito è molto più elevato: è sufficiente che a scadenza il prezzo dell’underlying sia inferiore allo strike per i call, viceversa per i put.

l pari degli altri strumenti derivati, anche i covered warrant possono essere impiegati a fini di copertura dei rischi. Infatti, chi, sottoscrivendo questo strumento, acquista il diritto a ricevere (covered warrant call) in una data futura una merce, una somma di denaro in valuta estera o titoli, si copre dal rischio di aumento del prezzo dell’attività sottostante che ha in portafoglio. Viceversa, chi attraverso la sottoscrizione del covered warrant si obbliga a consegnare a termine l’attività sottostante (covered warrant put), si copre dal rischio di una riduzione del prezzo dell’attività sottostante.

Nonostante le numerose analogie con le opzioni, i covered warrant si differenziano in alcuni particolari:

- sono rappresentati da un titolo, ossia sono cartolarizzati, mentre le opzioni sono contratti;

- possono essere emessi soltanto da istituzioni bancarie (in genere banche di investimento);

- sono negoziati su un mercato a pronti e non sul mercato dei derivati;

- hanno una scadenza più elevata.

Le principali finalità associate alla negoziazione di strumenti finanziari derivati sono le seguenti:

- copertura di posizioni (hedging): si intende proteggere il valore di una posizione da variazioni indesiderate dei prezzi di mercato. L’utilizzo dello strumento derivato consente di neutralizzare l’andamento avverso del mercato, bilanciando le perdite/guadagni sulla posizione da coprire con i guadagni/perdite sul mercato dei derivati;

- speculazione: strategie finalizzate a realizzare un profitto basato sull’evoluzione attesa del prezzo dell’attività sottostante;

- arbitraggio: quando si sfrutta un momentaneo disallineamento tra l’andamento del prezzo del derivato e quello dello strumento sottostante (destinati a coincidere all’atto della scadenza del contratto), vendendo lo strumento sopravvalutato e acquistando quello sottovalutato e ottenendo, così, un profitto privo di rischio.

La diffusione degli strumenti finanziari derivati è fenomeno recente, che s’inquadra nell’elaborazione di strategie finanziarie volte a permettere ai soggetti operanti sul mercato di garantirsi da rischi finanziari connessi alla loro attività o di realizzare una gestione attiva dell’indebitamento, adeguandolo all’evoluzione delle condizioni di mercato per fruire delle opportunità derivanti dalle oscillazioni dei tassi d’interesse.

L’applicazione di queste tecniche alla finanza degli enti territoriali è assai recente, poiché in precedenza l’indebitamento di essi consisteva in mutui contratti con la Cassa depositi e prestiti (a tasso fisso) o con istituti bancari (a tassi stabiliti entro i limiti massimi fissati dall’autorità di Governo).

L’impiego di strumenti finanziari derivati da parte degli enti territoriali

Nell’ambito delle disposizioni che disciplinano il finanziamento delle spese di investimento degli enti locali, contenute nel testo unico delle leggi sull’ordinamento degli enti locali (TUEL), di cui al D.Lgs. 18 agosto 2000, n. 267, l’articolo 205 autorizza gli enti locali a contrarre prestiti obbligazionari nelle forme consentite dalla legge.

L’emissione di titoli obbligazionari da parte degli enti territoriali è disciplinata dall’articolo 35 della legge 23 dicembre 1994, n. 724 (provvedimento collegato alla legge finanziaria per il 1995) e dal regolamento emanato con decreto del Ministro del tesoro 5 luglio 1996, n. 420.

La disciplina consente a regioni, province, comuni e unioni di comuni, città metropolitane, comunità montane e consorzi tra enti locali territoriali di deliberare l’emissione di prestiti obbligazionari destinati in via esclusiva al finanziamento degli investimenti[361]. È esplicitamente previsto il divieto di finanziare spese di parte corrente.

Per quanto riguarda le regioni, la legge n. 724 del 1994 rinvia alla disciplina contenuta nell’articolo 10 della legge 16 maggio 1970, n. 281, in base alla quale la facoltà di emettere titoli obbligazionari deve essere esercitata mediante apposita legge regionale di autorizzazione entro precisi limiti quantitativi e contabili.

Il comma 1 dell’articolo 41 della legge 28 dicembre 2001, n. 448 (legge finanziaria per il 2002), al fine di contenere il costo dell’indebitamento e di consentire la vigilanza sugli andamenti della finanza pubblica, ha conferito al Ministero dell’economia e delle finanze una funzione generale di coordinamento con riferimento all’accesso al mercato dei capitali delle province, dei comuni, delle unioni di comuni, delle città metropolitane, delle comunità montane e delle comunità isolane, di cui all’articolo 2 del testo unico delle leggi sull’ordinamento degli enti locali emanato con il decreto legislativo 18 agosto 2000, n. 267, nonché dei consorzi tra enti territoriali e delle regioni[362].

I commi 2 e 3 hanno modificato la disciplina dell’emissione di titoli obbligazionari e della contrazione di mutui da parte degli enti territoriali, al fine di rimuovere alcuni vincoli che sembravano aver condizionato l'utilizzazione di tali strumenti di finanziamento.

Il comma 3 ha abrogato il primo periodo del comma 6 dell’articolo 35 della legge 23 dicembre 1994, n. 724, nonché l’articolo 3 del regolamento emanato con decreto del Ministro del tesoro 5 luglio 1996, n. 420[363].

Varie disposizioni sono contenute nel regolamento concernente l’accesso al mercato dei capitali da parte delle province, dei comuni, delle città metropolitane, delle comunità montane e delle comunità isolane, nonché dei consorzi tra enti territoriali e delle regioni, emanato con decreto dei Ministri dell’economia e delle finanze e dell’interno 1° dicembre 2003, n. 389[364].

Ulteriori precisazioni sono state fornite dal Ministero dell’economia e delle finanze mediante la circolare 27 maggio 2004[365].

Le modifiche apportate dalla legge finanziaria per il 2007

I commi da 736 a 738 dell’articolo 1 della legge finanziaria per il 2007 (legge n. 296 del 2006) contengono disposizioni in materia di indebitamento degli enti locali tramite utilizzo di strumenti derivati.

In materia, sono intervenute le circolari esplicative del Ministero dell’economia e delle finanze 31 gennaio 2007, pubblicata in G.U. n. 29 del 5 febbraio 2007 e 22 giugno 2007, n. 6301, pubblicata in G.U. n. 151 del 2 luglio 2007.

Il comma 736 è diretto a ridurre l’utilizzo, da parte di regioni ed enti locali[366], di strumenti finanziari derivati per le operazioni di gestione del debito.

Il comma in esame afferma che le operazioni di gestione del debito tramite strumenti derivati effettuate da regioni ed enti locali devono essere improntate alla riduzione del costo finale del debito e alla riduzione dell’esposizione ai rischi di mercato. È stabilito inoltre che le suddette operazioni possano essere concluse solo in corrispondenza di passività effettivamente dovute, avendo riguardo al rischio di credito assunto.

I commi 737 e 738 hanno introdotto obblighi di comunicazione a carico delle regioni e degli enti locali che pongono in essere operazioni di ammortamento del debito con rimborso unico a scadenza e operazioni in strumenti derivati.

Ai sensi del comma 737 - che ha inserito i commi 2-bis e 2-ter nell’articolo 41 della legge 28 dicembre 2001, n. 448 (legge finanziaria per il 2002) - le regioni e gli enti locali, prima della sottoscrizione di contratti relativi alle operazioni sopra indicate, devono trasmetterli al Ministero dell’economia e delle finanze-Dipartimento del tesoro. La trasmissione è elemento costitutivo dell’efficacia dei contratti stessi. Sono espressamente confermate le disposizioni di cui al citato decreto interministeriale n. 389 del 2003 in materia di controllo sull’andamento delle operazioni. La norma ha trovato applicazione a partire dal 1° gennaio 2007.

L’articolo 1 del D.M. n. 389 del 2003, concernente l’accesso al mercato dei capitali da parte degli enti locali e delle regioni, prevede che tali soggetti comunichino entro il giorno 15 dei mesi di febbraio, maggio, agosto e novembre di ogni anno al Ministero dell’economia e delle finanze-Dipartimento del tesoro i dati relativi all’utilizzo netto di forme di credito a breve termine presso il sistema bancario, ai mutui accesi con soggetti esterni alla pubblica amministrazione, alle operazioni derivate concluse e ai titoli obbligazionari emessi, nonché alle operazioni di cartolarizzazione concluse.

Il nuovo comma 2-ter stabilisce che le operazioni di cui al nuovo comma 2-bis (operazioni di ammortamento del debito con rimborso unico a scadenza e operazioni in strumenti derivati) che vìolano la vigente normativa debbano essere comunicate alla Corte dei conti per l’adozione dei provvedimenti di sua competenza.

Il comma 738 stabilisce che gli enti tenuti alle comunicazioni di cui al citato articolo 41 della legge n. 448 del 2001 debbano conservare, per almeno cinque anni, elenchi aggiornati contenenti i dati di tutte le operazioni finanziarie e di indebitamento soggette all’obbligo di comunicazione. L’organo di revisione dell’ente territoriale vigila sul corretto e tempestivo adempimento dell’obbligo da parte degli enti vigilati.

Le disposizioni recate dall’articolo 1, commi 381-384, della legge finanziaria per il 2008

I commi da 381 a 384 dell’articolo 1 della legge finanziaria per il 2008 (legge n. 244 del 2007) riguardano i contratti su strumenti finanziari derivati.

Il comma 381 ha disposto che i contratti su strumenti finanziari derivati, sottoscritti da regioni ed enti locali, devono essere informati alla massima trasparenza.

Il comma 382 ha demandato ad un decreto del Ministro dell’economia e delle finanze, da emanare sentite la Consob e la Banca d’Italia, il compito di indicare le informazioni che devono recare i contratti su strumenti finanziari, anche derivati, sottoscritti da regioni ed enti locali, nonché il compito di specificare le indicazioni secondo le quali tali contratti devono essere redatti.

Il Ministero dell’economia e delle finanze sarà quindi tenuto a verificare la conformità dei contratti al predetto decreto ministeriale.

Il comma 383 ha stabilito che la regione o l’ente locale sottoscrittore dello strumento finanziario debba attestare espressamente di aver preso piena considerazione:

- dei rischi dello strumento proposto;

- delle caratteristiche dello strumento proposto.

E’ inoltre stabilito che l’ente pubblico territoriale debba evidenziare gli oneri e gli impegni finanziari derivanti dal contratto in apposita nota allegata al bilancio.

Ai sensi del comma 384, il rispetto di quanto previsto dai commi 382 e 383 è elemento costitutivo dell’efficacia dei contratti.

La norma di chiusura recata dal comma 384 in esame parrebbe significare - qualificando il rispetto di quanto previsto dai commi 382 e 383 in termini di “elemento costitutivo dell’efficacia dei contratti” - che il contratto stipulato tra l’ente territoriale e la sua controparte avente ad oggetto strumenti finanziari anche derivati non deve ritenersi nullo ovvero annullabile anche ove non siano rispettate le disposizioni recate dai commi 382 e 383. Il mancato rispetto di tali norme impedirebbe, infatti, soltanto il dispiegarsi dell’efficacia del contratto.

Pertanto, un adeguamento successivo dell’ente territoriale alle prescrizioni recate dai commi 382 e 383 consentirebbe al contratto, di per sé valido, di produrre anche gli effetti suoi propri.

Il comma 384 ha altresì previsto che la violazione delle norme introdotte dai precedenti commi vada comunicata alla Corte dei conti, che sarà tenuta ad adottare i provvedimenti rientranti nella sua competenza.

La legge comunitaria 2007

Si ricorda che l’articolo 25 della legge 25 febbraio 2008, n. 34[367] ha previsto di completare il recepimento delle direttive 2001/65/CE[368] e 2003/51/CE[369]. Con l’applicazione della normativa comunitaria in oggetto, si verificherà il graduale adattamento delle regole contabili nazionali ai principi contabili internazionali (IAS: international accounting standards).

Tra l’altro, diverrà obbligatorio indicare annualmente nei bilanci societari – per la precisione nello stato patrimoniale – le perdite prodotte dagli strumenti finanziari derivati stipulati dalle società, applicando, per quanto riguarda i criteri di valutazione, il valore di mercato (c.d. fair value).

Il contrasto al riciclaggio

Le n uove norme antiriciclaggio

Inquadramento generale

Nel corso della XV Legislatura, è stato emanato il D.Lgs. 21 novembre 2007, n. 231[425].

Il predetto decreto si è inserito nel più ampio contesto del contrasto al riciclaggio e al terrorismo internazionale, completandone l’aspetto relativo alla repressione e prevenzione delle attività finanziarie potenzialmente connesse.

Altresì, con il provvedimento in esame, il Governo ha dato parziale esecuzione[426] alla delega contenuta nell’articolo 22 della legge comunitaria 2005[427], introducendo anche nuove misure – attuative della normativa comunitaria – volte a prevenire, contrastare e reprimere il finanziamento del terrorismo internazionale.

La norma di delega

L’articolo 22 della legge 25 gennaio 2006, n. 29 (legge comunitaria 2005) delegava il Governo ad adottare, entro il termine e con le modalità indicati all’articolo 1, uno o più decreti legislativi per le seguenti finalità:

a) dare organica attuazione nell’ordinamento interno alla direttiva 2005/60/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 26 ottobre 2005, riguardante la prevenzione dell’uso del sistema finanziario a scopo di riciclaggio dei proventi di attività criminose e di finanziamento del terrorismo;

b) prevedere modalità operative per eseguire le misure di congelamento di fondi e risorse economiche stabilite dalle risoluzioni del Consiglio di sicurezza delle Nazioni unite, dai regolamenti (CE) n. 2580/2001 del Consiglio, del 27 dicembre 2001, e n. 881/2002 del Consiglio, del 27 maggio 2002, nonché dai regolamenti comunitari emanati, ai sensi degli articoli 60 e 301 del Trattato istitutivo della Comunità europea, per il contrasto del finanziamento del terrorismo e dell’attività di paesi che minacciano la pace e la sicurezza internazionale;

c) coordinare le disposizioni vigenti in materia di prevenzione e contrasto del riciclaggio di denaro e del finanziamento del terrorismo.

Il comma 1 dell’articolo 22 della citata legge n. 29 del 2006, dettava 23 principi direttivi da rispettarsi in sede di adozione dei decreti legislativi per l’esercizio della delega conferita al Governo ai fini del recepimento della direttiva 2005/60/CE nell’ordinamento interno, nonché per la previsione di modalità operative per eseguire le misure di congelamento di fondi e risorse economiche stabilite dalle risoluzioni del Consiglio di sicurezza delle Nazioni unite, dai regolamenti (CE) n. 2580/2001e n. 881/2002 nonché dai regolamenti comunitari emanati ai sensi degli articoli 60 e 301 del Trattato CE per il contrasto del finanziamento del terrorismo e dell’attività di paesi che minacciano la pace e la sicurezza internazionale.

Al riguardo, con specifico riferimento al decreto legislativo n. 231 del 2007, si segnalano, in particolare, i criteri diretti volti :

1. ad estendere le misure di prevenzione contro il riciclaggio di denaro al contrasto del finanziamento del terrorismo;

2. a prevedere idonee misure per attuare il congelamento dei fondi e delle risorse economiche, inclusa la possibilità di affidare ad un’autorità pubblica l’amministrazione di tali risorse economiche;

3. ad individuare idonee sanzioni amministrative per le violazioni delle misure di congelamento.

Il contenuto della direttiva 2005/60/CE (c.d. III direttiva antiriciclaggio)

Pertanto, il D.Lgs. n. 231 del 2007 ha recepito nell’ordinamento italiano la Direttiva 2005/60/CE (c.d. III direttiva antiriciclaggio) del Parlamento e del Consiglio, del 26 ottobre 2005, relativa alla prevenzione dell’uso del sistema finanziario a scopo di riciclaggio dei proventi di attività criminose e di finanziamento del terrorismo, nonché la Direttiva 2006/70/CE che ne reca misure di esecuzione.

La c.d. III direttiva 2005/60/CE, che abroga e sostituisce la precedente direttiva 91/308/CEE, mira ad estendere la vigilanza, prima diretta soltanto verso i soggetti che riciclano denaro, alla categoria più ampia dei soggetti che finanziano il terrorismo.

Ne consegue l’importanza di nuovi obblighi per l’identificazione - diversi e più complessi di quelli previsti dalla direttiva 91/308/CEE - che impongono anche l’adeguata verifica dell’identità del cliente e del titolare effettivo sulla base di documenti, dati o informazioni ottenuti da una fonte affidabile e indipendente unitamente a informazioni sullo scopo e sulla prevista natura del rapporto d’affari.

Gli obblighi di verifica possono essere calibrati in funzione del rischio associato al tipo di cliente, al rapporto d’affari, al prodotto, allatransazione effettuata.

L’obbligo di adeguata verifica della clientela è rafforzato sulla base della valutazione del rischio esistente nelle situazioni che, per la loro natura, possono presentare un rischio più elevato di riciclaggio o finanziamento del terrorismo (c.d. concetto di gradualità delle misure).

Sussiste inoltre, per gli enti creditizi e finanziari, la necessità di disporre di sistemi efficaci, anche elettronici, proporzionati alla dimensione e alla natura degli affari, per poter rispondere pienamente e rapidamente alle richieste di informazioni riguardanti gli eventuali rapporti di affari intrattenuti con determinate persone e al connesso obbligo di conservare i dati, i documenti e le informazioni per un determinato periodo decorrente dalla fine del rapporto di affari o, in taluni casi, dall’esecuzione dell’operazione.

Innovativa è anche l’attenzione che deve essere posta nell’adempimento degli obblighi di segnalazione con riguardo ad ogni attività sospettata di connessione con il riciclaggio ocon il finanziamento del terrorismo. In particolare, dovranno essere monitorate le operazioni complesse o di importo insolitamente elevato, nonché tutti gli schemi insoliti di operazioni che non hanno un fine economico evidente o uno scopo chiaramente lecito.

Tra le misure di esecuzione, oltre alle verifiche dellaclientela e alla segnalazione di casi sospetti, sono previste procedure di controllo interno, di valutazione e gestione del rischio e di garanzia dell’osservanza di tutte le disposizioni da parte del personale dipendente dagli enti su cui ricadono gli obblighi di identificazione e di segnalazione. In tale ambito, il personale interessato deve essere posto a conoscenza delle disposizioni adottate, anche attraverso l’obbligo di frequentare specifici programmi di formazione, onde essere in grado di riconoscere le attività che potrebbero essere connesse a tali reati.

Nella nuova disciplina, si rileva, quindi, la finalità di contrasto del finanziamento del terrorismo, evidenziandosi, a livello organizzativo, una più stretta interrelazione tra la fase di analisi dei rischi e la fase delle verifiche e dei controlli di esecuzione.

Con riguardo al contenuto puntuale della nuova direttiva, il Capo I riguarda l’oggetto, l’ambito di applicazione e le definizioni.

Il Capo II prevede gli obblighi di adeguata verifica della clientela, stabilendo doveri di verifica rafforzati ove si presentino situazioni di più elevato rischio di riciclaggio o di finanziamento del terrorismo.

Il Capo III detta norme in tema di obblighi di segnalazione delle informazioni rilevanti, prevedendo che l’unità di informazione finanziaria (UIF) sia individuata quale autorità nazionale centrale per combattere efficacemente il riciclaggio e il finanziamento del terrorismo.

Il Capo IV riguarda la tenuta delle registrazioni e il regime dei dati statistici, mentre il Capo V e il Capo VI attengono, rispettivamente, alle misure di esecuzione e alle misure di attuazione.

Il Capo VII detta le disposizioni finali, individuando nella data del 15 dicembre 2007 il termine finale di recepimento della direttiva imposto agli Stati membri dell’Unione europea.

Si segnala che con la direttiva 2006/70/CE della Commissione, del 4 agosto 2006[428], sono state dettate misure di esecuzione dell’esposta direttiva 2005/60/CE, per quanto riguarda la definizione di «persone politicamente esposte» (articolo 3 della direttiva 2005/60/CE) e i criteri tecnici per le procedure semplificate di adeguata verifica della clientela (articolo 11 della direttiva 2005/60/CE), nonché per l’esenzione nel caso di un’attività finanziaria esercitata in modo occasionale o su scala molto limitata (articolo 2 della direttiva 2005/60/CE).

Sempre in tema di contrasto al terrorismo internazionale, nella XV Legislatura è stato altresì emanato il D.Lgs. 22 giugno 2007, n. 109[429].

Il provvedimento – anch’esso attuativo della direttiva 2005/60/CE e della delega contenuta nell’articolo 22 della legge 25 gennaio 2006, n. 29 (legge comunitaria 2005)[430] – ha introdotto nuove misure per prevenire, contrastare e reprimere il finanziamento del terrorismo internazionale e l’attività dei paesi che minacciano la pace e le sicurezza internazionale. Tra l’altro, sono state dettate disposizioni in merito al Comitato di sicurezza finanziaria (CSF)[431], già previsto dal decreto-legge 12 ottobre 2001, n. 369[432], convertito, con modificazioni, dalla legge 14 dicembre 2001, n. 43, nell’ambito dell’azione contro il terrorismo internazionale.

Le linee-guida del D.Lgs. n. 231 del 2007

Il D.Lgs. n. 231 del 2007 ha recepito nell’ordinamento interno la direttiva 2005/60/CE (c.d. III direttiva antiriciclaggio: cfr. supra § 2.).

La finalità del provvedimento consiste nel prevenire l’utilizzo del sistema finanziario e di quello economico per finalità di riciclaggio o di finanziamento del terrorismo; a tal fine, vengono dettate misure volte a tutelare l’integrità di tali sistemi e la correttezza dei comportamenti (articolo 2, comma 5).

L’art. 2, co. 1, stabilisce che – ai soli fini del medesimo decreto – costituiscono riciclaggio:

a) la conversione o il trasferimento di beni, effettuati essendo a conoscenza che essi provengono da un’attività criminosa o da una partecipazione a tale attività, allo scopo di occultare o dissimulare l’origine illecita dei beni medesimi o di aiutare chiunque sia coinvolto in tale attività a sottrarsi alle conseguenze giuridiche delle proprie azioni;

b) l’occultamento o la dissimulazione della reale natura, provenienza, ubicazione, disposizione, movimento, proprietà dei beni o dei diritti sugli stessi, effettuati essendo a conoscenza che tali beni provengono da un'attività criminosa o da una partecipazione a tale attività;

c) l’acquisto, la detenzione o l’utilizzazione di beni essendo a conoscenza, al momento della loro ricezione, che tali beni provengono da un’attività criminosa o da una partecipazione a tale attività;

d) la partecipazione ad uno degli atti di cui alle lettere precedenti, l’associazione per commettere tale atto, il tentativo di perpetrarlo, il fatto di aiutare, istigare o consigliare qualcuno a commetterlo o il fatto di agevolarne l’esecuzione.

Il riciclaggio è considerato tale anche se le attività che hanno generato i beni da riciclare si sono svolte nel territorio di un altro Stato comunitario o di un Paese terzo (art. 2, co. 2).

Sulla base di un rinvio recato dall’art. 2, co. 4, ai fini del presente decreto, per finanziamento del terrorismo si intende:”qualsiasi attività diretta, con qualsiasi mezzo, alla raccolta, alla provvista, all’intermediazione, al deposito, alla custodia o all’erogazione di fondi o di risorse economiche, in qualunque modo realizzati, destinati ad essere, in tutto o in parte, utilizzati al fine di compiere uno o più delitti con finalità di terrorismo o in ogni caso diretti a favorire il compimento di uno o più delitti con finalità di terrorismo previsti dal codice penale, e ciò indipendentemente dall’effettivo utilizzo dei fondi e delle risorse economiche per la commissione dei delitti anzidetti.

Le misure contenute nel decreto sono proporzionate al rischio di riciclaggio dei proventi derivanti da attività criminose o di finanziamento del terrorismo. Il criterio di proporzionalità va calibrato sulla base della tipologia di clientela, della tipologia di rapporto continuativo instauratosi tra il destinatario del decreto e il cliente, del contenuto della prestazione professionale, del tipo di prodotto o di transazione oggetto del rapporto con la clientela (articolo 3, comma 3).

Il decreto individua (articoli da 10 a 14) quali destinatari degli obblighi in esso contenuti numerosi soggetti – persone fisiche e giuridiche – la cui attività è potenzialmente a rischio di riciclaggio o finanziamento del terrorismo.

Si ricordano – a titolo esemplificativo – gli intermediari finanziari (per es. banche, Poste italiane Spa, società di intermediazione mobiliare-SIM, società di gestione del risparmio-SGR, società di investimento a capitale variabile-SICAV), e gli altri soggetti esercenti attività finanziaria (come i promotori finanziari), i liberi professionisti, i revisori contabili, i gestori di case da gioco.

Le disposizioni del Titolo II, Capo I (articoli da 15 a 35) indicano i casi in cui devono essere applicati gli obblighi di adeguata verifica della clientela da parte degli intermediari finanziari, dei professionisti, dei revisori contabili e degli altri soggetti obbligati, precisando altresì (articoli 18 e 19) il contenuto e le modalità di adempimento di tali obblighi.

Tendenzialmente, tali obblighi dovranno essere osservati nei casi di nuovi rapporti continuativi, di conferimento di incarichi professionali, di esecuzione di prestazioni professionali occasionali che comportino la trasmissione o la movimentazione di mezzi di pagamento di importo pari o superiore a 15 mila euro (a prescindere dal fatto che si tratti di un’operazione unica o di più operazioni collegate[433]). Inoltre, i predetti obblighi operano anche nelle fattispecie di sospetto di riciclaggio o di finanziamento del terrorismo (indipendentemente da qualsiasi deroga, esenzione o soglia applicabile), nonché di dubbi sulla veridicità o sull’adeguatezza dei dati identificativi precedentemente ottenuti.

Si segnala come gli operatori che svolgono l’attività di gestione di case da gioco debbano procedere all’identificazione e alla verifica dell’identità di ogni cliente che compia operazioni di acquisto e di cambio di “fiches” o di altri mezzi di gioco per importo pari o superiore a 2000 euro (art. 24, co. 1).

Gli obblighi di adeguata verifica della clientela si considerano comunque assolti se le case da gioco pubbliche procedono alla registrazione, all’identificazione e alla verifica dell’identità dei clienti fin dal momento dell’ingresso o prima di esso, indipendentemente dall’importo dei gettoni da gioco acquistati e, a decorrere dal 30 aprile 2008, adottano le modalità idonee a ricollegare i dati identificativi alle operazioni di acquisto e di cambio dei gettoni che ciascun cliente compie per un importo pari o superiore a 2.000 euro (art. 24, co. 2).

L’articolo 20 introduce il concetto di obbligo basato sul rischio, consistente nel calibrare gli obblighi di adeguata verifica della clientela in funzione del rischio associato al tipo di cliente, al rapporto continuativo, alla prestazione professionale, all’operazione, prodotto o transazione di cui trattasi.

Le disposizioni del Titolo II, Capo II (articoli da 36 a 40) definiscono – sempre in capo ai destinatari del decreto – i doveri di registrazione delle informazioni acquisite per assolvere gli obblighi di adeguata verifica della clientela; le disposizioni di cui al Titolo II, Capo III (articoli da 41 a 48) definiscono, invece, gli obblighi segnalazione all’Unità di informazione finanziaria (UIF) di operazioni sospette di riciclaggio o finanziamento del terrorismo.

Tra le misure concrete con cui adempiere agli obblighi suddetti (Titolo III: articoli da 49 a 51), si rileva (art. 49, comma 1) il divieto di trasferimento di denaro contante o libretti di deposito bancari o postali al portatore o di titoli al portatore in euro o in valuta estera, effettuato a qualsiasi titolo tra soggetti diversi, quando il valore dell’operazione, anche frazionata, sia complessivamente pari o superiore a 5.000 euro (rispetto al limite previgente di 12.500 euro). Tuttavia, tale trasferimento può essere eseguito per il tramite di banche, istituti di moneta elettronica e Poste Italiane Spa.

Si prevede altresì che i moduli di assegni bancari e postali siano rilasciati dalle banche e da Poste Italiane Spa muniti della clausola di non trasferibilità. Il cliente può richiedere, per iscritto, il rilascio di moduli di assegni bancari e postali in forma libera (art. 49, comma 4); tuttavia, per ciascun modulo di assegno bancario o postale richiesto in forma libera ovvero per ciascun assegno circolare o vaglia postale o cambiario rilasciato in forma libera, il richiedente deve pagare, a titolo di imposta di bollo, la somma di 1,50 euro (art. 49, comma 10).

E’ stabilito che il saldo dei libretti di deposito bancari o postali al portatore non possa essere pari o superiore a 5.000 euro (art. 49, co. 12). I libretti di deposito bancari o postali al portatore con saldo pari o superiore a 5.000 euro, esistenti alla data di entrata in vigore del presente decreto (29 dicembre 2007), devono essere estinti dal portatore; in alternativa, il loro saldo deve essere ridotto a una somma non eccedente il predetto importo entro il 30 giugno 2009. Le banche e Poste Italiane Spa sono tenute a dare ampia diffusione e informazione a tale disposizione (art. 49, co. 13).

Il provvedimento in esame opera altresì una rivisitazione del quadro sanzionatorio (Titolo V, Capo I e Capo II, rispettivamente dedicati alle sanzioni penali e amministrative: articoli da 55 a 60), attribuendo a varie condotte poste in essere in violazione delle norme del decreto la valenza di illecito amministrativo e comminando la relativa sanzione pecuniaria.

Inoltre, l’articolo 63, comma 3, modifica il D.Lgs. n. 231 del 2001[434], introducendo i reati di cui agli articoli 648, 648-bis e 648-ter del codice penale[435] tra quelli per cui viene attivata la responsabilità amministrativa degli enti.

Da ultimo (articolo 62), si dispone, con effetto dal 1° gennaio 2008, la soppressione dell’Ufficio italiano dei cambi (UIC) e il trasferimento alla Banca d’Italia delle competenze e dei poteri (comprese le prerogative da esercitarsi quale Unità di informazione finanziaria per l’Italia), con le relative risorse strumentali, umane e finanziarie.

Pertanto, l’attività di prevenzione e contrasto al riciclaggio e al finanziamento del terrorismo internazionale verrà svolta, in piena autonomia e indipendenza, dall’Unità di informazione finanziaria istituita presso la Banca d’Italia.

Con Provvedimento della Banca d’Italia 21 dicembre 2007 (pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale 9 gennaio 2008, n. 7), è stato adottato il Regolamento per l’organizzazione e il funzionamento della Unità di informazione finanziaria (UIF), ai sensi dell’articolo 6, comma 2, D.Lgs. 21 novembre 2007, n. 231.

I limiti all’utilizzo di denaro contante

Il 20 marzo 2008, il Dipartimento del tesoro-Direzione Valutario, Antiriciclaggio ed Antiusura ha emesso una circolare esplicativa delle innovazioni recate dall’articolo 49 del D.Lgs. n. 231 del 2007 (cfr. supra §. 3.).

La circolare ricorda che la normativa nazionale da tempo prevede misure restrittive sull’uso del denaro contante e dei mezzi di pagamento al portatore[436]. L’articolo 49 del decreto legislativo n. 231 del 2007 in oggetto ha introdotto ulteriori misure restrittive e ha abbassato la soglia per l’utilizzo del denaro contante e dei titoli al portatore da 12.500 euro a 5.000 euro.

Le disposizioni contenute nell’articolo 49 sono entrate in vigore il 30 aprile 2008.

Trattandosi di disposizioni destinate ad avere un consistente impatto sull’operatività non solo degli intermediari finanziari e degli altri soggetti destinatari del provvedimento legislativo ma anche del singolo cittadino e in considerazione di dubbi interpretativi manifestati all’Amministrazione,vengono forniti alcuni chiarimenti.

A decorrere dal 30 aprile 2008 l’emissione di assegni bancari, postali e circolari in forma libera è consentita soltanto per importi inferiori a 5.000 euro.

Gli assegni liberi emessi, per importi inferiori a 12.500 euro, ante 30 aprile 2008 ed incassati a decorrere da tale data sono considerati regolari.

Gli assegni emessi, a decorrere dal 30 aprile 2008, per importi pari o superiori a 5.000 euro senza l’indicazione del nome o della regione sociale del beneficiario e/o la clausola di non trasferibilità, sono pagati da banche e Poste Italiane Spa, con obbligo per queste ultime di comunicare l’irregolarità dell’assegno al Ministero dell’economia e delle finanze ai sensi dell’art. 51, comma 1, D.Lgs. n. 231del 2007.

Le scorte di carnet di assegni attualmente in giacenza presso banche e Poste Italiane Spa possono essere da queste ultime utilizzate anche successivamente al 29 aprile 2008, fino a esaurimento delle stesse, previa apposizione su ogni modulo di assegno di barratura sull’indicazione del limite di 12.500 euro nonché della clausola di non trasferibilità.

I carnet di assegni già in possesso della clientela possono essere utilizzati dalla stessa anche successivamente al 29 aprile 2008 ma il loro utilizzo è consentito nei limiti indicati dall’articolo 49 ovvero: in forma libera per importi inferiori a 5.000 euro; mediante l’apposizione della clausola di non trasferibilità e dell’indicazione del nome o della ragione sociale del beneficiario per importi pari o superiori a 5.000 euro.

Novi carnet di assegni liberi potranno essere stampati recando su ogni modulo di assegno la dicitura “Gli assegni possono essere emessi in forma libera solo nei limiti previsti dalla normativa vigente” o altra equivalente.

Gli assegni emessi all’ordine del traente non sono sottoposti alla disciplina degli assegni liberi, per cui non è richiesta l’indicazione del codice fiscale del traente che gira per l’incasso il titolo: tali assegni possono essere emessi anche per importi superiori a 5.000 euro;

L’irregolarità degli assegni emessi all’ordine del traente e girati ad altro soggetto sono segnalati da banche e Poste Italiane Spa al Ministero dell’economia e delle finanze ai sensi dell’articolo 51, comma 1. Tali assegni – se le girate sono correttamente apposte - sono comunque pagati da banche e Poste Italiane Spa.

Per i moduli di assegni consegnati alla clientela precedentemente all’entrata in vigore dell’articolo 49 ed utilizzati successivamenteal29 aprile 2008 non è dovuta l’imposta di bollo ma l’utilizzo di tali moduli è consentito nei limiti in vigore a decorrere da tale data (assegno libero se di importo inferiore a 5.000 euro, apposizione della clausola di non trasferibilità e dell’indicazione del nome o della ragione sociale del beneficiario per importi pari o superiori a 5.000 euro).

A partire dal 30 aprile 2008, l’indicazione del codice fiscale del girante è sempre dovuta (anche se si utilizzano moduli di assegno rilasciati prima di tale data). La mancata indicazione del codice fiscale del girante rende la girata nulla e, pertanto, banche e Poste Italiane Spa non deve effettuare il pagamento dell’assegno. Tale disposizione sarà operativa anche qualora il girante sia sprovvisto del codice fiscale.

La girata sarà considerata nulla anche qualora il codice fiscale del girante sia manifestamente errato.

Nell’ipotesi in cui la girata venga effettuata per conto di un diverso soggetto titolare della convenzione di assegno (ad es. una persona giuridica) il codice fiscale da indicare è quello del soggetto titolare del medesimo rapporto (nell’esempio la persona giuridica).

Non è necessaria l’apposizione del codice fiscale da parte del giratario che pone all’incasso l’assegno emesso in forma libera o non trasferibile qualora egli sia stato già identificato quale cliente della banca o di Poste Italiane S.p.A. presso cui l’assegno è girato per l’incasso ovvero qualora venga identificato al momento dell’incasso medesimo.

Il controllo da parte della banca o di Poste Italiane Spa circa la regolarità delle girate deve essere esercitato tenuto conto della firma di girata, della regolarità formale del codice fiscale nonché della sua compatibilità con la firma di girata (a meno che tale ultimo controllo risulti impossibile come nel caso, ad esempio, di firma illeggibile ovvero di firma apposta dal giratario per conto di un altro soggetto).

Per quanto attiene alla disciplina dei libretti di deposito bancari o postali al portatore con saldo pari o superiore a 5 mila euro esistenti al 30 aprile, essi devono essere estinti o ricondotti sotto soglia entro il 30 giugno 2009.

E’ vietato (art. 49, co. 18) il trasferimento di denaro contante per importi pari o superiori a 2.000 euro effettuato per il tramite di esercenti attività di prestazione di servizi di pagamento (c.d. money transfer) nella forma dell’incasso e trasferimento dei fondi, limitatamente alle operazioni per le quali si avvalgono di agenti in attività finanziaria (il divieto non vale per la moneta elettronica).

Invece (art. 49, co. 19), il trasferimento di denaro contante per importi pari o superiori a 2.000 e inferiori a 5.000 euro, effettuato per il tramite di esercenti attività di prestazione di servizi di pagamento nella forma dell’incasso e trasferimento dei fondi, nonché di agenti in attività finanziaria dei quali gli stessi esercenti si avvalgono, è consentito solo se il soggetto che ordina l’operazione consegna all’intermediario copia di documentazione idonea ad attestare la congruità dell’operazione rispetto al profilo economico dello stesso ordinante.

In base alla circolare del 20 marzo 2008, i divieti di cui ai sopra illustrati commi 18 e 19 sono riferibili unicamente all’attività connessa con l’invio dei fondi (operazioni c.d. to send) e non con la loro ricezione.

Altri provvedimenti connessi all’entrata in vigore del D.Lgs. n. 231 del 2007

Il 29 febbraio 2008, è stato emanato il provvedimento del direttore dell’Agenzia delle entrate recante Disposizioni integrative del provvedimento del 19 gennaio 2007 in attuazione dell’art. 7, sesto comma, del decreto del Presidente della Repubblica 29 settembre 1973, n. 605, così come modificato dall’art. 63, comma 1, del decreto legislativo 21 novembre 2007, n. 231.

Ne consegue che gli operatori finanziari dovranno inviare all’Anagrafe tributaria[437] i dati identificativi e il codice fiscale delle segnalazioni relative alle operazioni c.d. extra-conto, ossia quelle operazioni effettuate allo sportello con un soggetto che non rientra tra la clientela, nonché i dati riferiti alle deleghe, ossia ai rapporti che qualsiasi soggetto intrattiene in nome proprio o per conto o a nome di terzi.

In base a tale provvedimento, gli intermediari finanziari dovranno comunicare alla sezione speciale (Archivio dei rapporti finanziari) dell’Anagrafe tributaria le seguenti informazioni:

a) l’esistenza di operazioni di natura finanziaria al di fuori di un rapporto continuativo, compiute in nome proprio o per conto o a nome di terzi, unitamente ai dati identificativi, compreso il codice fiscale, dei soggetti che le effettuano. L’esistenza delle operazioni in parola viene comunicata una sola volta, per ciascun anno solare, in occasione della prima operazione compiuta;

b) i dati identificativi, compreso il codice fiscale, dei soggetti che intrattengono con gli operatori finanziari qualsiasi altro rapporto in nome proprio o per conto o a nome di terzi;

c) i dati relativi alla natura del rapporto e la data di apertura, modifica e chiusura.

Pertanto, nel periodo tra il 1° aprile e il 30 giugno 2008 vanno comunicate le operazioni extra-conto poste in essere a partire dal 1° gennaio 2005 fino al 31 dicembre 2007; entro il 31 luglio 2008 devono essere, invece, comunicati i dati relativi alle operazioni poste in essere dal 1° gennaio 2008 al 30 giugno 2008.

Per le operazioni in delega e in procura, con decorrenza dal 1° gennaio 2005 fino al 31 dicembre 2007, comprese le revoche, le comunicazioni sono effettuate a partire dal 1° aprile ed entro il 30 giugno 2008. Per le operazioni in delega e in procura compiute dal 1° gennaio 2008 fino al 30 giugno 2008, comprese le revoche, le comunicazioni vanno effettuate entro il 31 luglio 2008.

Tutte le successive comunicazioni vanno inviate entro la scadenza del mese successivo a quello di effettuazione delle operazioni.

Sempre l’Agenzia delle entrate, in data 7 marzo 2008, ha emanato la circolare n. 18/E avente per oggetto “D.Lgs. 21 novembre 2007, n. 231 – art. 49, co. 10 – Imposta di bollo su assegni bancari o postali o assegno circolare o vaglia postale o cambiario rilasciati in forma libera”.

Tale circolare reca norme di dettaglio volte a fornire la corretta applicazione dell’art. 49, co. 10, D.Lgs. n. 231 del 2007, ai sensi del quale, a decorrere dal 30 aprile 2008, per ciascun modulo di assegno bancario o postale richiesto in forma libera ovvero per ciascun assegno circolare o vaglia postale o cambiario rilasciato in forma libera, il richiedente deve pagare, a titolo di imposta di bollo, la somma di 1,50 euro.

L’8 aprile 2008, il Ministero della giustizia ha approvato la versione – aggiornata al 31 marzo 2008 – delle “Linee guida per la costruzione dei modelli di organizzazione, gestione e controllo ex decreto legislativi n. 231 del 2001[438]”, elaborate da Confindustria. Tale documento riguarda anche la disciplina antiriciclaggio: si sottolineano le prerogative e gli obblighi attribuiti all’Organismo di vigilanza in materia di segnalazione di operazioni sospette.

Altresì, le Linee guida raccomandano l’adozione di modelli organizzativi interni volti a verificare l’attendibilità commerciale e professionale dei fornitori e dei partner finanziari delle società.

[1] Recante disposizioni sul processo tributario in attuazione della delega al Governo contenuta nell'art. 30 della legge 30 dicembre 1991, n. 413.

[2] Si tratta delle seguenti: Comunicazione sul trattamento fiscale delle perdite in situazioni transfrontaliere [COM(2006) 824 def] e Comunicazione sulla tassazione in uscita e la necessità di coordinamento delle politiche fiscali degli Stati membri [COM(2006) 825 def.].

[3] Nella maggior parte degli Stati membri, le perdite nazionali possono essere compensate da altri profitti realizzati nello stesso Stato membro. Per contro, questa compensazione non è generalmente prevista per le perdite registrate in altri Stati membri. In mancanza di una compensazione transfrontaliera delle perdite, i profitti e le perdite delle società e dei gruppi rischiano di essere ripartiti su diversi paesi. Pertanto la compensazione delle perdite delle società e dei gruppi è limitata ai profitti realizzati nello Stato membro nel quale è stato effettuato l'investimento. Di conseguenza, le società ed i gruppi rischiano di pagare imposte su un importo che supera i risultati reali a livello dell'UE. Questa lacuna nelle legislazioni degli Stati membri ostacola la penetrazione di altri mercati e si ripercuote pertanto negativamente sulla competitività internazionale delle imprese europee.

[4] Numerosi Stati membri riscuotono imposte in uscita sulle plusvalenze realizzate nel momento in cui un contribuente trasferisce il suo domicilio fiscale o i suoi attivi in un altro Stato membro. Nella sua comunicazione la Commissione esamina i mezzi per adattare i regimi nazionali di tassazione in uscita applicabili alle persone fisiche ed alle società in modo da renderli compatibili con la normativa comunitaria. Essa propone anche orientamenti che mirano a renderli compatibili tra di essi per eliminare la doppia imposizione o la mancata imposizione involontaria, per evitare gli abusi e l'erosione della base imponibile.

[5] Sentenza della Corte di Giustizia del 12 luglio 2005, nella causa C-304/02, Commissione/Francia.

[6] Il decreto definisce come automatici gli aiuti che possono essere fruiti dalle imprese destinatarie senza che sia necessaria una preventiva attività istruttoria da parte dell'amministrazione o dell'ente responsabile della gestione dell'aiuto.

[7] Con tale provvedimento, la Commissione europea aveva riconosciuto come aiuto di Stato l’esenzione triennale dall’imposta sul reddito (ex IRPEG, ora IRES) concessa a favore di società per azioni a partecipazione totale o maggioritaria degli enti locali (c.d. ex municipalizzate), nonché la possibilità per queste di stipulare prestiti a tassi agevolati con la Cassa Depositi e Prestiti (CCDDPP).

[8] D.Lgs. 30 marzo 2001, n. 165, recante “Norme generali sull'ordinamento del lavoro alle dipendenze delle amministrazioni pubbliche”.

[9] D.L. 4 luglio 2006, n. 223, convertito in legge, con modificazioni, dalla l.. 4 agosto 2006, n. 248.

[10] D.Lgs. 21-11-2007 n. 231, recante attuazione della direttiva 2005/60/CE concernente la prevenzione dell'utilizzo del sistema finanziario a scopo di riciclaggio dei proventi di attività criminose e di finanziamento del terrorismo nonché della direttiva 2006/70/CE che ne reca misure di esecuzione.

[11] Tale struttura, istituita ai sensi del medesimo decreto, è incaricata di ricevere dai soggetti obbligati, di richiedere, ai medesimi, di analizzare e di comunicare alle autorità competenti le informazioni che riguardano ipotesi di riciclaggio o di finanziamento del terrorismo

[12] Si ricorda che la Commissione, istituita dall’articolo 2 della legge n. 60 del 1976 :, è formata da undici membri designati dai presidenti delle due Camere, con lo scopo di vigilare sull’anagrafe tributaria: quest’ultima consiste in un centro di raccolta e di elaborazione, su scala nazionale, dei dati e delle notizie riguardanti la capacità contributiva dei singoli soggetti, nonché di smistamento di tali dati agli uffici preposti all’accertamento e al controllo.

[13] “Disposizioni sul processo tributario in attuazione della delega al Governo contenuta nell’articolo 30 della L. 30 dicembre 1991, n. 413”.

[14] Articolo 1, comma 6, lettera b) e comma 8, della legge n. 296/2006

[15] Articolo 1, commi 13 e 14, della legge n. 244/2007.

[16] Ai sensi dell’articolo 12, comma 2, del TUIR sono considerati a carico i familiari che posseggono un reddito complessivo, computando anche le retribuzioni corrisposte da enti e organismi internazionali, rappresentanze diplomatiche e consolari e missioni, nonché quelle corrisposte dalla Santa Sede, dagli enti gestiti direttamente da essa e dagli enti centrali della Chiesa cattolica, non superiore a 2.840,51 euro, al lordo degli oneri deducibili.

[17] Articolo 1, comma 6, della legge n. 296/2006.

[18] Si ricorda che per deduzioni s’intendono gli importi che si possono sottrarre dal reddito complessivo, con un beneficio rapportato all'aliquota marginale raggiunta dal contribuente. Esse operano pertanto in modo diverso rispetto alle detrazioni, che invece vengono sottratte direttamente dall'imposta lorda dovuta.

[19] L’incapienza si verifica quando il beneficio fiscale (detrazione dall’imposta) è superiore all’ammontare dovuto dal contribuente (imposta lorda). In tale situazione il soggetto incapiente non ha la possibilità di fruire dell’agevolazione spettante.

[20] Articolo 1, commi 15 e 16, della legge n. 244 del 2007 (legge finanziaria 2008).

[21] Articolo 1, comma 6, della legge n. 296/2006.

[22] Il reddito netto è determinato dalla differenza tra il reddito complessivo e il reddito dell’abitazione principale e sue pertinenze.

[23] Recante “Disposizioni urgenti in materia finanziaria” convertito, con modificazioni, dalla legge n. 127/2007.

[24] Articolo 10, comma 3-bis, del TUIR.

[25] Articolo 1, commi 15 e 16, della legge n. 244/2007 (legge finanziaria 2008), che ha introdotto il comma 6-bis all’articolo 13 del TUIR. La decorrenza è fissata dal 2007.

[26] Articolo 1, comma 202, della legge n. 244/2004 (finanziaria 2008).

[27] Articolo 35, comma 22-bis, del DL n. 223/2006.

[28] Articolo 2, comma 475, della legge n. 244/2007.

[29] In particolare, l’articolo 35, comma 35-quater, del DL n. 223/2006 ha prorogato il beneficio per l’anno 2006, mentre l’articolo 1, commi da 17 a 19, della legge n. 244/2007 ha disposto la proroga per le spese sostenute nel triennio 2008-2010.

[30] Introdotta dall’articolo 1, commi da 344 a 349 della legge n. 296/2006 e prorogata fino al 2010 dall’articolo 1, commi da 20 a 24, della legge n. 244/2007 che ha anche parzialmente esteso il beneficio a taluni impianti di climatizzazione non a condensazione.

[31] La proroga è stata introdotta, per l’anno 2006, dall’articolo 1, comma 400, della legge n. 296/2006 (finanziaria 2007) e, per l’anno 2007, dall’articolo 1, comma 201, della legge n. 244/2007 (finanziaria 2008).

[32] Articolo 1, comma 319, della legge n. 296/2006.

[33] Articolo 1, comma 319, della legge n. 296/2006.

[34] Ai sensi dell’articolo 1, comma 208 della legge n. 244/2007, deve trattarsi di canoni relativi ai contratti di ospitalità, nonché di atti di assegnazione in godimento o locazione, stipulati con enti per il diritto allo studio, università, collegi universitari legalmente riconosciuti, enti senza fine di lucro e cooperative.

[35] Articolo 1, comma 319, della legge n. 296/2006 (finanziaria 2007).

[36] La detrazione è stata introdotta, per l’anno 2007, dall’articolo 1, comma 353, della legge n. 296/2006. L’articolo 1, comma 20, della legge n. 244/2007 ha disposto la proroga fino al 2010.

[37] Articolo 1, commi 357 e 361, della legge n. 296/2006.

[38] L’articolo 1, commi da 358 a 360, della legge n. 296/2006 ha disposto il beneficio per l’anno 2007, e l’articolo 1, commi da 20 a 24, della legge n. 244/2007 ha prorogato al 31 dicembre 2010.

[39] Articolo 1, comma 207, della legge n. 244/2007.

[40] Articolo 1, comma 309, della legge n. 244/2007.

[41] L’articolo 1, commi 28 e 29, della legge n. 296/2006 aveva previsto l’obbligo di indicare, oltre al codice fiscale del destinatario, anche la specificazione della natura, qualità e quantità dei beni. L’articolo 39, comma 3, del DL n. 159/2007 (collegato alla finanziaria 2008) ha limitato l’adempimento alla sola indicazione del codice fiscale.

[42] Legge finanziaria per il 2008.

[43] Articolo 1, commi da 242 a 246.

[44] “Disposizioni urgenti per il rilancio economico e sociale, per il contenimento e la razionalizzazione della spesa pubblica, nonché interventi in materia di entrate e di contrasto all'evasione fiscale” convertito, con modificazioni, dalla legge n. 248/2006.

[45] Articolo 2, comma 71, lett. b), num. 3), del D.L. 3 ottobre 2006, n. 262 (convertito dalla legge 24 novembre 2006, n. 286) che ha modificato l’articolo 164 del TUIR..

[46] “Disposizioni urgenti in materia finanziaria” convertito, con modificazioni, dalla legge n. 127 del 2007.

[47] “Disposizioni urgenti per il rilancio economico e sociale, per il contenimento e la razionalizzazione della spesa pubblica, nonché interventi in materia di entrate e di contrasto all'evasione fiscale” convertito, con modificazioni, dalla legge n. 248/2006.

[48] L’agevolazione è stata estesa agli imprenditori agricoli (articolo 1, comma 1075, legge n. 296/2006) e al settore della pesca (articolo 15, comma 1-bis, del DL 81/2007).

[49] Per quanto riguarda il periodo in cui devono essere effettuati gli investimenti, l’articolo 1, comma 284, della legge 244/2007 aveva escluso il 2007 dal beneficio. Tale anno è stato poi riammesso ai sensi dell’articolo 29, comma 10-bis, del DL 248/2007.

[50] In proposito, si rinvia anche alla circolare n. 38/E dell’11 aprile 2008 emanata dall’Agenzia delle entrate.

[51] Misure in tema di tutela della salute e della sicurezza sul lavoro e delega al Governo per il riassetto e la riforma della normativa in materia.

[52] Articolo 1, commi da 233 a 237, della legge n. 244/2007.

[53] Articolo 1, commi 325-343, della legge n. 244/2007.

[54] Tale misura, originariamente fissata al 15%, è stata elevata al 40% dall’articolo 1, comma 66, della legge n. 244/2007.

[55] Sono assimilati ai lavoratori dipendenti anche i collaboratori di cui all’articolo 50, comma 1, lettere c) e c-bis) del TUIR e i percettori di somme sotto forma di utili da partecipazione, nonché gli associati di cui all’articolo 53, comma 2, lettera c) del TUIR.

[56] La locazione finanziaria è il contratto con cui un finanziatore acquista il bene che l’utilizzatore gli indica o sceglie direttamente dal produttore e lo dà in godimento all’utilizzatore, consentendogli di acquistare il bene alla scadenza del contratto (leasing).

[57] Agricoltura e pesca (artt. 34 e 34-bis DPR n. 622/72), editoria, gestione servizi di telefonia pubblica, vendita di sali e tabacchi, commercio di fiammiferi, rivendita di documenti di trasporto pubblico, intrattenimenti e giochi (art. 74 DPR n. 633/1972), agenzie viaggio e turismo (art. 74-ter DPR n. 633/1972), vendite a domicilio (art. 25-bis, DPR n. 600/1973), rivendita beni usati, oggetti d’arte, antiquariato o da collezione (art. 36 DL 41/1995) agenzie di vendita all’asta di oggetti d’arte, antiquariato o da collezione (art. 40-bis DL 41/1995), agriturismo (art. 5 L. 413/1991).

[58] Resta ferma, in ogni caso, la facoltà per il contribuente di optare per il regime ordinario.

[59] In sostanza, il contribuente è tenuto a versare allo Stato l’IVA detratta nei periodi d’imposta precedente se relativa ad acquisti di beni utilizzati o ceduti in regime semplificato.

[60] Articolo 1, commi da 1093 a 1096, della legge n. 296/2006.

[61] Disposizioni in materia di soggetti e attività, integrità aziendale e semplificazione amministrativa in agricoltura, a norma dell'articolo 1, comma 2, lettere d), f), g), l), ee), della L. 7 marzo 2003, n. 38.

[62] Determinato in base al bilancio, come differenza tra componenti positivi e negativi di reddito.

[63] Determinato applicando all'ammontare dei corrispettivi delle operazioni registrate o soggette a registrazione agli effetti dell'imposta sul valore aggiunto, conseguiti con tali attività, il coefficiente di redditività del 25 per cento.

[64] Ai sensi dell’articolo 32, comma 1, del TUIR, il reddito agrario è costituito dalla parte del reddito medio ordinario dei terreni imputabile al capitale d’esercizio e al lavoro di organizzazione impiegati, nei limiti della potenzialità del terreno, nell’esercizio di attività agricole su di esso. Tale reddito esprime pertanto la redditività media derivante dall’esercizio di attività agricole nei limiti della potenzialità del terreno.

[65] Ossia la superficie delle attività dirette alla produzione tramite l'utilizzo di strutture fisse o mobili, non deve essere superiore al doppio di quella del terreno su cui la produzione stessa insiste.

[66] Articolo 1, comma 171, della legge n. 244/2007.

[67] Introdotta, con decorrenza 2008, dall’articolo 1, comma 37, della legge n. 244/2007. Si segnala, tuttavia, che una analoga disposizione agevolativa era già stata introdotta, una prima volta, con l’articolo 58 della legge 30 dicembre 1991, n. 413 e, una seconda volta con l’articolo 3, commi da 4 a 6, della legge 28 dicembre 2001, n. 448 (legge finanziaria 2002).

[68] Per ulteriori chiarimenti si rinvia alla circolare n. 39/E dell’Agenzia delle entrate emanata in data 15 aprile 2008.

[69] Articolo 1, comma 9, della legge n. 244/2007.

[70] La disposizione, inizialmente introdotta dagli articoli 5 e 7 della legge n. 448/2001 concernenti, rispettivamente, la rivalutazione delle partecipazioni e dei terreni, è stata oggetto di numerose proroghe e riaperture dei termini. Le aliquote di imposta sostitutiva sono fissate in misura pari al 4% per i terreni e per le partecipazioni qualificate mentre risulta pari al 2% l’aliquota di imposta per la rivalutazione delle partecipazioni non qualificate.

[71] Con risoluzione n. 144/E del 10 aprile 2008 l’Agenzia delle entrate ha fissato i codici tributo per il versamento dell’imposta dovuta.

[72] Articolo 35, comma 35-bis, del DL 223/2006 e articolo 1, comma 7, DL n. 262/2006.

[73] Articolo 1, comma 229, legge n. 296/06.

[74] Articolo 1, commi 287-288, legge n. 296/06.

[75] Articolo 2, commi 216-217, legge n. 244/2007.

[76] Articolo 2, commi 561-563, legge n. 244/2007.

[77] Articolo 1, commi 58-62, legge n. 244/2007.

[78] Istituzione e disciplina dell’imposta sul valore aggiunto.

[79] Al momento della emanazione della sentenza, la sesta direttiva era disciplinata dalla direttiva n. 77/388/CEE. Ad oggi, tale direttiva è stata rifusa nella direttiva n. 2006/112/CE. In particolare, il paragrafo 7 dell’articolo 17 è ora contenuto nell’articolo 177.

[80] Sentenze della Corte di Giustizia nelle cause C-307/01 e C-212/01

[81] Tali aliquote, fissate dall’articolo 2, comma 9, del DL n. 16/2006 convertito, con modificazioni, dalla legge n. 58/2005 e dall’articolo 6 del decreto legislativo n. 26 del 2007, modificano – senza novellare la norma - le aliquote di accise individuate dal decreto legislativo n. 504/1995 concernente il testo unico delle imposte sulla produzione e sui consumi.

[82] L’articolo 1 del DM prevede la riduzione fino al 30 aprile 2008.

[83] Gli obiettivi vengono calcolati sulla base del tenore energetico ed espressi come percentuale del totale del carburante diesel e di benzina nei trasporti immessi al consumo nel mercato nazionale.

[84] Con decisione della Commissione del 23 ottobre 2007 è stata autorizzata fino al 31 dicembre 2007 la riduzione dell’aliquota d’accisa sui biocarburanti prevista dal regime introdotto dall’articolo 1, comma 520 della legge n. 311 del 2004 (legge finanziaria 2005).

[85] Approvazione del testo unico delle disposizioni concernenti l’imposta di registro. L’imposta di registro è un’imposta che colpisce gli atti posti in essere dai contribuenti, in quanto produttivi di effetti giuridici.

Sono soggetti a tassazione:

- gli atti scritti di qualsiasi natura (negoziale, amministrativa e giudiziaria);

- determinati contratti verbali;

- alcune operazioni societarie;

- atti formati all’estero.

[86] Disposizioni urgenti per il rilancio economico e sociale, per il contenimento e la razionalizzazione della spesa pubblica, nonché interventi in materia di entrate e di contrasto all’evasione fiscale, convertito, con modificazioni, dalla legge n. 248 del 2006. In particolare, l’art. 35, co. 10, novella il testo unico delle disposizioni concernenti l’imposta di registro, disponendo la modifica dell’articolo 5, comma 2; l’aggiunta di un nuovo comma dopo l’articolo 40, comma 1; l’aggiunta di una nuova lettera nella Tariffa, parte prima, all’articolo 5, comma 1, dopo la lettera a).

[87] Il comma dispone l’aggiunta, all’articolo 52 del testo unico sull’imposta di registro, dopo il comma 5, del comma 5-bis.

[88] Il comma dispone l’aggiunta dell’articolo 53-bis e del comma 1-bis all’articolo 74 del testo unico sull’imposta di registro.

[89] Disposizioni comuni in materia di accertamento delle imposte sui redditi.

[90] Disposizioni urgenti in materia tributaria e finanziaria, convertito, con modificazioni, dalla legge 24 novembre 2006, n. 286.

[91] In tale categoria rientrano collegi, convitti, educandati, ricoveri, orfanotrofi, ospizi, conventi, seminari, caserme, case di cura, ospedali, prigioni, riformatori, uffici pubblici, scuole, laboratori scientifici, biblioteche, musei, accademie, circoli, ecc…

[92] Legge 27 dicembre 2006, n. 296.

[93] L’art. 1, comma 46, dispone l’aggiunta della lettera d-bis) al comma 1 dell’articolo 10, e del comma 1-bis all’articolo 57 del testo unico delle disposizioni concernenti l’imposta di registro, di cui al decreto del Presidente della Repubblica 26 aprile 1986, n. 131.

[94] Legge 24 dicembre 2007, n. 244.

[95] In particolare esso dispone l’aggiunta di un periodo all’articolo 1 della Tariffa, parte I, del testo unico delle disposizioni concernenti l’imposta di registro, di cui al decreto del Presidente della Repubblica 26 aprile 1986, n. 131.

[96] Disposizioni urgenti per il rilancio economico e sociale, per il contenimento e la razionalizzazione della spesa pubblica, nonché interventi in materia di entrate e di contrasto all’evasione fiscale, convertito, con modificazioni, dalla legge n. 248 del 2006.

[97] Decreto legislativo 31 ottobre 1990, n. 347.

[98] La voltura catastale è la trascrizione sui registri catastali delle notizie relative al trasferimento di un diritto reale su un bene immobile da un soggetto ad un altro. Essa viene effettuata su istanza di parte: in tal modo, viene annotato il nome del nuovo titolare del diritto accanto al bene registrato nel catasto.

[99] Anche in questo caso in deroga al successivo comma 2.

[100] Disciplinati dall’articolo 37 del Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria-TUF (D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58) e dall’articolo 14-bis della legge 25 gennaio 1994, n. 86 (Istituzione e disciplina dei fondi comuni di investimento immobiliare chiusi).

[101] Di cui agli articoli 106 e 107 del decreto legislativo 1° settembre 1993, n. 385 (testo unico bancario-TUB).

[102] Di cui all’articolo 5 della Tariffa, parte prima, del testo unico delle disposizioni concernenti l’imposta di registro approvato con D.P.R. 26 aprile 1986, n. 131.

[103] Decreto-legge 3 ottobre 2006, n. 262 (Disposizioni urgenti in materia tributaria e finanziaria) convertito, con modificazioni, dalla legge 24 novembre 2006, n. 286.

[104] T.U. delle disposizioni concernenti l’imposta sulle successioni e donazioni di cui al D.Lgs. 31 ottobre 1990, n. 346. In base al combinato disposto degli artt. 1 del TUS e 2, co. 47, del d.l. 262 del 2006, l’imposta sulle successioni e donazioni si applica alle seguenti fattispecie: trasferimento di beni e diritti mediante successione mortis causa; donazioni (art. 769 c.c.) o altre liberalità tra vivi, escluse le erogazioni liberali effettuate per “spese di mantenimento e di educazione e quelle sostenute per malattia, (…) quelle ordinarie fatte per abbigliamento o per nozze” (art. 742 c.c.), e le donazioni di modico valore (art. 783 c.c.); liberalità indirette risultanti da atti soggetti a registrazione; la costituzione di vincoli di destinazione (trust, fondo patrimoniale, intestazione fiduciaria di beni); trasferimento di beni e diritti mediante atti a titolo gratuito (atti che non prevedono a carico del beneficiario alcuna controprestazione, ma sono privi dello spirito di liberalità tipico delle donazioni); la costituzione di diritti reali di godimento, la rinunzia a diritti reali o di credito e la costituzione di rendite o pensioni.

[105] Primi interventi per il rilancio dell’economia.

[106] Ai sensi del d.-l. n. 262 del 2006, ai trasferimenti di beni e diritti per causa di morte si applicano le seguenti aliquote:

- 4% sul valore complessivo netto eccedente un milione di euro per ciascun beneficiario, per i trasferimenti a favore del coniuge e dei parenti in linea diretta;

- 6% per i trasferimenti a favore dei parenti in linea collaterale fino al quarto grado e degli affini in linea diretta, nonché degli affini in linea collaterale fino al terzo grado (la franchigia per trasferimenti in favore di fratelli e sorelle è pari a 100.000 euro);

- 8% per i trasferimenti in favore di soggetti diversi dai precedenti.

Alle donazioni e agli atti di trasferimento tra vivi a titolo gratuito di beni e diritti, nonché alla costituzione di vincoli di destinazione di beni, si applicano, invece, le seguenti aliquote:

- 4% sul valore complessivo netto eccedente, per ciascun beneficiario, un milione di euro, per i trasferimenti a favore del coniuge e dei parenti in linea diretta;

- 6% per i trasferimenti a favore dei parenti in linea collaterale fino al quarto grado e degli affini in linea diretta, nonché degli affini in linea collaterale fino al terzo grado (la franchigia per devoluzioni in favore di fratelli e sorelle è pari a 100.000 euro);

- 8% per i trasferimenti a favore dei soggetti diversi dai precedenti.

[107] Legge 27 dicembre 2006, n. 296.

[108] Il valore della franchigia per i beneficiari il cui handicap sia riconosciuto grave ai sensi della legge n. 104 del 1992 (Legge-quadro per l’assistenza, l’integrazione sociale e i diritti delle persone handicappate) è pari a 1.500.000 euro e prescinde dal legame di parentela con il dante causa. Le aliquote eventualmente applicabili sono, rispettivamente, pari al 4, 6 o 8%, in dipendenza della sussistenza o meno di un legame di coniugio, parentela o affinità con il de cuius.

[109] Il patto di famiglia il contratto con cui, compatibilmente con le disposizioni in materia di impresa familiare e nel rispetto delle differenti tipologie societarie, l’imprenditore trasferisce, in tutto o in parte, l’azienda, e il titolare di partecipazioni societarie trasferisce, in tutto o in parte, le proprie quote, ad uno o più discendenti.

[110] Legge 24 dicembre 2007, n. 244.

[111] Disciplina delle tasse sulle concessioni governative.

[112] Convertito in legge, con modificazioni, dall'art. 1, comma 1, legge 28 febbraio 2008, n. 31.

[113] R.D. 30 dicembre 1923, n. 3278.

[114] Abrogazione della tassa di taluni contratti di borsa, a norma dell’articolo 3, comma 162, lettera h), della legge 23 dicembre 1996, n. 662.

[115] Il 1° novembre 2007 è entrato in vigore il decreto legislativo 17 settembre 2007, n. 164, con il quale - modificandosi il testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria di cui al decreto legislativo n. 58 del 1998 – è stata attuata la direttiva comunitaria 2004/39 del 21 aprile 2004, contenente la nuova disciplina comune dei mercati degli strumenti finanziari (c.d. direttiva MIFID) sostitutiva della precedente direttiva in materia n. 1993/22 del 10 maggio 1993. La nuova disciplina prevede, fra i suoi principi quadro, l’abolizione della facoltà per gli Stati membri - di cui l’Italia si era sino ad ora avvalsa - di imporre la concentrazione delle compravendite di strumenti finanziari nei mercati regolamentati presso i quali gli stessi sono quotati. Sono infatti previste diverse strutture di scambio destinate ad operare in concorrenza fra loro: i mercati regolamentati, i sistemi multilaterali di negoziazione e gli internalizzatori sistematici.

La suddetta struttura del mercato degli strumenti finanziari, per funzionare in modo efficiente, presuppone che gli ordinamenti nazionali liberalizzino i suddetti scambi sotto il profilo tributario, di modo che non risultino penalizzate alcune “piazze finanziarie” rispetto ad altre e, nell’ambito di ciascun paese, non siano avvantaggiate determinate modalità di scambio, garantendosi una effettiva neutralità del sistema tributario in tale settore.

[116] Secondo i dati forniti dall’Agenzia del territorio nella relazione di accompagnamento al D.L. n. 262 del 2006, si tratterebbe di recuperare a tassazione circa 1 milione e 300 mila fabbricati su 4 milioni complessivi.

[117] Art. 5, commi 1-5 del D.L. n. 262 del 2006.

[118] Art. 5, co. 6 del D.L. n. 262 del 2006.

[119] Si ricorda che Il modello F24 è stato introdotto in base all’articolo 24, comma 4, del decreto legislativo 9 luglio 1997, n. 241, il quale, all’articolo 17, prevede l'effettuazione, da parte dei contribuenti (in origine i soli titolari di partita IVA, indi tutti i contribuenti), di versamenti unitari, con eventuale compensazione, di imposte, contributi previdenziali e assistenziali e premi assicurativi.

[120] Per ulteriori approfondimenti si rinvia al paragrafo successivo.

[121] Tali regolamenti dovranno essere conformi allo schema tipo approvato dalla Conferenza Stato Regioni e dovranno prevedere l’obbligatorio affidamento all’Agenzia delle entrate delle funzioni dl liquidazione, accertamento e riscossione dell’IRAP.

[122] Decreto-legge n. 23 del 2007.

[123] Articolo 1, comma 144, della legge n. 296/2006.

[124] La legge 13 maggio 1999, n. 133, ha poi previsto che l’addizionale all’IRPEF riguardi non solo i comuni, ma anche le province, stabilendo che l’aliquota base di compartecipazione comprenda, indicandole distintamente, oltre che l’addizionale comunale, anche quella provinciale.

[125] Articolo 1, commi da 189 a 193 della legge n. 296 del 2006. Si segnala, peraltro, che limitatamente all’anno 2002, la compartecipazione era stata fissata in misura pari al 4,5 per cento del riscosso dall’articolo 67 della legge n. 388 del 2000. Dall’anno 2003 fino al 2006 la misura è stata elevata al 6,5 per cento con norme contenute nelle singole leggi finanziarie.

[126] La variazione deve essere decisa con regolamento comunale con deliberazione da pubblicare nel sito internet.

[127] Il termine è stato così modificato dall’articolo 40, comma 7, del decreto legge n. 159/2007 (collegato alla finanziaria 2008). Il precedente termine, stabilito dal comma 142 della finanziaria 2007, prevedeva l’applicazione dell’aliquota dell’anno di riferimento in caso di pubblicazione della delibera entro il 15 febbraio del medesimo anno.

[128] Il termine è stato sostituito al precedente (30 novembre dell’anno precedente) dall’articolo 2, comma 70, del decreto legge n. 262/2006 (collegato alla finanziaria 2007).

[129] D.L. 30 settembre 2005 n. 203 , recante misure di contrasto all’evasione fiscale e disposizioni urgenti in materia tributaria e finanziaria, convertito in legge, con modificazioni, dalla legge 2 dicembre 2005, n. 248.

[130] La disposizione richiama anche l’articolo 117, comma secondo, lettera r), della Costituzione che affida alla competenza legislativa esclusiva dello Stato il coordinamento informativo, statistico ed informatico dei dati dell’amministrazione statale.

[131] Tale norma ha aggiunto l’articolo 48-bis al D.P.R. 29-9-1973 n. 602, recante disposizioni sulla riscossione delle imposte sul reddito. Tale articolo è stato poi modificato dall’articolo 19 del d.l. n. 159 del 2007.

[132] L’obbligo delle pubbliche amministrazioni di osservare la nuova disciplina sui pagamenti decorre dalla data di entrata in vigore del regolamento ministeriale di attuazione della norma primaria.

[133] Tale comunicazione è prevista dall'articolo 1, comma 412, della legge 30 dicembre 2004, n. 311 (Legge finanziaria per il 2005).

[134] Si ricorda inoltre che la sentenza della Corte Costituzionale n. 64 del 2008 in materia di estensione della giustizia tributaria (vedi capitolo Fisco: i princìpi costituzionali, pag. 13).

[135] Ai sensi dell'articolo 77 del D.P.R. 29 settembre 1973, n. 602, recante disposizioni sulla riscossione delle imposte sul reddito.

[136] Ai sensi dell’articolo 86 del medesimo D.P.R. n. 602 del 1973.

[137] Come precisato nel Bollettino delle entrate tributarie, invece, in base ai principi SEC 95 la costruzione dei conti sulle entrate tributarie va fatto seguendo il principio della competenza economica.

[138] Il gettito dell’anno 2007 comprende anche l’acconto dell’addizionale introdotto, con decorrenza 2007, dalla legge n. 296/2006 (finanziaria 2007).

[139] Si segnala che, dall’anno 2007, il gettito comprende anche l’acconto dell’addizionale introdotto dalla legge n. 296/2006 (finanziaria 2007).

[140] Disposizioni urgenti per il rilancio economico e sociale, per il contenimento e la razionalizzazione della spesa pubblica, nonché interventi in materia di entrate e di contrasto all’evasione fiscale, convertito, con modificazioni, dalla legge n. 248 del 2006.

[141] Imposta sugli spettacoli.

[142] Disposizioni urgenti per favorire lo sviluppo e per la correzione dell’andamento dei conti pubblici, convertito, con modificazioni, dalla legge n. 326 del 2003.

[143] Imposta sugli spettacoli.

[144] Legge 24 dicembre 2007, n. 244.

[145] Misure di contrasto all’evasione fiscale e disposizioni urgenti in materia tributaria e finanziaria, convertito, con modificazioni, dalla legge 2 dicembre 2005, n. 248.

[146] Interventi urgenti in materia economico-finanziaria, per lo sviluppo e l’equità sociale, convertito, con modificazioni, dalla legge n. 222 del 2007.

[147] Come previsto dall’articolo 1 del decreto-legge 25 settembre 2001, n. 351 (Disposizioni urgenti in materia di privatizzazione e valorizzazione del patrimonio immobiliare pubblico e di sviluppo dei fondi comuni di investimento immobiliare), convertito, con modificazioni, dalla legge 23 novembre 2001, n. 410.

[148] Seduta del 30 ottobre 2007.

[149] Disposizioni urgenti in materia di privatizzazione e valorizzazione del patrimonio immobiliare pubblico e di sviluppo dei fondi comuni di investimento immobiliare.

[150] Come tali intendendosi quelle di cui all’art. 1, co. 2, D.Lgs. n. 165 del 2001 (Norme generali sull’ordinamento del lavoro alle dipendenze delle amministrazioni pubbliche; c.d. Testo unico sul pubblico impiego):”tutte le amministrazioni dello Stato, ivi compresi gli istituti e scuole di ogni ordine e grado e le istituzioni educative, le aziende ed amministrazioni dello Stato ad ordinamento autonomo, le Regioni, le Province, i Comuni, le Comunità montane, e loro consorzi e associazioni, le istituzioni universitarie, gli Istituti autonomi case popolari, le Camere di commercio, industria, artigianato e agricoltura e loro associazioni, tutti gli enti pubblici non economici nazionali, regionali e locali, le amministrazioni, le aziende e gli enti del Servizio sanitario nazionale, l’Agenzia per la rappresentanza negoziale delle pubbliche amministrazioni (ARAN) e le Agenzie di cui al D.Lgs. n. 300 del 1999”.

[151] Interventi urgenti in materia economico-finanziaria, per lo sviluppo e l’equità sociale, convertito, con modificazioni, dalla legge n. 222 del 2007.

[152] Si ricorda che all’aggiornamento dell’elenco dei comuni ad alta tensione abitativa provvede, ai sensi dell’art. 8, comma 4, della legge n. 431 del 1998, il CIPE con propria delibera, su proposta del Ministro delle infrastrutture, d’intesa con i Ministri dell’interno e della giustizia. Il CIPE ha aggiornato gli elenchi con una serie di delibere e, da ultimo, con delibera 13 novembre 2003, n. 87 (G.U. 18 febbraio 2004, n. 40).

[153] Disposizioni urgenti in materia di IRAP e di canoni demaniali marittimi, convertito, con modificazioni, dalla legge n. 234 del 2006.

[154] Disposizioni urgenti in materia tributaria e finanziaria, convertito, con modificazioni, dalla legge n. 286 del 2006.

[155] Disposizioni per la determinazione dei canoni relativi a concessioni demaniali marittime, convertito, con modificazioni, dalla legge n. 494 del 1993.

[156] Disposizioni urgenti per favorire lo sviluppo e per la correzione dell’andamento dei conti pubblici, convertito, con modificazioni, dalla legge 24 novembre 2003, n. 326.

[157] Nel dettaglio, il decreto legislativo modifica disposizioni del codice civile (in particolare l’articolo 2428, relativo alla predisposizione della relazione sulla gestione di esercizio, e gli articoli 2409-ter e 2429, relativi al giudizio di revisione), del decreto legislativo n. 127 del 1991 (relativo ai conti annuali e consolidati delle imprese), del decreto legislativo n. 87 del 1992 (relativo ai conti annuali e consolidati delle banche e delle altre imprese finanziarie), del testo unico della finanza, emanato con decreto legislativo n. 58 del 1998 (in particolare l’articolo 156, concernente il bilancio di esercizio e il bilancio consolidato delle società quotate), nonché alcune disposizioni del codice delle assicurazioni private emanato con decreto legislativo n. 209 del 2005 (in particolare gli articoli 94 e 100, riferiti rispettivamente alle relazioni sulla gestione allegate al bilancio di esercizio e al bilancio consolidato delle società di assicurazione. Viene altresì modificato il decreto legislativo n. 173 del 1997, relativo ai conti annuali e consolidati delle imprese di assicurazione.

[158] Il prospetto è un documento di pubblicità contenente importanti dati finanziari e non finanziari, che una società mette a disposizione dei potenziali investitori quando emette valori mobiliari (azioni, obbligazioni, strumenti derivati, etc.) per raccogliere capitali o quando vuole far ammettere i suoi valori mobiliari alla negoziazione in un mercato regolamentato. Esso costituisce un "passaporto unico" per l’emissione di valori mobiliari nell'insieme degli Stati membri.

[159] Si introduce, fra l’altro, nel TUF il nuovo articolo 113-ter, contenente disposizioni generali in materia di informazioni regolamentate, e il nuovo articolo 154-ter, che disciplina il contenuto e i termini di pubblicazione della relazione finanziaria annuale e semestrale, della relazione intermedia sulla gestione (relativa al primo semestre di esercizio) e del resoconto intermedio sulla gestione.

[160] Innanzitutto ci sono i clienti al dettaglio i quali sono protetti da tutte le regole di comportamento previste dalla direttiva (test di adeguatezza e appropriatezza, best execution, obblighi in materia di gestione degli ordini, doveri di informazione). La categoria intermedia è costituita dai clienti professionali, che beneficiano di standard di protezione comunque elevati, attenuati principalmente per quanto riguarda i flussi informativi dall’impresa e alcune presunzioni circa la loro esperienza finanziaria nei test di adeguatezza e appropriatezza. Infine c’è la categoria delle controparti qualificate alla quale non si applica la maggior parte delle regole di comportamento. Va evidenziato comunque che un cliente classificato come controparte qualificata o cliente professionale ha comunque il diritto di richiedere all’impresa il trattamento più protetto riservato ai clienti al dettaglio.

[161] Tali informazioni sono necessarie per poter raccomandare o selezionare i servizi di investimento e gli strumenti finanziari adeguati al cliente. Se le informazioni non sono ottenute, il servizio non può essere prestato. Per tutti gli altri servizi (collocamento, raccolta trasmissione ed esecuzione di ordini) l’impresa è tenuta a effettuare una valutazione di appropriatezza ottenendo dal cliente le informazioni sulle sue conoscenze ed esperienze riguardo al tipo specifico di prodotto o servizio.

[162] I mercati regolamentati sono caratterizzati da: oggetto sociale esclusivo della società di gestione del mercato; sottoposizione a un regime autorizzativo da parte dell’Autorità competente; sottoposizione a vigilanza; adozione di regole chiare e trasparenti che assicurino che gli strumenti finanziari possano essere negoziati in modo equo, ordinato ed efficiente; sui mercati regolamentati possono essere negoziati esclusivamente strumenti finanziari “regolati”, che rispettino cioè specifiche regole di ammissione alle negoziazioni; il mercato regolamentato può concludere accordi con sistemi di compensazione regolamento e garanzia per l’esecuzione delle transazioni; i mercati regolamentati, infine, riconoscono ai propri partecipanti il diritto di designare il sistema di regolamento delle proprie operazioni. La gestione di un sistema multilaterale di negoziazione è un’attività di investimento, riservata, e soggetta a regime autorizzatorio. Essa è svolta da un intermediario; pertanto, a differenza della gestione di un mercato regolamentato, non è richiesto l’oggetto sociale esclusivo della società di gestione. Sui sistemi multilaterali di negoziazione, inoltre, possono essere negoziati anche strumenti finanziari diversi da quelli ammessi alle negoziazioni su mercati regolamentati. Gli internalizzatori sistematici sono imprese di investimento autorizzate che svolgono il servizio di negoziazione per conto proprio in modo organizzato, frequente e sistematico. Essi si pongono sul mercato come disposti in maniera continuativa regolare e accessibile a negoziare sul proprio portafoglio. Gli internalizzatori possono astenersi dal rendersi disponibili a negoziare solo in particolari condizioni di mercato.

[163] La best execution ha una valenza duplice: da un lato è una regola di comportamento che tutela l’interesse del cliente. Dall’altro lato è una vera e propria regola di funzionamento del mercato, che rende effettivo il regime concorrenziale tra le sedi di negoziazione: cade la presunzione che il migliore risultato possibile sia ottenuto sui mercati regolamentati e tutti gli intermediari sono obbligati a un monitoraggio costante delle condizioni offerte da tutte le sedi di negoziazione. La strategia di esecuzione deve specificare, per ciascuna categoria di strumenti finanziari, le sedi di negoziazione dove l’impresa esegue gli ordini dei clienti; deve essere applicata a ciascun ordine; deve individuare i fattori che influenzano la scelta della sede di negoziazione e le relative priorità; deve assicurare di ottenere in modo duraturo il miglior risultato possibile; deve essere rivista annualmente; deve ricevere il consenso preliminare del cliente; può prevedere che gli ordini siano eseguiti fuori da un mercato regolamentato o da un sistema multilaterale di negoziazione, informando il cliente di tale possibilità.

[164] Per il cui recepimento è stata conferita delega legislativa al Governo dalla legge 18 aprile 2005, n. 62 (modificata dall’articolo 16 della legge 25 gennaio 2006, n. 29).

[165] In particolare, vengono adottate misure di coordinamento per quanto riguarda la definizione e il livello minimo dei fondi propri delle imprese di investimento, la fissazione dell'entità del loro capitale iniziale e la determinazione di un quadro comune per l'osservazione dei rischi di mercato cui sono soggette. La direttiva regola altresì i controlli sul patrimonio di negoziazione e stabilisce norme comuni per la vigilanza sui rischi di mercato. Relativamente ai negoziatori di derivati su merci per conto proprio, attualmente esenti dall’applicazione della direttiva sui mercati degli strumenti finanziari, è disposto il riesame dei requisiti patrimoniali nell’ambito della revisione di tale esenzione. Contestualmente dovrà essere valutata la possibilità di stabilire apposita disciplina per le imprese d'investimento la cui attività principale sia esclusivamente la fornitura di servizi d'investimento od operazioni collegate agli strumenti finanziari relativi a forniture energetiche (inclusi elettricità, carbone, gas naturale e petrolio). A garanzia della solvibilità degli enti creditizi e delle imprese d’investimento facenti parte di un gruppo, è prevista l’applicazione dei requisiti patrimoniali minimi ai singoli enti sulla base della situazione finanziaria consolidata del gruppo. In tale contesto, sono anche determinate le deroghe che le competenti autorità di vigilanza possono autorizzare. Viene inoltre disciplinata la vigilanza su base consolidata delle imprese d’investimento appartenenti a gruppi che non comprendono enti creditizi. Agli enti creditizi e alle imprese d’investimento è prescritto di adottare strategie e processi per valutare e mantenere l'adeguatezza del capitale interno e di rendere appropriata informativa al pubblico circa il controllo dei rischi e l’organizzazione interna. Relativamente ai fondi propri di enti creditizi e imprese d’investimento, la valutazione dell’adeguatezza dev’essere eseguita dalle autorità competenti avendo riguardo ai rischi cui tali enti sono esposti. In generale, si richiede il rafforzamento della cooperazione fra le autorità di vigilanza e del ruolo dell’autorità responsabile della vigilanza consolidata.

[166] A tal fine, l’articolo 3 interviene su varie norme del testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria (TUF). Fra l’altro, si esclude dall’applicazione delle disposizioni del TUB in materia di trasparenza delle condizioni contrattuali i prodotti finanziari emessi da banche e da imprese di assicurazione sottoposti alla disciplina recata dal TUF; si sopprime la clausola di compatibilità relativa all’applicazione della disciplina del TUF ai prodotti finanziari emessi da imprese di assicurazione; si sottopongono alle disposizioni in materia di offerta fuori sede i prodotti finanziari emessi da imprese assicurative, limitatamente alle offerte esercitate dai soggetti abilitati, precisando che essi non possono essere comunque iscritti nelle sezioni del registro unico degli intermediari assicurativi riservate agli agenti e ai mediatori di assicurazione; si modifica la disciplina relativa alla circolazione dei prodotti finanziari i quali abbiano costituito oggetto di una sollecitazione esente dall’obbligo di pubblicare un prospetto; si modificano gli obblighi d’informazione al mercato in materia di attribuzione di strumenti finanziari a esponenti aziendali, dipendenti o collaboratori e l’ambito di applicazione della relativa disciplina; si modifica la disciplina della raccolta di deleghe di voto per le assemblee sociali, sopprimendo la previsione secondo cui il committente dev’essere iscritto nel libro dei soci da almeno sei mesi; si interviene sulla disciplina relativa all’elezione del consiglio di amministrazione, contenuta nell’articolo 147-ter del TUF (le nuove disposizioni riguardano, fra l’altro, la quota minima di capitale sociale richiesta per la presentazione delle liste, la possibilità di escludere le liste che abbiano ottenuto una percentuale di voti pari alla metà di quella richiesta dallo statuto per la presentazione, la partecipazione e il numero dei consiglieri indipendenti. È abrogata la prescrizione del voto mediante scrutinio segreto per le elezioni alle cariche sociali); si prescrive il metodo del voto di lista per l’elezione di un membro del collegio sindacale da parte dei soci di minoranza e si precisa che questi ultimi non debbono essere collegati, nemmeno indirettamente, con i soci che hanno presentato o votato la lista risultata prima per numero di voti; si modificano le disposizioni relative al dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari; si interviene sulla disciplina relativa al conferimento e alla revoca dell’incarico di revisione contabile, subordinandoli alla proposta dell’organo di controllo, e si ridefinisce la durata dell’incarico medesimo e l’intervallo minimo per il rinnovo o il nuovo conferimento, modificandosi i poteri della CONSOB in materia.

[167] I requisiti soggettivi per la costituzione di una SIIQ sono i seguenti: si deve trattare di una società per azioni residente in Italia; l'attività prevalente deve consistere nella locazione di immobili; i titoli di partecipazione devono essere negoziati in mercati regolamentati italiani; nessun socio deve possedere, direttamente o indirettamente, più del 51% dei diritti di voto nell'assemblea ordinaria e più del 51% dei diritti di partecipazione agli utili; le azioni devono essere possedute per almeno un 35% delle stesse da soci che non possiedano, direttamente o indirettamente, più dell'1% cento dei diritti di voto nell'assemblea ordinaria e più dell'1% dei diritti di partecipazione agli utili. L'attività di locazione immobiliare, per essere considerata prevalente, deve superare un duplice test, quello patrimoniale e quello reddituale. Il primo si considera superato se la società destina all'attività suddetta immobili di proprietà, o di altro titolo reale, che rappresentino in totale un valore pari ad almeno l'80% dell'attivo patrimoniale; il secondo si considera superato se i proventi derivanti da tale attività rappresentano almeno l'80% di tutti i ricavi del conto economico. L'opzione comporta una scelta irrevocabile, in quanto, una volta esercitata, non consente di rinunciare al regime speciale e, anzi, determina per la società l'assunzione della qualifica di "Società di investimento immobiliare quotata" (SIIQ), qualifica che deve essere indicata non solo nella denominazione sociale, ma anche in tutti i documenti della società. Una volta esercitata l'opzione, la SIIQ è obbligata a distribuire ai soci almeno l'85% dell'utile derivante dall'attività propria della società e dal possesso delle partecipazioni di cui al comma 121, sempre che tale utile risulti completamente distribuibile. In caso contrario la detta percentuale si applica solo sulla parte distribuibile.

[168] Con riguardo alla tassazione degli utili in capo ai soci, gli utili corrisposti in qualunque forma a soggetti diversi da altre SIIQ devono essere sottoposti ad una ritenuta del 20% ovvero del 15%, se l'utile di esercizio è riferibile a contratti di locazione di immobili ad uso abitativo stipulati in base agli accordi definiti in sede locale fra le organizzazioni della proprietà edilizia e quelle dei conduttori maggiormente rappresentative. La ritenuta si intende a titolo d'acconto se il percettore degli utili svolge un'attività commerciale ovvero, nel caso contrario, a titolo d'imposta.

[169] Commissione VI (Finanze) della Camera dei deputati, audizione informale del Direttore generale della Banca d’Italia Fabrizio Saccomanni, Le problematiche relative agli strumenti finanziari derivati, 6 novembre 2007, il quale ha rilevato come l'insieme delle regole prudenziali, oggi rafforzato a seguito dell'attuazione di Basilea 2, amplia i presidi anche a fronte dei rischi connessi con gli strumenti derivati e come l'azione di vigilanza, resa più intensa dal nuovo quadro regolamentare, tende a perseguire una più efficace valutazione e gestione dei rischi da parte degli intermediari.

[170] Legge 23 dicembre 2005, n. 266.

[171] A livello di cooperazione internazionale, il Financial Stability Forum ha posto l’attenzione su alcuni fattori di rischio per la stabilità finanziaria globale quali l’operatività degli hedge fund, la rapida crescita dell’attività dei fondi sovrani, l’efficacia degli strumenti di trasferimento del rischio di credito soprattutto in condizioni di stress, le difficoltà emerse nel mercato americano dei mutui ipotecari verso clientela ad alto rischio (cosiddetti subprime). In ambito europeo il Comitato per la vigilanza bancaria del Sistema europeo delle banche centrali (Banking Supervision Committee – BSC) e il Comitato delle autorità europee di vigilanza bancaria (Committee of European Banking Supervisors – CEBS) hanno formulato raccomandazioni finalizzate a rafforzare i meccanismi della cooperazione e dello scambio di informazioni in caso di crisi di natura sistemica con potenziali implicazioni transnazionali. La Commissione europea sta proseguendo gli approfondimenti sulle attività di normazione e di vigilanza prudenziale in Europa, in attuazione di quanto annunciato nel Libro bianco sulla politica dei servizi finanziari per il periodo 2005-2010. Per quanto concerne il settore dei servizi di pagamento, nell’aprile del 2007 il Parlamento europeo ha approvato la proposta di direttiva in materia di servizi di pagamento al dettaglio (Payment Services Directive – PSD). La direttiva, che si collega alla realizzazione di un’area unica per i pagamenti in euro (Single Euro Payments Area – SEPA), mira a garantire una cornice giuridica unitaria per i servizi di pagamento retail in ambito comunitario, al fine di accrescere i livelli di trasparenza e di concorrenza per una più efficace tutela degli utenti.

[172] Com’è segnalato nella relazione governativa al disegno di legge di conversione, gli interventi legislativi sono contenuti nei limiti minimi necessari per l’estensione dei poteri regolamentari e di vigilanza, coerentemente con il sistema del testo unico, che rimette le prescrizioni di carattere tecnico ad atti regolamentari delle autorità creditizie (in particolare, deliberazioni del Comitato interministeriale per il credito e il risparmio e disposizioni della Banca d’Italia).

[173] Il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria ha negli ultimi anni affrontato il tema della regolamentazione dell’adeguatezza patrimoniale degli enti creditizi, proseguendo i lavori sulla revisione dell’Accordo sul capitale delle banche che costituisce, per le autorità, la base per la modifica delle normative nazionali e, per gli intermediari, il riferimento per adeguare processi e strutture aziendali. In quest’ambito, nel giugno 2004, è stato raggiunto il nuovo Accordo sul capitale. L’11 ottobre 2005 è stata approvata la corrispondente proposta di direttiva europea, la quale stabilisce che a partire dal 2007 le nuove regole si applicheranno alle banche e alle imprese di investimento che operano nei Paesi dell’Unione. Entro la fine del 2006, gli Stati membri sono tenuti a introdurre la regolamentazione nazionale necessaria per dare applicazione alla nuova normativa.

[174] In particolare, si aggiornano le disposizioni relative alla composizione del Comitato interministeriale per il credito e il risparmio (CICR) e introduce la possibilità di invitare alle riunioni di esso i presidenti delle Autorità di vigilanza nel settore finanziario; si modifica la disciplina dell’assunzione di attività di rischio da parte delle banche nei confronti di soggetti collegati alla gestione della banca in relazione alle ipotesi di conflitto d’interessi; si estende alle controversie con tutta la clientela l’ambito di operatività dei sistemi di risoluzione stragiudiziale cui debbono aderire le banche e gli intermediari finanziari a norma dell’articolo 128-bis del TUB; si sopprimono i poteri di controllo della Banca d’Italia sulle emissione e le offerte di valori mobiliari superiori a cento miliardi di lire, mantenendo soltanto la facoltà di chiedere segnalazioni periodiche, dati e informazioni a carattere consuntivo.

[175] L’accordo ha individuato le misure massime della commissione di estinzione, in termini percentuali del capitale ancora da restituire, che le banche possono richiedere ai clienti sulla base delle caratteristiche del mutuo (a tasso fisso/ variabile/misto), in relazione alla data di stipula del contratto di mutuo e al periodo residuo di ammortamento del mutuo.

[176] In particolare, la banca è tenuta a rilasciare al cliente una quietanza attestante la data di estinzione del mutuo e a trasmettere entro trenta giorni al conservatore, cioè l’ufficio pubblico dei registri immobiliari, la relativa comunicazione senza applicare alcun onere. Il conservatore, una volta ricevuta la comunicazione e decorso il termine di trenta giorni dal rilascio della citata quietanza, procede d’ufficio alla cancellazione dell’ipoteca.

[177] Nel caso in cui le variazioni contrattuali riguardino i tassi d’interessi e siano conseguenti a decisioni di politica monetaria, di regola conseguenti alla variazione dei tassi ufficiali da parte della Banca Centrale Europea, la legge finanziaria per il 2008 (articolo 2, comma 451) ha imposto ora alle banche - qualora l’intermediario intenda apportare variazioni ai tassi di interesse in tali circostanze - di variare contestualmente i tassi attivi (pagati dal cliente) e i tassi passivi (pagati al cliente).

[178] Il progetto prevede che dal 1° gennaio 2008 le banche siano in grado di offrire alla clientela servizi coerenti con gli schemi per bonifici e incassi e di emettere carte di pagamento in linea con i principi SEPA. Entro la fine del 2010, una quota significativa dei pagamenti nazionali dovrà migrare agli schemi paneuropei. Con riferimento ai bonifici e agli addebiti diretti l’EPC ha diffuso documenti (Rulebook) nei quali sono state fissate le regole di funzionamento delle versioni di base dei nuovi strumenti che sostituiranno quelli nazionali. Sono stati definiti principi generali a cui le carte di pagamento dovranno adeguarsi. In particolare, per gli schemi nazionali di carte (essenzialmente di debito) si configurano tre scenari: migrare in uno schema internazionale; creare uno schema paneuropeo; stipulare accordi con schemi internazionali.

[179] La direttiva istituisce una nuova categoria di intermediario munito di passaporto europeo – la cosiddetta Payment Institution – abilitato all’offerta di servizi di pagamento all’interno della UE. La nuova disciplina realizza la cornice giuridica armonizzata per l’affermazione di strumenti di pagamento paneuropei (bonifici, carte, addebiti diretti). Essa rafforza gli obblighi informativi verso la clientela, anche al fine di garantire la confrontabilità dei servizi offerti e la concorrenzialità del mercato di riferimento; sono previsti standard di diligenza sia per l’utilizzatore sia per il prestatore dei servizi; su quest’ultimo gravano forme estese di responsabilità per la corretta esecuzione delle operazioni. La direttiva consente anche a soggetti non finanziari (imprese commerciali o industriali quali, ad esempio, società telefoniche e della grande distribuzione) di offrire, in qualità di Payment Institution (PI) e in concorrenza con banche e Istituti di moneta elettronica (Imel) e intermediari finanziari, servizi di pagamento all’interno dell’Unione europea beneficiando del passaporto europeo. Le PI potranno: svolgere tutte le tipologie di servizi di pagamento previste dalla direttiva (ad esempio trasmissione di fondi, esecuzione di bonifici, emissione di carte di credito e di debito); detenere, esclusivamente ai fini dell’esecuzione di transazioni di pagamento, disponibilità liquide della clientela e, utilizzando fondi diversi da quelli detenuti per conto della clientela, concedere prestiti connessi con la prestazione di servizi di pagamento, di durata non superiore ai 12 mesi. La direttiva prevede un regime di vigilanza prudenziale proporzionato alla complessità e rischiosità dell’attività svolta e basato su un capitale minimo iniziale, su misure di tipo organizzativo e su requisiti di adeguatezza patrimoniale.

[180] Il 20 marzo 2008, il Dipartimento del tesoro-Direzione Valutario, Antiriciclaggio ed Antiusura ha emesso una circolare esplicativa delle innovazioni recate dall’articolo 49 del D.Lgs. n. 231 del 2007

[181] La SACE ha la funzione di assumere in assicurazione e in riassicurazione la garanzia sui rischi (di carattere politico, catastrofico, economico, commerciale e dei cambi) ai quali sono esposti gli operatori nazionali nella loro attività con l'estero.

[182] Recante l’attuazione della direttiva 2003/51/CE che modifica le direttive 78/660, 83/349, 86/635 e 91/674/CEE relative ai conti annuali e ai conti consolidati di taluni tipi di società, delle banche e altri istituti finanziari e delle imprese di assicurazione.

[183] Decreto legislativo 29 dicembre 2006, n. 303, recante “Coordinamento con la L. 28 dicembre 2005, n. 262, del testo unico delle leggi in materia bancaria e creditizia (T.U.B.) e del testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria (T.U.F.)”.

[184] Decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, recante “Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria, ai sensi degli articoli 8 e 21 della L. 6 febbraio 1996, n. 52”.

[185] Con provv. 19 gennaio 2007 (Gazz. Uff. 15 febbraio 2007, n. 38) sono state definite le modalità e i termini di comunicazione all'Anagrafe tributaria dei dati relativi alle somme di denaro erogate, a qualsiasi titolo, da imprese, intermediari e ogni altro operatore del settore delle assicurazioni.

[186] Il decreto legislativo in commento è stato emanato a seguito della delega contenuta nella legge comunitaria 2005 (legge 25 gennaio 2006, n. 29), il cui contenuto è stato specificato ed integrato dalla legge comunitaria 2006 (legge 6 febbraio 2007, n. 13).

[187] Il Centro è istituito presso l’ISVAP, cui è possibile rivolgersi per chiedere il risarcimento a seguito di un sinistro derivante dalla circolazione dei veicoli a motore, nell’ipotesi di risarcimento del danno derivante da sinistri avvenuti all'estero.

[188] Articolo 1, comma 320 della legge 27 dicembre 2006, n. 296.

[189] Decreto-legge, 4 luglio 2006, n. 223, recante disposizioni urgenti per il rilancio economico e sociale, per il contenimento e la razionalizzazione della spesa pubblica, nonché interventi in materia di entrate e di contrasto all'evasione fiscale, convertito in legge, con modificazioni, dalla legge 4 agosto 2006, n. 248.

[190] Norme per la tutela della concorrenza e del mercato.

[191] In attuazione delle predette norme, l’ISVAP ha reso disponibile per la pubblica consultazione lo schema di regolamento concernente la disciplina della trasparenza dei premi e delle condizioni di contratto nell’assicurazione obbligatoria per i veicoli a motore e i natanti (comunicato stampa del 27 dicembre 2007).

[192] Decreto-legge 31 dicembre 2007, n. 7, recante “Misure urgenti per la tutela dei consumatori, la promozione della concorrenza, lo sviluppo di attività economiche, la nascita di nuove imprese, la valorizzazione dell'istruzione tecnico-professionale e la rottamazione di autoveicoli” e convertito in legge, con modificazioni, dall’art. 1 della legge 2 aprile 2007, n. 40.

[193] Con comunicato stampa del 17 gennaio 2008 l’ISVAP ha reso noto che la commissione congiunta ISVAP - Ministero dello Sviluppo Economico, a conclusione della gara europea indetta dall’ISVAP lo scorso agosto, ha assegnato alla società Engineering Spa la realizzazione del portale informatico che consentirà agli utenti di confrontare in tempo reale i preventivi Rc auto delle compagnie assicurative. Secondo il citato comunicato stampa, il preventivatore sarà operativo in un tempo massimo di sette mesi, dunque entro settembre 2008.

[194] Regolamento n. 5 del 16 ottobre 2006.

[195] COM(2007)394.

[196] COM(2003)284.

[197] COM(1999)232.

[198] Il metodo Lamfalussy è un modello decisionale che trova applicazione per l’adozione e l’attuazione degli atti legislativi comunitari nel settore dei servizi finanziari (valori mobiliari, banche e assicurazioni). In particolare, il modello prevede l’articolazione del processo decisionale in quattro livelli:

- al primo livello si colloca l’attività legislativa in senso stretto (adozione di regolamenti o direttive secondo la procedura di codecisione). In questa fase, in relazione al settore mobiliare, la Commissione consulta, prima di presentare le relative proposte legislative, il Comitato europeo dei valori mobiliari (ESC), composto di rappresentanti di ciascuno Stato membro;

- al secondo livello intervengono le disposizioni di attuazione poste in essere dalla Commissione, sulla base della delega contenuta nell’atto legislativo, in conformità alla procedura di regolamentazione (ora di regolamentazione con controllo). In questa fase la Commissione, sulla base di un parere tecnico del Comitato europeo dei regolatori dei valori mobiliari (CESR), composto di rappresentanti delle autorità nazionali di regolamentazione e vigilanza nel settore, predispone un progetto di misure esecutive e lo sottopone al Comitato europeo dei valori mobiliari (ESC), che esprime un parere;

- il terzo livello decisionale consiste, per quanto riguarda il settore mobiliare, nel coordinamento, in via informale in seno al CESR, delle attività delle autorità nazionali di regolazione e vigilanza sui valori mobiliari, al fine di garantire un recepimento uniforme e coerente delle disposizioni adottate ai primi due livelli;

- al quarto livello decisionale si colloca, infine, l’attività di attuazione, in via legislativa e amministrativa, delle norme comunitarie da parte degli Stati membri e il relativo controllo della Commissione europea.

[199] COM(2007)727

[200] COM(2007)807.

[201] COM(2007)808.

[202] COM(2008)119 La proposta costituisce una modifica della precedente proposta COM(2007)361 del 10 luglio 2007, al fine di adeguarne il testo all’intervenuta adozione della direttiva 2007/44/CE sulla valutazione prudenziale di acquisizioni e all’accordo politico raggiunto dal Consiglio sulla proposta di regolamento ROMA I, relativo alla legislazione applicabile alle obbligazioni contrattuali.

[203] Cfr. sentt. 15 marzo 1994, in C-387/92, 26 settembre 1996, in C-241/94, 19 maggio 1999, in C-6/97, 15 dicembre 2005 in C- 66/02.

[204] Cfr. sent. 7 marzo 2002, in C-310/99, 13 giugno 2006 in C- 173/03.

[205] Cfr. sent. 25 febbraio 1988, in cause riunite C – 67, 68, 70/1985.

[206] Cfr. sent. 17 settembre 1980, in C-730/79.

[207] Cfr. dec. della Commissione 89/348/CEE del 23 novembre 1988, sentt. 24 ottobre 1996, in C-62/95 e 63/95, 5 ottobre 2000, in C-288/96.

[208] Cfr. sentt. 11 luglio 1996, in C-39/94, 120 aprile 2003, in T-366/00, decisione della Commissione 96/631/CE del 17 luglio 1996, e decisione della Commissione 92/465/CEE del 14 aprile 1992.

[209] Cfr. sentt. 21 marzo 1991, in C-303/88 e in C-305/89.

[210] Cfr. sent. 10 dicembre 1969, in C-11/69, 7 giugno 1988 in C- 57/86.

[211] COM (2005)107.

[212] La Decisione della Commissione n. 842 del 28 novembre 2005, riguardante l’applicazione dell’articolo 86, paragrafo 2, del trattato CE agli aiuti di Stato sotto forma di compensazione degli obblighi di servizio pubblico, concessi a determinate imprese incaricate della gestione di servizi d’interesse economico generale, la direttiva 2006/111/CE e il Quadro comunitario degli aiuti di Stato nella forma di compensazione del servizio pubblico [2005/C- 297/04].

[213] Articolo 1, comma 404, della legge 27 dicembre 2006, n. 296.

[214] Ai sensi del citato D.P.R. n. 107/2001 (articolo 2, comma 1), il Dipartimento delle politiche fiscali è qualificato come centro unitario di direzione amministrativa della fiscalità statale, con la funzione di assicurare il supporto istituzionale, la conoscenza di dati di base e la loro elaborazione per le decisioni dei vertici politici, nonché di curarne l'attuazione gestendo le relazioni con le agenzie e gli altri enti che operano nel settore; esso curava i rapporti con la Guardia di finanza, secondo le modalità previste dalla legge 23 aprile 1959, n. 189 , e dal regolamento stesso. Nella propria attività, al Dipartimento si demanda lo sviluppo del federalismo fiscale e l'integrazione comunitaria, nonché l’attività relativa, nei rapporti con i cittadini, alla diffusione delle informazioni e al migliore adeguamento dei servizi fiscali alle esigenze della collettività. Dette funzioni - pur sostanzialmente identiche nel contenuto - verrebbero adesso attribuite al Dipartimento delle finanze unitariamente inteso, così come nelle sue articolazioni interne.

[215] D.L. 4 luglio 2006, n. 223, recante disposizioni urgenti per il rilancio economico e sociale, per il contenimento e la razionalizzazione della spesa pubblica, nonché interventi in materia di entrate e di contrasto all'evasione fiscale, convertito in legge, con modificazioni, dall’art. 1, L. 4 agosto 2006, n. 248.

[216] D.L. 3 ottobre 2006, n. 262, recante disposizioni urgenti in materia tributaria e finanziaria., convertito in legge, con modificazioni, dall’art. 1, L. 24 novembre 2006, n. 286.

[217] Emanato ai sensi dell’articolo 71 del D.Lgs. n. 300 del 1999, recante norme di riforma dell’organizzazione del Governo.

[218] Ai sensi dell’articolo 59, comma 5, del D.Lgs. n. 300 del 1999.

[219] Articolo 11 del regolamento (CE) n. 1383/2003 del Consiglio, del 22 luglio 2003.

[220] Lo sviluppo di tale sistema informativo rientra tra le funzioni attribuite all’Agenzia del demanio dall’articolo 65 del D.Lgs. 30 luglio 1999, n. 300.

[221] Il Regolamento recante disciplina dei procedimenti di localizzazione delle opere di interesse statale è contenuto nel D.P.R. 18 aprile 1994, n. 383.

[222] Decreto legislativo 22 giugno 2007, n. 109, recante “Misure per prevenire, contrastare e reprimere il finanziamento del terrorismo e l'attività dei Paesi che minacciano la pace e la sicurezza internazionale, in attuazione della direttiva 2005/60/CE”.

[223] Si ricorda che la natura e gli effetti del “congelamento di fondi e risorse economiche” sono disciplinati agli articolo 4 e 5 del decreto legislativo n. 109 del 2007. In particolare si ricorda che, ai sensi dell’articolo 4, al fine di dare esecuzione alle misure di congelamento di fondi e risorse economiche stabilite dalle risoluzioni adottate ai sensi del Capitolo VII della Carta delle Nazioni unite dal Consiglio di sicurezza delle Nazioni unite per contrastare e reprimere il finanziamento del terrorismo e nei confronti dell'attività di Paesi che minacciano la pace e la sicurezza internazionale, nelle more dell'adozione delle relative deliberazioni dell'Unione europea, fatte salve le iniziative dell'autorità giudiziaria in sede penale, il Ministro dell'economia e delle finanze, di concerto con il Ministro degli affari esteri, dispone con decreto, su proposta del Comitato di sicurezza finanziaria, il congelamento dei fondi e delle risorse economiche detenuti da persone fisiche, giuridiche, gruppi o entità, designati, secondo i criteri e le procedure stabiliti dalle medesime risoluzioni, dal Consiglio di sicurezza delle Nazioni unite o da un suo Comitato.

[224] Si ricorda che all'aggiornamento dell'elenco dei comuni ad alta tensione abitativa provvede, ai sensi dell’art. 8, comma 4, della legge n. 431 del 1998, il CIPE con propria delibera, su proposta del Ministro dei lavori pubblici, di intesa con i Ministri dell'interno e della giustizia. Il CIPE ha aggiornato gli elenchi con una serie di delibere e, da ultimo, con delibera 13 novembre 2003, n. 87 (G.U. 18 febbraio 2004, n. 40). L’elenco dei comuni è consultabile anche sul sito internet: http://www.confedilizia.it/elenco%20comuni%20alta%20tensione%20abitativa.htm

^{^[225]} Recante interventi urgenti in materia economico-finanziaria, per lo sviluppo e l'equità sociale, convertito in legge con modificazioni dalla l. 29 novembre 2007, n. 222.

[226] D.L. 1 ottobre 2007, n. 159, recante interventi urgenti in materia economico-finanziaria, per lo sviluppo e l'equità sociale, convertito in legge, con modificazioni, dall’art. 1, L. 29 novembre 2007, n. 222.

[227] Legge n. 296/2006 (finanziaria 2007).

[228] L’incapienza si verifica quando il beneficio fiscale (detrazione dall’imposta) è superiore all’ammontare dovuto dal contribuente (imposta lorda). In tale situazione il soggetto incapiente non ha la possibilità di fruire interamente dell’ammontare dell’agevolazione spettante.

[229] Interventi urgenti in materia economico-finanziaria, per lo sviluppo e l'equità sociale, convertito con modificazioni, dalla legge n. 222/2007 (c.d. collegato alla finanziaria 2008).

[230] Articolo 1, comma 33, lettera n) della legge n. 244/2007.

[231] I coefficienti sono stabiliti in funzione della tipologia di bene e dell’attività svolta dal contribuente.

[232] “Disposizioni urgenti per il rilancio economico e sociale, per il contenimento e la razionalizzazione della spesa pubblica, nonché interventi in materia di entrate e di contrasto all'evasione fiscale” convertito, con modificazioni, dalla legge n. 248/2006.

[233] Articolo 37, commi 45 e 46, del DL n. 223/2006.

[234] Articolo 37, commi 45 e 46, del DL n. 223/2006.

[235] La norma non stabilisce il termine per l’emanazione del decreto che, al 30 aprile 2008, non risulta pubblicato.

[236] Recante “Disposizioni urgenti in materia tributaria e finanziaria” convertito, con modificazioni, dalla legge n. 286/2006..

[237] Non sono incluse in quella categoria le auto senza le quali non può essere esercitata l’attività dell’impresa quali, ad esempio, quelle delle impreso di noleggio auto o le scuole guida.

[238] Recante “Disposizioni urgenti in materia finanziaria” convertito, con modificazioni, dalla legge n. 127/2007.

[239] Più precisamente, ai sensi dell’articolo 1, comma 34, della legge n. 244/2007, la nuova disciplina entra in vigore nel periodo d’imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2007. Pertanto, per i soggetti con periodo d’imposta coincidente con l’anno solare, la decorrenza opera dal 2008.

[240] La disposizione era contenuta negli articoli 98 e 63 del TUIR, ora abrogati, con riferimento, rispettivamente, ai soggetti IRES e ai soggetti IRPEF.

[241] La disposizione era contenuta negli articoli 97 e 62 del TUIR, ora abrogati, con riferimento, rispettivamente, ai soggetti IRES e ai soggetti IRPEF.

[242] Il risultato operativo lordo è dato dalla differenza tra il valore e i costi della produzione, come risultanti dal conto economico di esercizio, escluse le quote di ammortamento delle immobilizzazioni immateriali e materiali e i canoni leasing relativi a beni strumentali; per i soggetti che redigono il bilancio in base ai principi contabili internazionali, si assumono le voci di conto economico corrispondenti.

[243] Attuazione della direttiva n. 86/635/CEE, relativa ai conti annuali ed ai conti consolidati delle banche e degli altri istituti finanziari, e della direttiva n. 89/117/CEE, relativa agli obblighi in materia di pubblicità dei documenti contabili delle succursali, stabilite in uno Stato membro, di enti creditizi ed istituti finanziari con sede sociale fuori di tale Stato membro.

[244] L’articolo 96 del DPR n. 554/1999 (Regolamento di attuazione della L. 11 febbraio 1994, n. 109 legge quadro in materia di lavori pubblici, e successive modificazioni) stabilisce che, dopo l’aggiudicazione, le imprese riunite possono costituire tra loro una società consortile per l’esecuzione unitaria, anche parziale, dei lavori appaltati.

[245] L’articolo 156 del D.Lgs. n. 163/2006 (Codice dei contratti pubblici relativi a lavori, servizi e forniture in attuazione delle direttive 2004/17/CE e 2004/18/CE) dispone che il bando di gara per l'affidamento di una concessione per la realizzazione e/o gestione di una infrastruttura o di un nuovo servizio di pubblica utilità deve prevedere la facoltà, per l’aggiudicatario, di costituire una società di progetto in forma di società per azioni o a responsabilità limitata, anche consortile. La società di progetto deve avere un capitale sociale non inferiore a quello indicato nel bando e diventa la concessionaria in quanto subentra nel rapporto di concessione all'aggiudicatario senza necessità di approvazione o autorizzazione.

[246] Interventi dello Stato per la realizzazione di interporti finalizzati al trasporto merci e in favore dell'intermodalità.

[247] Legge finanziaria 1996.

[248] Legge finanziaria 2005.

[249] Si tratta, in particolare, della detrazione in misura pari al 19% degli interessi passivi e relativi oneri accessori pagati a soggetti residenti nel territorio dello Stato o di uno Stato membro della Comunità europea ovvero a stabili organizzazioni nel territorio dello Stato di soggetti non residenti in dipendenza di prestiti o mutui agrari di ogni specie, nei limiti dei redditi dei terreni dichiarati (lettera a)) ovvero in dipendenza di mutui garantiti da ipoteca su immobili contratti per l'acquisto dell'unità immobiliare da adibire ad abitazione principale entro un anno dall'acquisto stesso, per un importo non superiore a euro 3.615,20 (lettera b)).

[250] Riforma dell'imposizione sul reddito delle società, a norma dell'articolo 4 della legge 7 aprile 2003, n. 80. La legge n. 80/2003 recava disposizioni di delega per la riforma del sistema fiscale.

[251] D.Lgs. n. 6 del 2003 (Riforma organica della disciplina delle società di capitali e società cooperative, in attuazione della legge 3 ottobre 2001, n. 366) che aveva abrogato l’articolo 2426, comma 2, del Codice civile.

[252] Si tratta delle plusvalenze relative a partecipazioni e strumenti finanziari similari aventi i requisiti di cui all’articolo 87 del TUIR.

[253] Infatti, con riferimento ad un reddito lordo della società pari a 100, il netto percepito dal socio è pari a (100-27,5)=72,5. Su tale somma, applicando la quota di esenzione del 49,72% e l’aliquota marginale del 43%, le imposte in capo al socio sono pari a circa 15,50. Complessivamente, pertanto, il carico tributario è pari a (27,5 + 15,50) =43.

[254] Legge 4 agosto 2006, n. 248 “Conversione in legge, con modificazioni, del decreto-legge 4 luglio 2006, n. 223, recante disposizioni urgenti per il rilancio economico e sociale, per il contenimento e la razionalizzazione della spesa pubblica, nonché interventi in materia di entrate e di contrasto all'evasione fiscale”.

[255] L’utilizzo dei crediti in compensazione (modello F24) è disciplinato dall’articolo 17 del D.Lgs. n. 241/1997.

[256] Si tratta dei ricavi figurativi da determinare, caso per caso, si sensi dell’articolo 30, comma 1, legge n. 724/1994.

[257] Articolo 1, comma 109, della legge n. 296/2007.

[258] In virtù di tale facoltà, il contribuente poteva impegnarsi a fornire la “prova contraria” all’Amministrazione in un momento successivo e dietro richiesta di quest’ultima.

[259] Il valore minimo di produzione netta è determinato aggiungendo al reddito minimo presunto il costo delle retribuzioni, i compensi ai collaboratori, i compensi per prestazioni occasionali di lavoro autonomo e gli interessi passivi.

[260] Articolo 1, commi 128 e 129 della legge n. 244/2007.

[261] Nella relazione illustrativa della Finanziaria 2008 è stato chiarito che la ratio delle citate modifiche è quella “di concentrare l’attenzione dell’Amministrazione finanziaria sulle casistiche che maggiormente interessano soggetti ‘di comodo’, alleggerendo, al contempo, gli adempimenti dei contribuenti e i carichi di lavoro degli uffici”.

[262] Provvedimento del Direttore dell’Agenzia delle entrate 14 febbraio 2008, n. 23681.

[263] Articolo 1, commi 111 e seguenti, della legge n. 296/2006.

[264] E’ richiesto, inoltre, che la società provveda alla richiesta di cancellazione dal registro delle imprese entro un anno dalla data di delibera di scioglimento.

[265] Articolo 1, comma 129, della legge n. 244/2007.

[266] D.P.R. 26 ottobre 1972, n. 633, recante l’istituzione e la disciplina dell'imposta sul valore aggiunto.

[267] Si ricorda che tale direttiva è stata abrogata dall'articolo 411, paragrafo 1, Dir. 28 novembre 2006, n. 2006/112/CE (c.d. "direttiva di refusione della Sesta direttiva IVA"), in vigore dal 1° gennaio 2007. Sono stati fatti salvi gli obblighi degli Stati membri relativi ai termini di attuazione nel diritto interno e di applicazione della direttiva 77/388/CEE indicati nell'allegato XI, parte B, Dir. n. 2006/112/CE. Ai sensi del paragrafo 2 del medesimo articolo 411, i riferimenti alla direttiva n. 77/388/CEE abrogata si intendono fatti alla Dir. n. 2006/112/CE.

[268] L’articolo 29, n. 1 e n. 2, della sesta direttiva prevede l’istituzione di un comitato consultivo dell’IVA, formato da rappresentanti degli Stati membri e rappresentanti della Commissione. Il presidente del comitato è eletto tra i rappresentanti della Commissione.

[269] (“Sesta direttiva del Consiglio in materia di armonizzazione delle legislazioni degli Stati membri relative alle imposte sulla cifra di affari - Sistema comune di imposta sul valore aggiunto: base imponibile uniforme”), entrata in vigore per l’Italia il 1° gennaio 1979..

[270] Nel dettaglio, per i mezzi indicati nell’articolo 54, lettere a) e c), del D.Lgs. 30 aprile 1992, n. 285 (“Nuovo codice della strada”), non compresi nella tabella B allegata allo stesso D.P.R. n. 633 del 1972.

[271] Le lettere a) e c) del D.Lgs. n. 285 del 1992 si riferiscono rispettivamente alle autovetture (ossia ai "veicoli destinati al trasporto di persone, aventi al massimo nove posti, compreso quello del conducente") e agli autoveicoli per trasporto promiscuo (si tratta di "veicoli aventi una massa complessiva a pieno carico non superiore a 3,5 o 4,5 tonnellate se a trazione elettrica o a batteria, destinati al trasporto di persone e di cose e capaci di contenere al massimo nove posti compreso quello del conducente").

La tabella B allegata al D.P.R. n. 633 del 1972 reca, alle lettere e) e f), l’indicazione di determinate tipologie di cicli e motocicli assoggettati all’aliquota IVA del 20 per cento: trattasi di autoveicoli per il trasporto promiscuo di persone e di cose carrozzati a pianale o a cassone con cabina profonda o a furgone anche fenestrato con motore di cilindrata superiore a 2000 centimetri cubici o con motore diesel superiore a 2500 centimetri cubici e di motocicli per uso privato con motore di cilindrata superiore a 350 centimetri cubici.

[272] In base a tale disposizione, le direttive comunitarie vincolano lo Stato membro al quale sono rivolte per ciò che attiene al risultato da raggiungere, ferma restando la competenza degli organi nazionali in merito alla forma e ai mezzi da adibire a questo scopo.

[273] Decreto-legge 15 settembre 2006, n. 258, recante “Disposizioni urgenti di adeguamento alla sentenza della Corte di giustizia delle Comunità europee in data 14 settembre 2006 nella causa C-228/05, in materia di detraibilità dell'IVA” convertito in legge, con modificazioni, dall'art. 1, L. 10 novembre 2006, n. 278.

[274] D.Lgs. 9 luglio 1997, n. 241, recante norme di semplificazione degli adempimenti dei contribuenti in sede di dichiarazione dei redditi e dell'imposta sul valore aggiunto, nonché di modernizzazione del sistema di gestione delle dichiarazioni.

[275] L’articolo 29, n. 1 e n. 2 della sesta direttiva prevede l’istituzione di un comitato consultivo dell’Iva formato da rappresentanti degli Stati membri e rappresentati della Commissione. Il presidente del comitato è eletto tra i rappresentanti della Commissione.

[276] Si ricorda altresì che ai sensi della decisione n. 2007/441/CE è presentata alla Commissione, dopo il secondo anniversario della decisione medesima - e in ogni caso entro il 31 dicembre 2009 - una valutazione che copra i primi due anni dell’applicazione della presente decisione, compresa una revisione della percentuale di restrizione applicata. In considerazione della temporaneità delle misure autorizzatorie, è previsto che esse scadano alla data di entrata in vigore delle norme comunitarie che stabiliscono quali spese relative ai veicoli stradali a motore non possono beneficiare della detrazione totale dell’imposta sul valore aggiunto, e comunque il 31 dicembre 2010.

[277] Istituzione e disciplina dell’imposta sul valore aggiunto.

[278] Si tratta per la precisione, dei seguenti prodotti: coke e semi-coke di carbon fossile, di lignite o di torba, anche agglomerati; carbone di storta, gas di carbon fossile, gas di acqua, gas povero e gas simili, esclusi i gas di petrolio e gli altri idrocarburi gassosi, catrami di carbon fossile, di lignite o di torba e altri catrami minerali, anche disidratati o privati delle frazioni di testa, compresi i catrami ricostituiti, olî e altri prodotti provenienti dalla distillazione dei catrami di carbon fossile ottenuti ad alta temperatura; prodotti analoghi nei quali i costituenti aromatici predominano, in peso, rispetto ai costituenti non aromatici, pece e coke di pece di catrame di carbon fossile o di altri catrami minerali, olî greggi di petrolio o di minerali bituminosi, olî di petrolio o di minerali bituminosi, diversi dagli olî greggi; preparazioni non nominate né comprese altrove, contenenti, in peso, il 70 per cento o più di olî di petrolio o di minerali bituminosi e delle quali tali olî costituiscono il componente base; residui di olî, gas di petrolio e altri idrocarburi gassosi, vaselina; paraffina, cera di petrolio microcristallina, cera di lignite, cera di torba, altre cere minerali e prodotti simili ottenuti per sintesi o con altri procedimenti, anche colorati, coke di petrolio, bitume di petrolio e altri residui degli olî di petrolio o di minerali bituminosi, bitumi e asfalti naturali; scisti e sabbie bituminosi; asfaltiti e rocce asfaltiche, miscele bituminose a base di asfalto o di bitume naturali, di bitume di petrolio, di catrame minerale o di pece di catrame minerale.

[279] Nei “considerando” si rileva che occorre modificare la nomenclatura combinata per tenere conto delle modifiche dei requisiti in materia di statistiche e di politica commerciale, delle modifiche introdotte per ottemperare ad impegni internazionali, degli sviluppi tecnologici e commerciali, della necessità di adeguare o chiarificare i testi nonché dei cambiamenti introdotti nella nomenclatura del sistema armonizzato ai sensi della raccomandazione del 26 giugno 2004 del Consiglio di cooperazione doganale.

[280] Aliquota così ridotta rispetto (in precedenza era 564 euro) dal DM 7 marzo 2008.

[281] Aliquota così ridotta rispetto (in precedenza era 416 euro) dal DM 7 marzo 2008.

[282] Aliquota così ridotta rispetto (in precedenza era 227,77. euro) dal DM 7 marzo 2008.

[283] Le emulsioni sono miscele composte per il 15 per cento circa da acqua e per l'85 per cento da benzina o gasolio, che hanno un impatto ambientale minore rispetto ai combustibili tradizionali.

[284] Con la Comunicazione del 7/02/2007 (GUUE C 130 del 12/6/2007) la Commissione europea ha autorizzato fino al 31/12/2007 la riduzione del livello di tassazione per i prodotti petroliferi in emulsione concessa dalla legge finanziaria 2007.

[285] Ai sensi dell’articolo 38, comma 1, del D.P.R. n. 600 del 1973, l’ufficio delle imposte procede alla rettifica delle dichiarazioni presentate dalle persone fisiche quando il reddito complessivo dichiarato risulti inferiore a quello effettivo o non sussistano oppure non spettino, in tutto o in parte, le deduzioni dal reddito o le detrazioni d’imposta indicate nella dichiarazione.

[286] Articolo 1, comma 307.

[287] Articolo 54 del D.P.R. n. 633 del 1972.

[288] Articolo 39 del D.P.R. n. 600 del 1973.

[289] Articolo 52 del D.P.R. n. 131 del 1986.

[290] La legge finanziaria 2007 è successivamente intervenuta su tali profili con i commi 48 e 49 dell’articolo 1. Il comma 48,in particolare, hasostituito il comma 22 dell’articolo 35 del decreto-legge 4 luglio 2006, n. 223, convertito, con modificazioni, dalla legge 4 agosto 2006, n. 248, aggiungendo anche un comma 22-bis.

[291] Articolo 10, comma 3-bis, del TUIR.

[292] Articolo 1, commi 15 e 16, della legge n. 244/2007 (legge finanziaria 2008), che ha introdotto il comma 6-bis all’articolo 13 del TUIR. La decorrenza è fissata dal 2007.

[293] Articolo 35, comma 22-bis, del DL n. 223/2006.

[294] Articolo 2, comma 475, della legge n. 244/2007.

[295] In particolare, l’articolo 35, comma 35-quater, del DL n. 223/2006 ha prorogato il beneficio per l’anno 2006, mentre l’articolo 1, commi da 17 a 19, della legge n. 244/2007 ha disposto la proroga per le spese sostenute nel triennio 2008-2010.

[296] Introdotta dall’articolo 1, commi da 344 a 349 della legge n. 296/2006 e prorogata fino al 2010 dall’articolo 1, commi da 20 a 24, della legge n. 244/2007 che ha anche parzialmente esteso il beneficio a taluni impianti di climatizzazione non a condensazione.

[297] Articolo 1, comma 319, della legge n. 296/2006.

[298] Ai sensi dell’articolo 1, comma 208 della legge n. 244/2007, deve trattarsi di canoni relativi ai contratti di ospitalità, nonché di atti di assegnazione in godimento o locazione, stipulati con enti per il diritto allo studio, università, collegi universitari legalmente riconosciuti, enti senza fine di lucro e cooperative.

[299] Si tratta dei commi da 8 a 10-sexies dell’articolo 35 del D.L. n. 223 del 2006.

[300] Le modifiche sono state apportate dalla legge n. 296 del 2006 (legge finanziaria per il 2007), dal D.L. n. 159 del 2007 e dall’articolo 26-bis del D.L. n. 248 del 2007, convertito dalla legge n. 31 del 2008.

[301] Si ricorda che per l’iscrizione nel catasto fabbricati si applicano le disposizioni contenute nel DM Finanze 19 aprile 1994, n. 701.

[302] Sono stati pubblicati per il momento quattro comunicati contenenti gli elenchi: 10 agosto 2007, 26 ottobre 2007 e 7 dicembre 2007 e 28 dicembre 2007.

[303] In precedenza il termine era fissato a 90 giorni dal 28 dicembre 2007.

[304] Testo Unico delle Imposte sui Redditi approvato con D.P.R. 22 dicembre 1986 n. 917.

[305] Gazz. Uff. 2 aprile 2007, n. 77, S.O.

[306] Gazz. Uff. 14 settembre 2007, n. 214.

[307] Di cui all'articolo 2, comma 2, del decreto legislativo 31 dicembre 1992, n. 546 e successive modificazioni.

[308] Articolo 1, commi da 83 a 90.

[309] Si considerano fiscalmente privilegiati, ai fini dell'applicazione dell'art. 2, comma 2-bis del testo unico delle imposte sui redditi, i seguenti Stati e territori:

Alderney; Andorra; Anguilla; Antigua e Barbuda; Antille Olandesi; Aruba; Bahama; Bahrein; Barbados; Belize; Bermuda; Brunei; Cipro; Costa Rica; Dominica; Emirati Arabi Uniti; Ecuador; Filippine; Gibilterra; Gibuti; Grenada; Guernsey; Hong Kong; Isola di Man; Isole Cayman; Isole Cook; Isole Marshall; Isole Vergini Britanniche; Jersey; Libano; Liberia; Liechtenstein; Macao; Malaysia; Maldive; Malta; Maurizio; Monserrat; Nauru; Niue; Oman; Panama; Polinesia Francese; Monaco; San Marino; Sark; Seicelle; Singapore; Saint Kitts e Nevis; Saint Lucia; Saint Vincent e Grenadine; Svizzera; Taiwan; Tonga; Turks e Caicos; Tuvalu; Uruguay; Vanuatu; Samoa.

[310] Si tratta dei seguenti: 1) Albania, 2) Algeria 3) Argentina 5) Australia 6) Austria 8) Bangladesh 9) Belgio 10) Bielorussia 11) Brasile 12) Bulgaria 13) Canada 14) Cina 15) Corea del Sud 16) Costa d'Avorio 17) Croazia 18) Danimarca 19) Ecuador 20) Egitto 21) Emirati Arabi Uniti 22) Estonia 23) Federazione Russa 24) Filippine 25) Finlandia 26) Francia 28) Germania 29) Giappone 30) Grecia 31) India 32) Indonesia 33) Irlanda 34) Israele 35) Jugoslavia 36) Kazakistan 38) Kuwait 39) Lituania 40) Lussemburgo 41) Macedonia 42) Malta 43) Marocco 44) Mauritius 45) Messico 46) Norvegia 47) Nuova Zelanda 48) Paesi Bassi 49) Pakistan 50) Polonia 51) Portogallo 52) Regno Unito 53) Repubblica Ceca 54) Repubblica Slovacca 55) Romania 56) Singapore 57) Slovenia 58) Spagna 59) Sri Lanka 60) Stati Uniti 61) Sud Africa 62) Svezia 64) Tanzania 65) Thailandia 66) Trinidad e Tobago 67) Tunisia 68) Turchia 70) Ucraina 71) Ungheria 73) Venezuela 74) Vietnam 75) Zambia.

[311] Ai fini dell’indeducibilità delle spese e degli altri componenti negativi derivanti da operazioni intercorse con imprese domiciliate in Stati o territori aventi regime fiscale privilegiato, di cui all’articolo 110, comma 10 del TUIR, si considerano Stati e territori aventi un regime fiscale privilegiato:

Alderney (Isole del Canale), Andorra, Anguilla, Antille Olandesi, Aruba, Bahamas, Barbados, Barbuda, Belize, Bermuda, Brunei, Cipro, Filippine, Gibilterra, Gibuti (ex Afar e Issas), Grenada, Guatemala, Guernsey (Isole del Canale), Herm (Isole del Canale), Hong Kong, Isola di Man, Isole Cayman, Isole Cook, Isole Marshall, Isole Turks e Caicos, Isole Vergini britanniche, Isole Vergini statunitensi, Jersey (Isole del Canale), Kiribati (ex Isole Gilbert), Libano, Liberia, Liechtenstein, Macao, Maldive, Malesia, Montserrat, Nauru, Niue, Nuova Caledonia, Oman, Polinesia francese, Saint Kitts e Nevis, Salomone, Samoa, Saint Lucia, Saint Vincent e Grenadine, Sant'Elena, Sark (Isole del Canale), Seychelles, Tonga, Tuvalu (ex Isole Ellice), Vanuatu .

Sono altresì inclusi: 1) Bahrein, con esclusione delle società che svolgono attività di esplorazione, estrazione e raffinazione nel settore petrolifero; 2) Emirati Arabi Uniti, con esclusione delle società operanti nei settori petrolifero e petrolchimico assoggettate ad imposta; 3) Monaco, con esclusione delle società che realizzano almeno il 25% del fatturato fuori dal Principato; 4) Singapore, con esclusione della Banca Centrale e degli organismi che gestiscono anche le riserve ufficiali dello Stato. Le disposizioni indicate nell'art. 1 si applicano inoltre ad un’altra serie di Stati, elencati nell’articolo3, limitatamente ai soggetti e alle attività per ciascuno di essi indicate.

[312] Recante “Individuazione degli Stati non appartenenti all'Unione europea soggetti ad un regime di tassazione non privilegiato di cui all'art. 96-bis, comma 2-ter, del testo unico delle imposte sui redditi (cd. «white list»)”. Si tratta dei seguenti:

1)Albania; 2) Algeria; 3) Argentina; 4) Australia; 5) Bangladesh; 6) Bielorussia; 7) Brasile; 8) Bulgaria; 9) Canada; 10) Cina; 11) Costa d'Avorio; 12) Croazia; 13) Egitto; 14) Estonia; 15) Giappone; 16) India; 17) Indonesia; 18) Israele; 19) Iugoslavia; 20) Kazakistan; 21) Lituania; 22) Macedonia; 23) Marocco; 24) Messico; 25) Norvegia; 26) Nuova Zelanda; 27) Pakistan; 28) Polonia; 29) Repubblica Ceca; 30) Slovacchia; 31) Romania; 32) Russia; 33) Slovenia; 34) Sri Lanka; 35) Stati Uniti; 36) Sudafrica; 37) Tanzania; 38) Thailandia; 39) Trinidad e Tobago; 40) Tunisia; 41) Turchia; 42) Ucraina; 43) Ungheria; 44) Venezuela; 45) Vietnam; 46) Zambia.

[313] Tale articolo 96-bis, relativo ai dividendi distribuiti a società non residenti, è stato abrogato

[314] Peraltro, poiché nelle white list previste dal nuovo articolo 168-bis dovranno essere inclusi anche gli Stati attualmente non compresi nella vigente black list di paesi di cui al DM 4 maggio 1999 - che si costituisce il riferimento proprio per l’applicazione della norma dell’articolo 2 del TUIR relativa alla presunzione di residenza – potrebbe anche verificarsi l’emanazione di un unico decreto ministeriale, quello previsto dall’articolo 168-bis, da utilizzarsi anche per l’applicazione della norma sulla presunzione di residenza.

[315] D.L. 4 luglio 2006, n. 223, convertito in legge, con modificazioni, dall’art. 1 della l. 4 agosto 2006, n. 248.

[316] Disposta all’articolo 8, comma 2, del citato D.Lgs. n. 504 del 1992.

[317] Tale tipologia di impresa è definita dalla Raccomandazione 2003/361/CE del 6 maggio 2003, secondo la quale la categoria delle piccole imprese prevede l’impiego di meno di 50 persone e un fatturato annuo o un totale di bilancio annuo non superiori a 10 milioni di euro, mentre la categoria della microimpresa prevede l’impiego di meno di 10 persone, con un fatturato annuo oppure un totale di bilancio annuo inferiori ai 2 milioni di euro.

[318] D.L. 3 ottobre 2006, n. 262, convertito in legge, con modificazioni, dall’art. 1, L. 24 novembre 2006, n. 286.

[319] Con Det. 18 dicembre 2007 (Gazz. Uff. 22 dicembre 2007, n. 297) è stata accertata l'effettiva operatività del sistema di circolazione e fruizione dei dati catastali per i comuni.

[320] D.Lgs. 9 luglio 1997, n. 241, recante norme di semplificazione degli adempimenti dei contribuenti in sede di dichiarazione dei redditi e dell'imposta sul valore aggiunto, nonché di modernizzazione del sistema di gestione delle dichiarazioni.

[321] Modificati dal comma 1 dell'art. 39, D.L. 1° ottobre 2007, n. 159, come modificato dalla relativa legge di conversione (l. 29 novembre 2007, n. 222)

[322] Come modificati dell’articolo 3 del decreto-legge 2 luglio 2007, n. 81, convertito in legge, con modificazioni, dall’art. 1, L. 3 agosto 2007, n. 127.

[323] Recante “Modalità operative per la certificazione, relativa all'anno 2007, da parte dei comuni del maggior gettito ICI derivante dall'applicazione dell'articolo 2, commi da 33 a 38 e da 40 a 45, del decreto-legge 3 ottobre 2006, n. 262, convertito, con modificazioni, dalla legge 24 novembre 2006, n. 286”.

[324] In particolare, le citate disposizioni hanno disposto la riduzione dei trasferimenti erariali in favore dei comuni, in misura corrispondente al maggior gettito derivante dall’imposta comunale sugli immobili conseguente all’aggiornamento del catasto dei terreni (479,4 milioni di euro nel 2007), alla razionalizzazione dell’accatastamento degli immobili nella categoria E (40 milioni di euro nel 2007) e all’adeguamento dei moltiplicatori degli immobili di categoria B (90 milioni di euro nel 2007).

[325] Tale allegato, relativo alle “eccedenze di spesa”, reca le misure correttive degli effetti finanziari recati da disposizioni legislative, ai sensi dell’articolo 11, comma 3, lettera i-quater, della legge n. 468 del 1978.

[326] Articolo 1, comma 50, lettera h) della legge n. 244/2007.

[327] Articolo 1, comma 226, della legge n. 244/2007.

[328] Tale coefficiente è determinato dal rapporto tra 3,9 (aliquota vigente dal 2008) e 4,25 (aliquota vigente fino al 2007).

[329] Articolo 1, comma 50, della legge n. 244/2007.

[330] Determinato ai sensi dell’articolo 2425, comma 1, lettera A), del codice civile.

[331] Determinati ai sensi dell’articolo 2425, comma 1, lettera B), del codice civile.

[332] Con provvedimento dell’Agenzia delle entrate n. 49810 del 31 marzo 2008, è stata fissata al 30 maggio 2008 la scadenza del termine per l’esercizio dell’opzione.

[333] La disposizione è stata introdotta al fine di coordinare la normativa fiscale con le modifiche introdotte dal D.Lgs. n. 6 del 2003 recante riforma del diritto societario. In particolare, a seguito dell’abrogazione del secondo comma dell’articolo 2426 del codice civile, non si possono imputare al conto economico rettifiche di valore e accantonamenti per ragioni esclusivamente fiscali.

[334] Il testo originariamente approvato della norma escludeva dal beneficio anche le banche, gli altri enti finanziari e le imprese di assicurazione. Con il decreto legge n. 81/2007, al fine di evitare una condanna da parte delle autorità europee per aver introdotto aiuti di Stato non autorizzati, i benefici sono stati estesi anche ai predetti settori.

[335] La norma originariamente approvata subordinava la fruizioni di alcuni dei nuovi benefici introdotti all’autorizzazione da parte dell’Unione europea. Il decreto legge n. 67/2007, non convertito, aveva eliminato dal comma 267 l'inciso subordinante la fruibilità dell'agevolazione alla concessione dell'autorizzazione delle competenti autorità europee. Si fa presente che, in ogni caso, l’introduzione di un beneficio fiscale deve comunque essere approvato dall’Unione europea.

[336] Quest'ultima deduzione è fruibile nel rispetto dei limiti derivanti dall'applicazione della regola de minimis prevista dal Regolamento (CE) n. 69/2001 della Commissione del 12 gennaio 2001, la cui validità è cessata il 31 dicembre 2006, ed è subentrato il Regolamento (CE) n. 1998/2006 del 15 dicembre 2006, a partire dal 1° gennaio 2007.

[337] Si tratta, in particolare, di assunzione in un'area geografica nella quale il livello di disoccupazione superi il 100 per cento della media comunitaria da almeno due anni, e nella quale la disoccupazione femminile abbia superato il 150 per cento del tasso di disoccupazione maschile dell'area per almeno due dei tre anni precedenti.

[338] Convertito, con modificazioni, dalla legge 29 ottobre 1993, n. 427.

[339] Legge 8 maggio 1998, n. 148, recante “Disposizioni per la semplificazione e la razionalizzazione del sistema tributario e per il funzionamento dell’Amministrazione finanziaria, nonché disposizioni varie di carattere finanziario”.

[340] In particolare, il comma 13 ha introdotto un articolo 10-bis alla citata l. n. 146 del 1998.

[341] Il comma 1 dell’articolo 54 del TUIR stabilisce che il reddito derivante dall’esercizio di arti e professioni è costituito dalla differenza tra l’ammontare dei compensi in denaro o in natura percepiti nel periodo di imposta, anche sotto forma di partecipazione agli utili, e quello delle spese sostenute nel periodo stesso nell’esercizio dell'arte o della professione, salvo quanto stabilito nei successivi commi. I compensi sono computati al netto dei contributi previdenziali e assistenziali stabiliti dalla legge a carico del soggetto che li corrisponde.

Il riferimento all’articolo 85 (corrispondente al vecchio articolo 53), comma 1, lettera c), del medesimo TUIR è integrato dall’aggiunta delle lettere d) ed e), di nuova introduzione, che disciplinano affini tipologie di ricavo, alle quali è dunque estesa l’esclusione, e che quindi non concorrono al raggiungimento del limite per l’applicabilità degli studi di settore.

L’articolo 85, comma 1, del TUIR definisce la nozione di ricavo.

La lettera c) riguarda i corrispettivi delle cessioni di azioni o quote di partecipazioni, anche non rappresentate da titoli, al capitale di società e altri enti, che non costituiscono immobilizzazioni finanziarie, diverse da quelle cui si applica l’esenzione prevista dall’articolo 87 (“Plusvalenze esenti”), anche se non rientrano fra i beni al cui scambio è diretta l’attività dell’impresa.

La lettera d) si riferisce ai corrispettivi delle cessioni di strumenti finanziari similari alle azioni ai sensi dell’articolo 44 emessi da società e altri enti, che non costituiscono immobilizzazioni finanziarie, diversi da quelli cui si applica l’esenzione prevista dall’articolo 87, anche se non rientrano fra i beni al cui scambio è diretta l’attività dell’impresa.

La lettera e) riguarda, infine, i corrispettivi delle cessioni di obbligazioni e di altri titoli in serie o di massa, diversi da quelli indicati alla lettere c) e d), che non costituiscono immobilizzazioni finanziarie, anche se non rientrano fra i beni al cui scambio è diretta l’attività dell’impresa.

[342] Le presunzioni sono le conseguenze che la legge (presunzioni legali) o il giudice (presunzioni semplici) trae da un fatto noto per risalire ad un fatto ignorato. Le presunzioni semplici – per avere valenza probatoria – devono essere gravi, precise e concordanti.

[343] Decreto-legge 2 luglio 2007, n. 81, recante disposizioni urgenti in materia finanziaria, convertito in legge con modificazioni, dall’art. 1, L. 3 agosto 2007, n. 127.

[344] Novellando le disposizioni recate dalla legge finanziaria 2007 (articolo 1, comma 14, della legge 27 dicembre 2006, n. 296 ).

[345] “Disposizioni urgenti in materia finanziaria” convertito con modificazioni nella legge n. 127 del 3 agosto 2007.

[346] Disciplinati dall’articolo 62-bis del decreto legge 30 agosto 1993, n. 331, convertito con modificazioni, dalla legge 29 ottobre 1993, n. 427.

[347] Decreto-legge 30 settembre 2005 n. 203 , recante misure di contrasto all’evasione fiscale e disposizioni urgenti in materia tributaria e finanziaria, convertito in legge, con modificazioni, dalla legge 2 dicembre 2005, n. 248.

[348] La norma citata si richiama all’articolo 4, comma 118 della legge n. 350 del 2003 (legge finanziaria 2004.

[349] Si segnala che il decreto-legge n. 262 del 2006 ha parzialmente modificato (articolo 2, comma 5) il regime transitorio, , della remunerazione di “Equitalia SpA” e delle società da questa partecipate (vedi paragrafo precedente). E’ stato espunto il riferimento all’articolo 4, comma 119 della l. n. 350 del 2003: in sostanza non si applica, per gli anni 2007 e 2008, il vincolo di una quota prestabilita del rimborso forfettario (4 per cento dell’intera somma) per la remunerazione dei concessionari e dei commissari governativi operanti in regioni bilingui.

[350] Di cui al D.Lgs. 13 aprile 1999, n. 112, recante il riordino del servizio nazionale della riscossione, in attuazione della delega prevista dalla L. 28 settembre 1998, n. 337.

[351] Si tratta in particolare delle sanzioni comminate per:

- omissione dei riversamenti agli enti creditori;

- ritardo nell'esecuzione della restituzione di somme dichiarate indebite;

- ritardo o omissione di riversamento dal concessionario delegato al concessionario delegante;

- atti compiuti da personale non autorizzato;

- omessa o irregolare tenuta del registro cronologico;

- ritardata, omessa o irregolare comunicazione dei dati di riscossione;

- mancato rispetto del termine di notifica della cartella in materia di riscossione spontanea a mezzo ruolo;

- altre violazioni.

[352] Legge 27 dicembre 2006, n. 296.

[353] Legge 24 dicembre 2007, n. 244.

[354] Regolamento recante disposizioni in materia di SIIQ (società di investimento immobiliare quotate), in attuazione dell’articolo 1, comma 141, della legge 27 dicembre 2006, n. 296.

[355] La Francia ha emanato una disciplina sulle SIIC (Société d’investissement immobilier cootée) nel 2003; il Regno Unito ha approvato, nel marzo del 2006, una legge che è entrata in vigore nel 2007; la Germania, come l’Italia, ha adottato tale disciplina nel 2007, mentre in Olanda e in Belgio essa esiste già da tempo. Ad avvalersi di un’analoga disciplina sono, altresì, il Giappone (dal 2001) e Hong Kong (dal 2003).

[356] Regolamento recante disposizioni in materia di SIIQ (società di investimento immobiliare quotate), in attuazione dell’articolo 1, comma 141, della legge 27 dicembre 2006, n. 296.

[357] Decreto legislativo 12 dicembre 2003, n. 344 (Riforma dell’imposizione sul reddito delle società, a norma dell’articolo 4 della legge 7 aprile 2003, n. 80) e successive modificazioni.

[358] Mercato telematico azionario (MTA) gestito da Borsa Italiana Spa, in cui si negoziano azioni (azioni ordinarie, azioni privilegiate, azioni di risparmio), obbligazioni convertibili, warrant, diritti d’opzione e certificati rappresentativi di quote di OICR. L’MTA è un mercato order driven, in cui la negoziazione e lo scambio degli strumenti finanziari avvengono attraverso un meccanismo d’asta, che fa incontrare domanda e offerta: lo scambio ha luogo tra chi offre il prezzo più basso in vendita e chi offre il prezzo più alto in acquisto. I titoli sono scambiati attraverso un meccanismo a doppio lato (two sides): le offerte di prezzo vengono fatte sia dagli acquirenti che dai venditori delle azioni. Il sistema telematico visualizza le proposte di negoziazione all’interno di un book che compare sui terminali degli operatori autorizzati.

[359] I margini sono le attività costituite a garanzia dai partecipanti a un sistema di controparte centrale (ossia il soggetto che, frapponendosi tra due contraenti per mezzo della novazione dell’obbligazione originaria, si costituisce come il compratore del contratto venduto e il venditore del contratto acquistato, garantendo il buon fine delle obbligazioni assunte; in Italia, le funzioni di controparte centrale sono svolte dalla Cassa di Compensazione e Garanzia). I margini proteggono la Controparte Centrale, e quindi il mercato, dall’inadempienza o default dei partecipanti al sistema.

[360] Il mercato SeDeX (Securities Derivative Exchange o Mercato Telematico dei Securitised Derivatives) è il mercato gestito da Borsa Italiana Spa sul quale vengono negoziati Covered Warrant e Certificate.

[361] Le obbligazioni possono essere emesse esclusivamente a fronte di un preciso investimento chiaramente individuato e il ricavo netto dell’emissione deve essere pari alla somma prevista nel quadro economico del progetto o delle acquisizioni che si intendono effettuare.

[362] A tal fine, i predetti enti sono tenuti a comunicare periodicamente allo stesso Ministero i dati relativi alla propria situazione finanziaria. La definizione del contenuto e delle modalità del coordinamento, nonché dell’invio dei dati sono demandate ad un decreto del Ministero dell’economia e delle finanze, recante altresì le norme relative all’ammortamento del debito e all’utilizzo degli strumenti derivati da parte dei succitati enti. A quest’adempimento si è provveduto con il decreto dei Ministri dell’economia e delle finanze e dell’interno 1° dicembre 2003, n. 389.

[363] In tal modo, sono stati eliminati l’obbligo di emissione alla pari, prima vigente per i titoli obbligazionari degli enti territoriali, riconoscendosi agli enti stessi la facoltà di emettere prestiti caratterizzati da uno scarto di emissione, e l’obbligo di trasmettere al Ministero del tesoro - Direzione generale del tesoro (ora Ministero dell’economia e delle finanze) e, per conoscenza, al Ministero dell’interno, un’apposita comunicazione, che era condizione necessaria per il collocamento del prestito.

[364] Tale regolamento prevede, all’articolo 1, che le province, i comuni, le unioni di comuni, le città metropolitane, le comunità montane e isolane, i consorzi tra enti territoriali e le regioni comunichino entro il giorno 15 dei mesi di febbraio, maggio, agosto e novembre di ogni anno al Dipartimento del tesoro del Ministero dell’economia e delle finanze i dati relativi all’utilizzo netto di forme di credito a breve termine presso il sistema bancario, ai mutui accesi con soggetti esterni alla pubblica amministrazione, alle operazioni derivate concluse e ai titoli obbligazionari emessi nonché alle operazioni di cartolarizzazione concluse. Il coordinamento dell’accesso dei predetti enti ai mercati dei capitali è svolto dal Ministero dell’economia e delle finanze limitatamente alle operazioni di finanziamento a medio e lungo termine o di cartolarizzazione di importo pari o superiore a 100 milioni di euro. A tal fine, gli enti comunicano le caratteristiche dell’operazione in preparazione al Dipartimento del tesoro, che entro dieci giorni può indicare, con determinazione motivata, il momento più opportuno per l’attuazione dell’operazione. In mancanza, l’operazione potrà essere conclusa entro venti giorni dalla conferma della ricezione della comunicazione, nei casi di emissioni obbligazionarie eseguite sul mercato, e nei termini indicati dagli enti in tutti gli altri casi. Restano escluse dalla comunicazione preventiva le operazioni di provvista con oneri a carico del bilancio dello Stato, per le quali si applicano le specifiche disposizioni di legge. Nel caso di operazioni soggette al controllo del Comitato interministeriale per il credito e il risparmio (CICR), gli emittenti invieranno i dati simultaneamente al Dipartimento del tesoro e al CICR, e l’eventuale formulazione di osservazioni da parte del Dipartimento del tesoro dovrà avere luogo prima dell’autorizzazione rilasciata dal CICR. L’articolo 2 reca disposizioni sull’ammortamento del debito. L’articolo 3 riguarda specificamente le operazioni in strumenti derivati.

[365] In primo luogo, è stato chiarito che sono sottoposte all’applicazione delle norme del regolamento soltanto le operazioni derivate effettuate e gli ammortamenti costituiti dagli enti territoriali successivamente alla data della sua entrata in vigore (4 febbraio 2004). Sono state inoltre enunziate alcune linee guida. Il criterio dell’attività di coordinamento dell’accesso al mercato svolta dal Ministero è stato individuato nella finalità di evitare la sovrapposizione di più soggetti pubblici sullo stesso segmento di mercato in un ristretto arco temporale, che potrebbe andare a detrimento delle condizioni di finanziamento. Per i criteri d’individuazione degli intermediari con i quali è ammissibile concludere i contratti relativi alla gestione di un fondo o allo swap per l'ammortamento del debito, la circolare precisa che il merito di credito (rating) deve essere certificato dalle agenzie riconosciute a livello internazionale, indicando attualmente: Standard & Poor's, Moody's e Fitch Ratings. Si raccomanda altresì di vincolare la scadenza degli investimenti alla durata del fondo di ammortamento. Gli enti sono invitati a considerare il costo totale dell'emissione obbligazionaria sia nella forma con rimborso unico a scadenza del capitale sia nella forma «amortising», e a valutare la relazione tra tale differenza di costo e il maggiore rischio derivante dalla costituzione del fondo o dello swap per l'ammortamento. La circolare ricorda altresì che le emissioni con rimborso unico, ancorché associate ad uno swap di ammortamento, pesano per l'intero ammontare fino alla scadenza ai fini delle rilevazioni del debito pubblico operate da Eurostat.

[366] Si tratta di comuni, province, città metropolitane, comunità montane, comunità isolane, unioni di comuni e consorzi cui partecipano enti locali, con esclusione di quelli che gestiscono attività aventi rilevanza economica ed imprenditoriale (articolo 2 del D.Lgs. n. 267 del 2000).

[367] Disposizioni per l’adempimento di obblighi derivanti dall’appartenenza dell’Italia alle Comunità europee (legge comunitaria 2007).

[368] Direttiva del Parlamento europeo e del Consiglio che modifica le direttive 78/660/CEE, 83/349/CEE e 86/635/CEE per quanto riguarda le regole di valutazione per i conti annuali e consolidati di taluni tipi di società nonché di banche e di altre istituzioni finanziarie.

[369] Direttiva del Parlamento europeo e del Consiglio che modifica le direttive 78/660/CEE, 83/349/CEE, 86/635/CEE e 91/674/CEE relative ai conti annuali e ai conti consolidati di taluni tipi di società, delle banche e altri istituti finanziari e delle imprese di assicurazione.

[370]Attuazione della direttiva 2004/39/CE relativa ai mercati degli strumenti finanziari, che modifica le direttive 85/611/CEE, 93/6/CEE e 2000/12/CE e abroga la direttiva 93/22/CEE, pubblicato nel Supplemento Ordinario n. 234 alla Gazzetta Ufficiale 8 ottobre 2007.

[371] Delega legislativa per il recepimento delle direttive 2002/15/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, dell'11 marzo 2002, 2004/25/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 21 aprile 2004 e 2004/39/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 21 aprile 2004, nonché per l’adozione delle disposizioni integrative e correttive del D.Lgs. 19 agosto 2005, n. 191, di attuazione della direttiva 2002/98/CE.

[372]Disposizioni per l’adempimento di obblighi derivanti dall’appartenenza dell’Italia alle Comunità europee. Legge comunitaria 2004.

[373]Direttiva del Parlamento europeo e del Consiglio che modifica la direttiva 2004/39/CE relativa ai mercati degli strumenti finanziari per quanto riguarda talune scadenze.

[374]In termini esemplificativi, si è dinanzi ad un internalizzatore sistematico quando un intermediario finanziario (per es. una banca) serve la clientela utilizzando direttamente il proprio portafoglio titoli. In altri termini, l’investitore, rivolgendosi ad uno sportello bancario, può chiedere di eseguire una transazione senza passare per i mercati regolamentati (la Borsa) o per i sistemi multilaterali di negoziazione. Nell’eseguire gli ordini, l’intermediario deve, anche quando li “internalizza”, garantire il migliore risultato possibile per il cliente.

[375]Attraverso il test di adeguatezza, il cliente deve dare informazioni sulla disponibilità patrimoniale e sulla propensione al rischio; con il test di appropriatezza, il cliente deve dimostrare di conoscere ciò che vuole comprare.

[376]In base a tale disposizione, il Ministro dell’economia e delle finanze, sentite la Banca d’Italia e la Consob, individua con regolamento i clienti professionali pubblici, nonché i criteri di identificazione dei soggetti pubblici che, su richiesta, possono essere trattati come clienti professionali e la relativa procedura di richiesta.

[377] La bozza del suddetto schema di decreto ministeriale è disponibile sul sito del Ministero dell’economia e delle finanze-Dipartimento del tesoro (http://www.dt.tesoro.it/Aree-Docum/Regolament/Consultazi3/index.htm).

[378]Pubblicato nel S.O. n. 222 alla Gazzetta Ufficiale n. 255 del 2 novembre 2007.

[379] Pubblicato nel S.O. n. 222 alla Gazzetta Ufficiale n. 255 del 2 novembre 2007.

[380] Proroga di termini previsti da disposizioni legislative e disposizioni urgenti in materia finanziaria, convertito, con modificazioni, dalla legge n. 31 del 2008.

[381] Approvazione della legge delle tasse sui contratti di Borsa.

[382] Abrogazione della tassa di taluni contratti di borsa, a norma dell'articolo 3, comma 162, lettera h), della legge 23 dicembre 1996, n. 662.

[383] Attuazione della direttiva 2003/71/CE relativa al prospetto da pubblicare per l’offerta pubblica o l’ammissione alla negoziazione di strumenti finanziari, che modifica la direttiva 2001/34/CE (pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 94 del 23 aprile 2007). Tale decreto è stato adottato in attuazione della delega contenuta nell’articolo 12 della legge 28 dicembre 2005, n. 262 (Disposizioni per la tutela del risparmio e la disciplina dei mercati finanziari).

[384] Ai sensi dell’articolo 1, comma 2, del Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria-TUF (D.Lgs. n. 58 del 1998), per strumenti finanziari si intendono:

a) valori mobiliari;

b) strumenti del mercato monetario;

c) quote di un organismo di investimento collettivo del risparmio;

d) contratti di opzione, contratti finanziari a termine standardizzati ("future"), “swap”, accordi per scambi futuri di tassi di interesse e altri contratti derivati connessi a valori mobiliari, valute, tassi di interesse o rendimenti, o ad altri strumenti derivati, indici finanziari o misure finanziarie che possono essere regolati con consegna fisica del sottostante o attraverso il pagamento di differenziali in contanti;

e) contratti di opzione, contratti finanziari a termine standardizzati ("future"), “swap”, accordi per scambi futuri di tassi di interesse e altri contratti derivati connessi a merci il cui regolamento avviene attraverso il pagamento di differenziali in contanti o può avvenire in tal modo a discrezione di una delle parti, con esclusione dei casi in cui tale facoltà consegue a inadempimento o ad altro evento che determina la risoluzione del contratto;

f) contratti di opzione, contratti finanziari a termine standardizzati ("future"), "swap" e altri contratti derivati connessi a merci il cui regolamento puo' avvenire attraverso la consegna del sottostante e che sono negoziati su un mercato regolamentato e/o in un sistema multilaterale di negoziazione;

g) contratti di opzione, contratti finanziari a termine standardizzati ("future"), “swap”, contratti a termine (“forward”) e altri contratti derivati connessi a merci il cui regolamento può avvenire attraverso la consegna fisica del sottostante, diversi da quelli indicati alla lettera f) che non hanno scopi commerciali, e aventi le caratteristiche di altri strumenti finanziari derivati, considerando, tra l'altro, se sono compensati ed eseguiti attraverso stanze di compensazione riconosciute o se sono soggetti a regolari richiami di margini;

h) strumenti derivati per il trasferimento del rischio di credito;

i) contratti finanziari differenziali;

j) contratti di opzione, contratti finanziari a termine standardizzati (“future”), “swap”, contratti a termine sui tassi d'interesse e altri contratti derivati connessi a variabili climatiche, tariffe di trasporto, quote di emissione, tassi di inflazione o altre statistiche economiche ufficiali, il cui regolamento avviene attraverso il pagamento di differenziali in contanti o può avvenire in tal modo a discrezione di una delle parti, con esclusione dei casi in cui tale facoltà consegue a inadempimento o ad altro evento che determina la risoluzione del contratto, nonché altri contratti derivati connessi a beni, diritti, obblighi, indici e misure, diversi da quelli indicati alle lettere precedenti, aventi le caratteristiche di altri strumenti finanziari derivati, considerando, tra l'altro, se sono negoziati su un mercato regolamentato o in un sistema multilaterale di negoziazione, se sono compensati ed eseguiti attraverso stanze di compensazione riconosciute o se sono soggetti a regolari richiami di margini.

[385] Ai sensi dell’art. 1, co. 1, lett. u), TUF, costituiscono prodotti finanziari gli strumenti finanziari e ogni altra forma di investimento di natura finanziaria; non costituiscono prodotti finanziari i depositi bancari o postali non rappresentati da strumenti finanziari.

[386] Ai sensi dell’articolo 93-bis, co. 1, lett. a), TUF, gli strumenti finanziari comunitari sono i valori mobiliari e le quote di fondi chiusi.

[387] Ai sensi dell’art. 1, co. 1, lett. m), TUF, gli organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR) sono i fondi comuni di investimento e le SICAV (società di investimento a capitale variabile). In base all’art. 1, co. 1, lett. k), TUF, il fondo aperto è il fondo comune di investimento i cui partecipanti hanno diritto di chiedere, in qualsiasi tempo, il rimborso delle quote secondo le modalità previste dalle regole di funzionamento del fondo; in base all’art. 1, co. 1, lett. l), TUF, il fondo chiuso è il fondo comune di investimento in cui il diritto al rimborso delle quote viene riconosciuto ai partecipanti solo a scadenze predeterminate.

[388] La disciplina di dettaglio è contenuta nel Regolamento Consob n. 11.971 del 1999 e succ. modif. concernente la disciplina degli emittenti.

[389] Ai sensi dell’articolo 93-bis, co. 1, lettera f), TUF, per “Stato membro d’origine”, si intende:

1. per tutti gli emittenti comunitari di strumenti finanziari comunitari che non sono menzionati nel successivo punto 2), lo Stato membro della UE in cui l’emittente ha la sua sede sociale;

2. per l’emissione di strumenti finanziari comunitari diversi dai titoli di capitale il cui valore nominale unitario è di almeno 1.000 euro e per l’emissione di strumenti finanziari comunitari diversi dai titoli di capitale che conferiscono il diritto di acquisire titoli negoziabili o di ricevere un importo in contanti mediante conversione o esercizio dei diritti che essi conferiscono, purché l’emittente degli strumenti finanziari comunitari diversi dai titoli di capitale non sia l’emittente degli strumenti finanziari comunitari sottostanti o un’entità appartenente al gruppo di quest’ultimo emittente, lo Stato membro della UE in cui l’emittente ha la sua sede sociale, o nel quale gli strumenti finanziari comunitari sono stati o sono destinati ad essere ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato o nel quale gli strumenti finanziari comunitari sono offerti al pubblico, a scelta dell'emittente, dell'offerente o della persona che chiede l'ammissione, secondo il caso. Lo stesso regime è applicabile a strumenti finanziari comunitari diversi dai titoli di capitale in una valuta diversa dall’euro, a condizione che il valore di una tale denominazione minima sia pressoché equivalente a 1.000 euro;

3. per tutti gli emittenti di strumenti finanziari comunitari che non sono menzionati nel punto 2) aventi sede in un paese terzo, lo Stato membro della UE nel quale gli strumenti finanziari comunitari sono destinati ad essere offerti al pubblico per la prima volta dopo la data di entrata in vigore della direttiva 2003/71/CE o nel quale è stata presentata la prima domanda di ammissione alla negoziazione in un mercato regolamentato a scelta dell’emittente, dell’offerente o della persona che chiede l’ammissione, secondo il caso, salvo scelta successiva da parte degli emittenti aventi sede in un paese terzo, qualora lo Stato membro d’origine non fosse stato determinato da una loro scelta.

[390] Ai sensi dell’articolo 93-bis, co. 1, lettera g), TUF, per “Stato membro ospitante” si intende <<lo Stato membro della UE in cui viene effettuata un’offerta al pubblico o viene richiesta l’ammissione alla negoziazione di strumenti finanziari comunitari, qualora sia diverso dallo Stato membro d’origine>>.

[391] Ai sensi dell’art. 1, co. 1, lett. i), TUF, le SICAV sono <<società per azioni a capitale variabile con sede legale e direzione generale in Italia aventi per oggetto esclusivo l’investimento collettivo del patrimonio raccolto mediante l’offerta al pubblico di proprie azioni>>.

[392] Attuazione della direttiva 2004/109/CE sull’armonizzazione degli obblighi di trasparenza riguardanti le informazioni sugli emittenti i cui valori mobiliari sono ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato, e che modifica la direttiva 2001/34/CE (pubblicato sul Supplemento Ordinario alla Gazzetta Ufficiale 9 novembre 2007, n. 261).

[393] Legge 25 gennaio 2006, n. 29.

[394] Decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.

[395] Ai sensi dell’articolo 1, comma 1-bis, TUF, per valori mobiliari si intendono:

a) le azioni di società e altri titoli equivalenti ad azioni di società, di partnership o di altri soggetti e certificati di deposito azionario;

b) obbligazioni e altri titoli di debito, compresi i certificati di deposito relativi a tali titoli;

c) qualsiasi altro titolo normalmente negoziato che permette di acquisire o di vendere i valori mobiliari indicati alle precedenti lettere;

d) qualsiasi altro titolo che comporta un regolamento in contanti determinato con riferimento ai valori mobiliari indicati alle precedenti lettere, a valute, a tassi di interesse, a rendimenti, a merci, a indici o a misure.

[396] In base all’articolo 1, comma 1, lettera w-ter), TUF, il mercato regolamentato è un <<sistema multilaterale che consente o facilita l'incontro, al suo interno e in base a regole non discrezionali, di interessi multipli di acquisto e di vendita di terzi relativi a strumenti finanziari, ammessi alla negoziazione conformemente alle regole del mercato stesso, in modo da dare luogo a contratti, e che è gestito da una società di gestione, è autorizzato e funziona regolarmente>>.

Ai sensi dell’articolo 61, co. 1, TUF, l’attività di organizzazione e gestione di mercati regolamentati di strumenti finanziari ha carattere di impresa ed è esercitata da società per azioni, anche senza scopo di lucro (società di gestione).

[397] Attuazione della direttiva 2004/25/CE concernente le offerte pubbliche di acquisto (pubblicato nella Gazzetta Ufficiale 13 dicembre 2007, n. 289).

[398] Si ricorda che la direttiva 2004/25/CE era inserita nell’allegato B della legge 18 aprile 2005, n. 62 (legge comunitaria per il 2004). Successivamente, la legge 20 giugno 2007, n. 77 ha riaperto i termini per l’esercizio della delega volta a recepire alcune direttive comunitarie, tra cui anche la 2004/25/CE.

[399] Decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.

[400] L’articolo 33, comma 1, lettera a) e b), del Regolamento emittenti della CONSOB (delibera n. 11.971 del 1999 e successive modifiche ed integrazioni) stabilisce che la normativa sulle offerte al pubblico di sottoscrizione e di vendita di prodotti finanziari non si applica alle sollecitazioni rivolte ad un numero di soggetti inferiore a cento e di ammontare complessivo inferiore a 2.500.000 euro, da calcolarsi su un periodo di 12 mesi.

[401] Deliberazione Consob 14 maggio 1999, n. 11.971 e succ. modif. (Approvazione del regolamento recante norme di attuazione del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, in materia di emittenti).

[402] Legge 23 dicembre 2005, n. 266.

[403] Disposizioni urgenti per il recepimento delle direttive comunitarie 2006/48/CE e 2006/49/CE e per l’adeguamento a decisioni in ambito comunitario relative all’assistenza a terra negli aeroporti, all’Agenzia nazionale per i giovani e al prelievo venatorio, convertito, con modificazioni, dalla legge 23 febbraio 2007, n. 15.

[404] Decreto legislativo 1° settembre 1993, n. 385.

[405]Il Comitato economico e finanziario è l’organismo comunitario chiamato a seguire la situazione economica e finanziaria degli Stati membri della Comunità e a riferirne regolarmente all’Ecofin e alla Commissione. Il Comitato deve inoltre contribuire alla formulazione delle decisioni richieste dalla procedura di deficit eccessivo.

[406] Nell’ambito del metodo standardizzato, è previsto il riconoscimento dei rating rilasciati da agenzie di valutazione del merito di credito (External Credit Assessment Institution-ECAI) ai fini della determinazione dei coefficienti di ponderazione delle attività di rischio delle banche.

[407] Decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.

[408]Sono imprese di investimento le imprese la cui occupazione o attività abituale consiste nel prestare servizi di investimento a terzi o nell’effettuare una o più attività d’investimento a titolo professionale.

[409] Disposizioni urgenti per il rilancio economico e sociale, per il contenimento e la razionalizzazione della spesa pubblica, nonché interventi in materia di entrate e di contrasto all'evasione fiscale, convertito, con modificazioni, dalla legge n. 248 del 2006.

[410] Testo unico delle leggi in materia bancaria e creditizia (c.d. TUB).

[411] Misure urgenti per la tutela dei consumatori, la promozione della concorrenza, lo sviluppo di attività economiche, la nascita di nuove imprese, la valorizzazione dell’istruzione tecnico-professionale e la rottamazione di autoveicoli, convertito, con modificazioni, dalla legge 2 aprile 2007, n. 40.

[412] Modificato dal comma 450 dell’articolo 2 della legge 24 dicembre 2007, n. 244 (legge finanziaria per il 2008).

[413] Il D.Lgs. 20 giugno 2005, n. 122 reca disposizioni per la tutela dei diritti patrimoniali degli acquirenti di immobili da costruire, a norma della legge 2 agosto 2004, n. 210.

[414] L’articolo 137 del decreto legislativo 6 settembre 2005, n. 206 (Codice del consumo) fissa i requisiti per l’iscrizione nell’elenco delle associazioni dei consumatori e degli utenti rappresentative a livello nazionale, tenuto presso il Ministero dello sviluppo economico.

[415] Secondo tale disposizione, <<la nullità di singole clausole [contrattuali] non importa la nullità del contratto, quando le clausole nulle sono sostituite di diritto da norme imperative>>.

[416] Misure urgenti per la tutela dei consumatori, la promozione della concorrenza, lo sviluppo di attività economiche, la nascita di nuove imprese, la valorizzazione dell’istruzione tecnico-professionale e la rottamazione di autoveicoli, convertito, con modificazioni, dalla legge 2 aprile 2007, n. 40.

[417] Come modificato dal comma 450 dell’articolo 2 della legge n. 244 del 2007 (legge finanziaria per il 2008).

[418] Aggiunto dal comma 450 dell’articolo 2 della legge n. 244 del 2007 (legge finanziaria per il 2008).

[419] Come modificato dal comma 450 dell’articolo 2 della legge n. 244 del 2007 (legge finanziaria per il 2008).

[420] Misure urgenti per la tutela dei consumatori, la promozione della concorrenza, lo sviluppo di attività economiche, la nascita di nuove imprese, la valorizzazione dell’istruzione tecnico-professionale e la rottamazione di autoveicoli, convertito, con modificazioni, dalla legge 2 aprile 2007, n. 40.

[421] Si ricorda che, attualmente, per erogare un mutuo l’istituto di credito richiede, a garanzia del prestito, di iscrivere ipoteca su un immobile; tale ipoteca consentirà – laddove il debitore non sia in grado di adempiere all’obbligazione – di porre in vendita il bene immobile e, con il ricavato, soddisfare il credito residuo.

L’ipoteca è un diritto reale di garanzia concesso dal debitore (o da un terzo) su un bene a garanzia di un credito, che attribuisce al creditore il potere di espropriare il bene e di essere soddisfatto con preferenza sul prezzo ricavato.

Possono essere oggetto di ipoteca:

- i beni immobili con le loro pertinenze;

- i beni mobili registrati;

- il diritto di superficie, il diritto dell’enfiteuta, quello del concedente sul fondo enfiteutico e l’usufrutto;

- le rendite dello Stato.

Materialmente, la registrazione delle iscrizioni ipotecarie relative agli immobili viene tenuta dalla Conservatoria dei Registri Immobiliari competente territorialmente in relazione all’ubicazione dell’immobile. Tale iscrizione ha carattere costitutivo: la volontà delle parti (nell’ipoteca volontaria), la legge (nell’ipoteca legale) o la sentenza del giudice (nell’ipoteca giudiziale) attribuiscono al creditore il diritto di ottenere l’iscrizione, ma solo con l’iscrizione il diritto viene ad esistenza.

L’art. 2878 del codice civile dispone che l'ipoteca si estingue:

1) con la cancellazione dell'iscrizione;

2) se decorrono venti anni dall'iscrizione dell'ipoteca senza che ne sia stato richiesto il rinnovo;

3) se il debito a cui l'ipoteca è collegata viene estinto;

4) se il bene ipotecato perisce;

5) se il creditore dichiara di rinunciare all'ipoteca;

6) se viene raggiunto l'eventuale termine a cui l'ipoteca è stata limitata o si verifica l'eventuale condizione risolutiva che prevedeva l'annullamento dell'ipoteca;

7) se il tribunale pronuncia un provvedimento di esproprio e ordina la cancellazione delle ipoteche.

L’adempimento completo dell’obbligazione – e dunque l’integrale rimborso del debito – comporta l’estinzione dell’ipoteca: in sostanza l’ipoteca non potrà più essere adoperata perché sarà venuta meno l’obbligazione rispetto alla quale costituiva garanzia (principio di accessorietà).

L’estinzione dell’ipoteca non va però confusa con la cancellazione della stessa: pur estinta l’ipoteca non è automaticamente cancellata, ma continua a figurare, anche se con una presenza puramente apparente. Ciò comporta che a colui che esegue una visura ipotecaria su un determinato immobile il bene apparirà ancora gravato da ipoteca. Per eliminare ogni dubbio in ordine ai vincoli che gravano sull’immobile il proprietario è dunque indotto a chiedere che l'immobile venga liberato anche dalle annotazioni, pur se ormai prive di contenuto. Ciò avviene con la cancellazione di ipoteca.

L'estinzione del debito consente di cancellare l’ipoteca prima del termine di scadenza, ma per poterlo fare è necessario l’assenso del creditore, reso ufficiale da un atto notarile unilaterale, chiamato "atto di assenso alla cancellazione di ipoteca": sottoscrivendolo il creditore dichiarerà di essere favorevole all'annullamento dell'iscrizione a proprio favore. Le spese relative resteranno a carico del debitore (parte richiedente la cancellazione dell’ipoteca). L’atto notarile è richiesto dal combinato disposto degli artt. 2882, 2821 e 2835 del codice civile.

[422] Secondo l’articolo 2847 c.c., <<L’iscrizione conserva il suo effetto per venti anni dalla sua data. L’effetto cessa se l’iscrizione non è rinnovata prima che scada detto termine>>.

[423] Il D.Lgs. 20 giugno 2005, n. 122 reca disposizioni per la tutela dei diritti patrimoniali degli acquirenti di immobili da costruire, a norma della legge 2 agosto 2004, n. 210.

[424] Come modificato dal comma 450 dell’articolo 2 della legge n. 244 del 2007 (legge finanziaria per il 2008).

[425] Attuazione della direttiva 2005/60/CE concernente la prevenzione dell’utilizzo del sistema finanziario a scopo di riciclaggio dei proventi di attività criminose e di finanziamento del terrorismo nonché della direttiva 2006/70/CE che ne reca misure di esecuzione (pubblicato sul supplemento ordinario n. 268 alla Gazzetta Ufficiale del 14 dicembre 2007, n. 290: il D.Lgs. è entrato in vigore il 29 dicembre 2007).

[426] Infatti, la direttiva 2005/60/CE aveva già avuto parziale attuazione con il decreto legislativo n. 109 del 2007 (Misure per prevenire, contrastare e reprimere il finanziamento del terrorismo e l’attività dei Paesi che minacciano la pace e la sicurezza internazionale, in attuazione della direttiva 2005/60/CE).

[427] Legge 25 gennaio 2006, n. 29 (Disposizioni per l’adempimento di obblighi derivanti dall’appartenenza dell’Italia alle Comunità europee. Legge comunitaria 2005).

[428] Direttiva 4 agosto 2006, n. 2006/70/CE, Direttiva della Commissione recante misure di esecuzione della direttiva 2005/60/CE del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda la definizione di “persone politicamente esposte” e i criteri tecnici per le procedure semplificate di adeguata verifica della clientela e per l’esenzione nel caso di un’attività finanziaria esercitata in modo occasionale o su scala molto limitata.

[429] Misure per prevenire, contrastare e reprimere il finanziamento del terrorismo e l’attività dei Paesi che minacciano la pace e la sicurezza internazionale, in attuazione della direttiva 2005/60/CE.

[430] Legge 25 gennaio 2006, n. 29 (Disposizioni per l’adempimento di obblighi derivanti dall’appartenenza dell’Italia alle Comunità europee. Legge comunitaria 2005).

[431] Il CSF, presieduto dal Direttore generale del tesoro o da un suo delegato, è composto da rappresentati del Ministero degli affari esteri, del Ministero dell’interno, del Ministero della giustizia, della Banca d’Italia, dell’Ufficio italiano dei cambi, della Consob, della Guardia di finanza, della Direzione investigativa antimafia, dell’Arma dei carabinieri e della Direzione nazionale antimafia.

[432] Misure urgenti per reprimere e contrastare il finanziamento del terrorismo internazionale.

[433] Ai sensi dell’articolo 1, comma 2, lett. m), del D.Lgs. n. 231 del 2007, per operazione frazionata si intende “un’operazione unitaria sotto il profilo economico, di valore pari o superiore ai limiti stabiliti dal presente decreto, posta in essere attraverso più operazioni, singolarmente inferiori ai predetti limiti, effettuate in momenti diversi ed in un circoscritto periodo di tempo fissato in sette giorni ferma restando la sussistenza dell'operazione frazionata quando ricorrano elementi per ritenerla tale”; ai sensi della lettera n), per operazioni collegate si intendono “operazioni che, pur non costituendo esecuzione di un medesimo contratto, sono tra loro connesse per il soggetto che le esegue, l’oggetto o per lo scopo cui sono dirette”.

[434] Disciplina della responsabilità amministrativa delle persone giuridiche, delle società e delle associazioni anche prive di personalità giuridica, a norma dell’articolo 11 della legge 29 settembre 2000, n. 300.

[435] Rispettivamente: ricettazione; riciclaggio; impiego di denari, beni o utilità di provenienza illecita.

[436] Si ricorda che, in base all’art. 2003 c.c., i titoli al portatore sono quei titoli di credito in cui la legittimazione all’esercizio del diritto cartolare è data dalla detenzione materiale del documento; pertanto, essi si trasferiscono mediante la semplice consegna del titolo.

[437] L’Anagrafe tributaria (disciplinata dal D.P.R. n. 605 del 1973) è un centro di raccolta e di elaborazione, su scala nazionale, dei dati e delle notizie riguardanti la capacità contributiva dei singoli soggetti, nonché di smistamento di tali dati agli uffici preposti all’accertamento e al controllo.

[438] Disciplina della responsabilità amministrativa delle persone giuridiche, delle società e delle associazioni anche prive di personalità giuridica, a norma dell’articolo 11 della legge 29 settembre 2000, n. 300.

[439] Ai sensi del comma 1 dell’articolo 140, qualora vi siano più persone danneggiate nello stesso sinistro e il risarcimento dovuto dal responsabile superi le somme assicurate, i diritti delle persone danneggiate nei confronti dell'impresa di assicurazione sono proporzionalmente ridotti fino alla concorrenza delle somme assicurate.

Anno 2006		Dal 2007
Scaglioni di reddito	Aliquota	Scaglioni di reddito	aliquota
Fino a 26.000 euro	23%	Fino a 15.000 euro	23%
da 26.000 a 33.500 euro	33%	da 15.000 a 28.000 euro	27%
da 33.500 a 100.000 euro	39%	da 28.000 a 55.000 euro	38%
oltre 100.000 (*)	39%+4%	da 55.000 a 75.000 euro	41%
		oltre 75.000 euro	43%

Tabella A Carburanti per motori	Dal 1°gennaio 2004	Dal 1°gennaio 2010
Benzina (per mille litri)	359	359
Gasolio (per mille litri)	302	330
Cherosene (per mille litri)	302	330
GPL (per mille kg)	125	125
Gas naturale (per gigajoule, potere calorifico superiore)	2,6	2,6

Tabella B Combustibili per riscaldamento e elettricità	Imprese	Non imprese
Gasolio (per mille litri)	21	21
Olio combustibile pesante (per mille kg)	15	15
Cherosene (per mille litri)	0	0
GPL (per mille kg)	0	0
Gas naturale (per gigajoule, potere calorifico superiore)	0,15	0,3
Carbone e coke (per gigajoule)	0,15	0,3
Elettricità (per MWh)	0,5	1,0

Anni	2003	2004	2005	2006	2007
ENTRATE ERARIALI	341.143	359.942	361.713	400.445	417.460
Imposte dirette erariali	173.189	178.988	183.575	208.248	223.301
di cui IRE/IRPEF	127.788	131.213	135.989	145.408	153.683
di cui IRES	28.682	28.335	34.140	39.822	50.712
Imposte indirette erariali	167.984	180.138	178.138	192.197	194.159
di cui IVA	98.864	101.710	106.179	115.477	120.140
di cui imposta fabbricazione oli minerali	21.131	20.752	21.226	21.579	21.079
Imposta consumo tabacchi	8.047	8.720	9.010	9.936	10.090
FINANZA LOCALE
Addizionale regionale IRE	6.166	6.741	6.430	6.199	7.387
Addizionale comunale IRE^{^[138]}	1.571	1.615	1.555	1.561	2.229
IRAP	33.593	33.384	35.995	39.090	40.927
di cui IRAP privati	24.324	23.803	26.293	28.744	30.543

Anni	2004/2003	2005/2004	2006/2005	2007/2006
ENTRATE ERARIALI	+ 5,51	+ 0,49	+ 10,71	+ 4,25
Imposte dirette erariali	+ 3,35	+ 2,56	+ 13,44	+ 7,23
di cui IRE/IRPEF	+ 2,68	+ 3,64	+ 6,93	+ 5,69
di cui IRES	- 1,21	+ 20,49	+ 16,64	+ 27,35
Imposte indirette erariali	+ 7,24	- 1,11	+ 7,89	+ 1,02
di cui IVA	+ 2,88	+ 4,39	+ 8,76	+ 4,04
di cui imposta fabbricazione oli minerali	- 1,79	+ 2,28	+ 1,66	- 2,32
Imposta consumo tabacchi	+ 8,36	+ 3,33	+ 10,28	+ 1,55
FINANZA LOCALE
Addizionale regionale IRE	+ 9,33	- 4,61	- 3,59	+ 19,16
Addizionale comunale IRE^{^[139]}	+ 2,80	- 3,72	+ 0,39	+ 42,79
IRAP	- 0,62	+ 7,82	+ 8,60	+ 4,70
di cui IRAP privati	- 2,14	+ 10,46	+ 9,32	+ 6,26

BILANCIO DELLO STATO – Entrate tributarie
*(importi in milioni di euro)*
	2003	2004	2005	2006	2007
Cassa
A) Previsioni iniziali	356.723	346.652	366.692	376.435	415.612
B) Previsioni definitive	351.133	351.674	373.075	390.711	423.094
C) Somme incassate dall’Erario	353.522	370.679	365.199	398.826	422.165^(*)
Differenza (C-A)	-3.201	+24.027	-1.493	+22.391	+6.553
Differenza (C-B)	+2.389	+19.005	-7.876	+8.115	-929

Carburanti per motori	Aliquota minima comunitaria (in euro)	Aliquota vigente in Italia (in euro)
Benzina senza piombo (per mille litri)	359	547,17[280]
Gasolio (per mille litri)	302	406,17[281]
Cherosene (per mille litri)	302	323,10
GPL (per mille kg)	125	210,94 [282]

Base imponibile	Deduzione fino al 2007	Deduzione dal 2008
Base imponibile	Per tutti i soggetti	Soggetti diversi da quelli di cui alle lett.b) e c)	Soggetti di cui alle lett.b) e c)
Fino a 180.790 euro	8.000	7.350	9.500
Da 180.790 a 180.840 euro	6.000	5.500	7.125
Da 180.840 a 180.920 euro	4.000	3.700	4.750
Da 180.920 a 181.000 euro	2.000	1.850	2.375

Fisco: i principi costituzionali

Fisco: evoluzione comunitaria

L’Imposta sul Valore Aggiunto (IVA) e le altre imposte indirette

L’imposizione diretta

L’amministrazione finanziaria

Le Agenzie fiscali.

La Guardia di finanza

Il Sistema integrato di banche dati

I rapporti tra fisco e contribuente

La tassazione delle persone fisiche

Bonus per gli incapienti

Reddito d’impresa e lavoro autonomo

Disposizioni generali e rinvio

Redditi d’impresa realizzati dalle persone fisiche

Operazioni straordinarie

Le imposte dirette: i regimi speciali

Regime dei “minimi in franchigia” e regime dei contribuenti minimi

Società agricole di servizi

Produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili

La coltivazione “conto terzi”

Aliquota IRAP agevolata

L’Imposta sul valore aggiunto (IVA)

Elenchi clienti e fornitori

Reverse charge

La sentenza Iva auto

Detraibilità dell’IVA e determinazione della base imponibile

Le accise

Agevolazioni sugli oli minerali

La sterilizzazione dell’aumento dei prezzi dei prodotti petroliferi

Il gas naturale

Le altre imposte indirette e le tasse

Emersione della base imponibile

La trasmissione telematica dei corrispettivi dei commercianti

La trasmissione degli elenchi clienti e fornitori

La tracciabilità della riscossione dei compensi dei professionisti.

Lo scontrino fiscale parlante

La mancata emissione di scontrino fiscale

Comunicazioni all’Anagrafe tributaria

Altre disposizioni

I tributi regionali e locali

Accertamento e riscossione tributi

La disciplina dei ruoli e delle cartelle di pagamento

I poteri degli agenti della riscossione e degli uffici delle imposte.

Accertamento e riscossione dei tributi propri degli enti locali.

Disposizioni in materia di pagamenti.

Disposizioni in materia penale

Entrate tributarie: tabelle

Giochi e scommesse

Demanio e patrimonio dello Stato

L’evoluzione del diritto societario

La disciplina dei mercati finanziari

L’attuazione della direttiva MiFID

Gli intermediari creditizi

Il contrasto al riciclaggio

La disciplina del settore assicurativo

Evoluzione della disciplina del settore assicurativo

Gli interventi di liberalizzazione

La vigilanza sul settore assicurativo

Attività UE: diritto societario

Attività UE: fiscalità

Lotta contro le frodi IVA

Aliquote ridotte

Condono fiscale

Tassazione prodotti energia

Attività UE: servizi finanziari

Aiuti di Stato e servizi pubblici

Il Dipartimento delle Finanze

Fis co: evoluzione comunitaria

L’ammi nistrazione finanziaria

Reddi to d’impresa e lavoro autonomo

Le imp oste dirette: i regimi speciali

L’Imp osta sul valore aggiunto (IVA)

L e accise

Le al tre imposte indirette e le tasse

Emersi one della base imponibile

Acc ertamento e riscossione tributi

Entra te tributarie: tabelle

Gi ochi e scommesse

Dema nio e patrimonio dello Stato

L’ev oluzione del diritto societario

La d isciplina dei mercati finanziari

Gli inter mediari creditizi

Il cont rasto al riciclaggio

La discip lina del settore assicurativo

Atti vità UE: diritto societario

Att ività UE: fiscalità

Attivi tà UE: servizi finanziari

Il Dipa rtimento delle Finanze