Camera dei deputati

XVI LEGISLATURA

 

Documentazione e ricerche

 

 

 

 

Indicatori economici e finanziari

 

 

Le previsioni economiche d’autunno della Commissione europea e dell’OCSE

 

 

 

n. 300

 

28 novembre 2011

 

 

Servizio responsabile:

Servizio Studi – Dipartimento Bilancio ( 066760-9932 – * st_bilancio@camera.it

I dossier del Servizio studi sono destinati alle esigenze di documentazione interna per l'attività degli organi parlamentari e dei parlamentari. La Camera dei deputati declina ogni responsabilità per la loro eventuale utilizzazione o riproduzione per fini non consentiti dalla legge.

 

File: BI0002t.doc

 

I N D I C E

SEZIONE I: ANDAMENTI MACROECONOMICI

Risorse e impieghi

§         Il conto economico delle risorse e degli impieghi4

§         Conto economico delle risorse e degli impieghi – Consuntivo 2001-2010. 6

§         Conto economico delle risorse e degli impieghi – Previsioni8

§         Prodotto interno lordo – Confronti internazionali - Dati di consuntivo 2001-2010 e previsioni 2011-2012. 10

Occupazione

§         Gli indicatori del mercato del lavoro.. 14

§         Occupazione – Consuntivo 2001-2010. 15

§         Occupazione – Previsioni15

§         Disoccupazione – Confronti internazionali - Dati di consuntivo 2001-2010 e previsioni 2011-2012. 16

Inflazione

§         Gli indicatori dell’inflazione.. 21

§         Inflazione – Consuntivo 2001-2010. 23

§         Inflazione – Previsioni23

§         Inflazione – Confronti internazionali - Dati di consuntivo 2001-2010 e previsioni 2011-2012. 24

Tassi di interesse

§         Tassi ufficiali28

§         Rendimenti dei titoli di Stato.. 30

§         Tassi di interesse a lungo termine nei principali paesi industrializzati32

Tassi di cambio

§         Quotazioni dell’euro espresse nelle principali valute.. 37

Bilancia dei pagamenti

§         Bilancia dei pagamenti – Consuntivo 2001-2010. 43

§         Bilancia dei pagamenti – Previsioni43

SEZIONE II: ANDAMENTI DI FINANZA PUBBLICA

Conto economico delle P.A.

§         Il conto economico consolidato delle pubbliche amministrazioni47

§         Conto economico delle amministrazioni pubbliche in valori assoluti – Consuntivo 2001-2010. 50

§         Conto economico delle amministrazioni pubbliche in % del PIL – Consuntivo 2001-2010. 51

Indebitamento netto delle P.A.

§         Indebitamento o accreditamento netto delle P.A. – Confronti internazionali - Dati di consuntivo 2001-2010 e previsioni 2011- 2012. 54

Fabbisogno del settore statale, del settore pubblico e delle P.A.

§         Il fabbisogno del settore statale, del settore pubblico e delle amministrazioni pubbliche.. 56

§         Fabbisogno del settore statale - Consuntivo 2001- 2010 e previsioni 2011-2014. 56

§         Fabbisogno del settore pubblico - Consuntivo 2001-2010 e previsioni 2011-2014. 57

§         Fabbisogno delle amministrazioni pubbliche - Consuntivo 2001-2010. 57

Debito delle P.A.

§         Il debito delle pubbliche amministrazioni58

§         Debito delle P.A. – Dati di consuntivo 2001-2010. 59

§         Debito delle P.A. – Previsioni59

§         Debito delle P.A. – Confronti internazionali - Dati di consuntivo 2001-2010 e previsioni 2011-2012. 60

 

Legenda

Con la dizione “Area Euro” si intende l’area costituita, a partire dal 1° gennaio 1999, dagli Stati membri dell’Unione europea che hanno adottato l’euro. Ne fanno parte Austria, Belgio, Finlandia, Francia, Germania, Irlanda, Italia, Lussemburgo, Olanda, Portogallo, Spagna, Grecia (dal 1° gennaio 2001), Slovenia (dal 1° gennaio 2007), Cipro e Malta (dal 1 gennaio 2008) e Slovacchia (dal 1° gennaio 2009). Il 1° gennaio 2011 è entrata a farne parte anche l’Estonia.

 

Con la dizione “UE – 27”, si intende l’insieme dei 27 Stati membri della Unione europea. Oltre a quelli dell’Area euro, ne fanno parte la Danimarca, il Regno Unito e la Svezia e, a partire dal 1° maggio 2004, la Repubblica Ceca, Lettonia, Lituania, Polonia e Ungheria. Dal 1° gennaio 2007, ne fanno parte anche la Bulgaria e la Romania.

 

Fonti:

Per l’Italia:

§      Dati di consuntivo:

-       ISTAT, I Conti nazionali secondo la nuova classificazione delle attività economiche – Anni 2000-2010 (19 ottobre 2011)

-       ISTAT, Notifica dell’indebitamento netto e del debito delle amministrazioni pubbliche secondo il Trattato di Maastricht – Anni 2007-2010 (21 ottobre 2011)

-       ISTAT, Indice dei prezzi al consumo (23 febbraio 2011)

-       ISTAT, Mercato del lavoro, serie storiche tratte da “L’archivio della statistica italiana – L’ISTAT per i 150 anni” (17 marzo 2011)

-       Banca d’Italia, Relazione annuale (31 maggio 2011)

-       Banca d’Italia, Supplementi al Bollettino Statistico (novembre 2011)

-       BCE, “Monthly Bullettin” (novembre 2011)

§      Dati di previsione:

-       Governo: Nota di aggiornamento del Documento di economia e finanza 2011 (23 settembre 2011)

-       Prometeia: Rapporto di previsione (ottobre 2011)

-       REF. IRS: Congiuntura Ref - Previsioni (ottobre 2011)

-       CER: Rapporto – Aggiornamenti (13 ottobre 2011)

-       Confindustria: Rapporto “Scenari economici”, n. 12 (settembre 2011)

Per i confronti internazionali:

-     Commissione UE: European Economic Forecast – Autumn 2011 (provisional version) (novembre 2011).

-     OCSE: Economic outlook n. 90 – Preliminary version (novembre 2011)

-     FMI: World Economic Outlook (settembre 2011)

 

SEZIONE I

 

ANDAMENTI MACROECONOMICI

 

RISORSE E IMPIEGHI

 

Il conto economico delle risorse e degli impieghi

 

 

Il Conto economico delle risorse e degli impieghi riassume la situazione macroeconomica del Paese, mettendo in evidenza l’equilibrio tra l’offerta, rappresentata dalle risorse (prodotto interno lordo ed importazioni dall’estero) e la domanda, data dagli impieghi (consumi finali delle famiglie, delle amministrazioni pubbliche e delle istituzioni sociali private (I.S.P.) ed investimenti fissi lordi, cui vanno aggiunte le variazioni delle scorte e degli oggetti di valore, nonché le esportazioni verso l’estero).

 

Risorse

 

Il PIL (Prodotto interno lordo) corrisponde alla produzione totale di beni e servizi dell’economia, diminuita dei consumi intermedi e aumentata dell’IVA e delle imposte indirette sulle importazioni. È altresì pari alla somma dei valori aggiunti delle varie branche di attività economica, aumentata delle imposte sui prodotti (incluse l’IVA e le imposte sulle importazioni), al netto dei contributi ai prodotti e dei servizi di intermediazione finanziaria indirettamente misurati (SIFIM).

Quando gli importi sono espressi in termini di valori correnti ci si riferisce al PIL ai prezzi di mercato o PIL nominale.

Per determinare il PIL reale, al fine di disporre di un indicatore sulla crescita dell’economia depurato dall’inflazione, è necessario fare riferimento al PIL a prezzi costanti o, in base alla nuova metodologia adottata dall’ISTAT nel marzo 2006, al PIL calcolato sulla base degli indici a catena[1].

 

Le importazioni sono costituite dagli acquisti all’estero di beni e di servizi, introdotti nel territorio nazionale. Le importazioni di beni comprendono tutti i beni (nuovi o usati) che, a titolo oneroso o gratuito, entrano nel territorio del paese dal resto del Mondo. Le importazioni di servizi includono tutti i servizi (trasporto, assicurazione, altri) prestati da unità non residenti a unità residenti.

Le importazioni di beni possono essere valutate:

§      al valore “fob” (free on board) che corrisponde al prezzo di mercato alla frontiera del paese esportatore. Questo prezzo comprende: il prezzo ex fabrica, i margini commerciali, le spese di trasporto internazionale, gli eventuali diritti all’esportazione.

§      al valore “cif” (cost, insurance, freight) che comprende: il valore “fob” dei beni, le spese di trasporto e le attività assicurative tra la frontiera del paese esportatore e la frontiera del paese importatore.

Nel conto economico delle risorse e degli impieghi sono valutate al valore “fob”.

Impieghi

 

I consumi finali nazionali rappresentano il valore dei beni e servizi impiegati per il soddisfacimento diretto dei bisogni umani, individuali e collettivi.

Si dividono in:

§      consumi delle famiglie residenti;

§      consumi delle pubbliche amministrazioni[2]e delle istituzioni sociali private senza scopo di lucro al servizio delle famiglie.

 

Gli investimenti fissi lordi sono costituti dalle acquisizioni, al netto delle cessioni, di capitale fisso effettuate dai produttori residenti, cui si aggiungono gli incrementi di valore dei beni materiali non prodotti. Il capitale fisso consiste di beni materiali e immateriali prodotti destinati a essere utilizzati nei processi produttivi per un periodo superiore a un anno.

Sono fissi in quanto non comprendono le variazioni delle scorte e degli oggetti di valore. Sono lordi in quanto includono gli ammortamenti.

 

Le esportazioni sono costituite dai trasferimenti di beni e di servizi da operatori residenti a operatori non residenti.

Le esportazioni di beni includono tutti i beni (nazionali o nazionalizzati, nuovi o usati) che, a titolo oneroso o gratuito, escono dal territorio economico del paese per essere destinati al resto del Mondo.

Le esportazioni di servizi comprendono tutti i servizi (trasporto, assicurazione, altri) prestati da unità residenti a unità non residenti.

Le esportazioni di beni sono valutate al valore “fob” (free on board) che corrisponde al prezzo di mercato alla frontiera del paese esportatore. Questo prezzo comprende: il prezzo ex fabrica, i margini commerciali, le spese di trasporto internazionale, gli eventuali diritti all’esportazione.

 

Le esportazioni nette risultano dalla differenza tra le esportazioni e le importazioni.

 

Conto economico delle risorse e degli impieghi – Consuntivo 2001-2010

(valori assoluti - miliardi di euro)

(*)     Dati non corretti per il numero dei giorni lavorativi.

Fonte:     ISTAT, I Conti nazionali secondo la nuova classificazione delle attività economiche – Anni 2000-2010 (19 ottobre 2011)

Conto economico delle risorse e degli impieghi – Consuntivo 2001-2010

(variazioni %)

 

Fonte:     elaborazioni su dati ISTAT.

Conto economico delle risorse e degli impieghi – Previsioni

(variazioni % a prezzi costanti)

 

 

Conto economico delle risorse e degli impieghi – Anni 2001-2014

2011-2014 obiettivi Governo

(variazioni % a prezzi costanti)

 

 

Prodotto interno lordo – Confronti internazionali -
Dati di consuntivo 2001-2010 e previsioni 2011-2012

(variazioni % a prezzi costanti)

 

 

Fonte:Per i dati di consuntivo dei paesi europei, Commissione UE, Statistical Annex of European Economy - Autumn 2011 (novembre2011).

             I consuntivi 2003-2010 di USA e Giappone sono tratti da FMI, World Economic outlook (settembre 2011). Per gli anni precedenti, FMI, World Economic outlook Database.

     

Prodotto interno lordo – Confronti internazionali - Anni 2001-2012

2011-2012 Previsioni

(variazioni % a prezzi costanti)

 

Fonte: Per i paesi della UE, dati Commissione europea; per USA, dati FMI.

 

OCCUPAZIONE

 

Gli indicatori del mercato del lavoro

Occupati[3]

Nella rilevazione sulle forze di lavoro, comprendono le persone residenti di 15 anni e più che nella settimana di riferimento:

§      hanno svolto almeno un’ora di lavoro in una qualsiasi attività che preveda un corrispettivo monetario o in natura;

§      hanno svolto almeno un’ora di lavoro non retribuito nella ditta di un familiare nella quale collaborano abitualmente;

§      sono assenti dal lavoro (ad esempio, per ferie o malattia).

I dipendenti assenti dal lavoro sono considerati occupati se l’assenza non supera i tre mesi oppure se durante l’assenza continuano a percepire almeno il 50 per cento della retribuzione. Gli indipendenti assenti dal lavoro sono considerati occupati se durante il periodo di assenza, mantengono l’attività; fanno eccezione i coadiuvanti familiari, che sono considerati occupati se l’assenza non supera tre mesi.

Persone in cerca di occupazione

Comprendono le persone non occupate tra 15 e 74 anni che:

§      hanno effettuato almeno un’azione attiva di ricerca di lavoro nei 30 giorni che precedono l’intervista e sono disponibili a lavorare (o ad avviare un’attività autonoma) entro le due settimane successive all’intervista;

§      oppure

§      inizieranno un lavoro entro tre mesi dalla data dell’intervista e sono disponibili a lavorare (o ad avviare un’attività autonoma) entro le due settimane successive all’intervista, qualora fosse possibile anticipare l’inizio del lavoro.

Unità di lavoro standard (o Equivalente tempo pieno)

Rappresenta la quantità di lavoro prestato nell’anno da un occupato a tempo pieno oppure la quantità di lavoro equivalente prestata da lavoratori a tempo parziale o da lavoratori che svolgono un doppio lavoro, a prescindere dalla residenza del lavoratore.

Questo indicatore non è più legato alla singola persona fisica, ma risulta ragguagliato a un numero di ore annue corrispondenti a un’occupazione esercitata a tempo pieno, numero che può diversificarsi in funzione della differente attività lavorativa.

Esso quantifica dunque in modo omogeneo il volume di lavoro svolto da coloro che partecipano al processo di produzione realizzato sul territorio economico di un paese ed è l’indice utilizzato per l’occupazione nelle stime di contabilità nazionale.

Tasso di attività

Rapporto tra le forze di lavoro (persone occupate e persone in cerca di occupazione) di età compresa tra i 15 ed i 64 anni e la popolazione della stessa classe di età.

Tasso di occupazione

Rapporto tra le persone occupate di età compresa tra i 15 ed i 64 anni e la popolazione della stessa classe di età.   

Tasso di disoccupazione

Rapporto tra le persone in cerca di occupazione e le forze di lavoro (persone occupate e persone in cerca di occupazione).

Occupazione – Consuntivo 2001-2010

 

 

 

 

Occupazione – Previsioni

 

Disoccupazione – Confronti internazionali -
Dati di consuntivo 2001-2010 e previsioni 2011-2012

(in % della forza lavoro)

 

 

Fonte:Per i dati di consuntivo dei paesi europei, Commissione UE, Statistical Annex of European Economy - Autumn 2011 (novembre 2011). Per l’Italia, dati ISTAT.

             I dati di consuntivo relativi agli USA e Giappone sono tratti da FMI, World Economic outlook database.

 

Disoccupazione – Confronti internazionali - Anni 2001-2012
(in % delle forze lavoro)

 

 

Fonte: per i paesi della UE, dati della Commissione Europea, per USA, dati FMI.

 

INFLAZIONE

 

Gli indicatori dell’inflazione

 

 

L'inflazione al consumo è un processo di aumento del livello generale dei prezzi dell'insieme dei beni e servizi destinati al consumo delle famiglie. Generalmente, si misura attraverso la costruzione di un indice dei prezzi al consumo.

Un indice dei prezzi al consumo è uno strumento statistico che misura le variazioni nel tempo dei prezzi di un insieme di beni e servizi, chiamato paniere, rappresentativo dei consumi delle famiglie in uno specifico anno.

 

In particolare, l'Istat produce tre diversi indici dei prezzi al consumo: per l'intera collettività nazionale (NIC), per le famiglie di operai e impiegati (FOI) e l'indice armonizzato europeo (IPCA).

 

§      L’indice dei prezzi al consumo per l'intera collettività (NIC) misura l'inflazione a livello dell'intero sistema economico italiano.

 

§      L’indice dei prezzi al consumo per le famiglie di operai e impiegati (FOI) si riferisce ai consumi dell'insieme delle famiglie che fanno capo a un lavoratore dipendente (non agricolo). E' l'indice usato per adeguare periodicamente i valori monetari (ad esempio gli affitti o gli assegni dovuti al coniuge separato).

Questi due indici vengono calcolati anche nella versione che esclude il consumo dei tabacchi.

 

§      L'indice armonizzato dei prezzi al consumo (IPCA) è stato sviluppato per assicurare una misura dell'inflazione comparabile a livello europeo. Infatti viene assunto come indicatore per verificare la convergenza delle economie dei paesi membri dell'Unione Europea, ai fini dell'accesso e della permanenza nell'Unione monetaria.

 

I tre indici si basano su un'unica rilevazione e sulla stessa metodologia di calcolo, condivisa a livello internazionale.

L’indice dei prezzi al consumo per l'intera collettività (NIC) e quello per le famiglie di operai e impiegati (FOI) si basano sullo stesso paniere, ma il peso attribuito a ogni bene o servizio è diverso, a seconda dell'importanza che questi rivestono nei consumi della popolazione di riferimento. Per il NIC la popolazione di riferimento è l'intera popolazione italiana, che conta oltre 57 milioni di persone; per il FOI è l'insieme di famiglie che fanno capo a un operaio o un impiegato.

L’indice armonizzato dei prezzi al consumo ha in comune con l’indice dei prezzi al consumo per l'intera collettività la popolazione di riferimento, ma si differenzia dagli altri due indici perché il paniere esclude, sulla base di un accordo comunitario, le lotterie, il lotto, i concorsi pronostici e i servizi relativi alle assicurazioni sulla vita.

Un'ulteriore differenziazione riguarda il concetto di prezzo considerato. L’indice dei prezzi al consumo per l'intera collettività e quello per le famiglie di operai e impiegati considerano il prezzo pieno di vendita; l’indice armonizzato dei prezzi al consumo si riferisce invece al prezzo effettivamente pagato dal consumatore. Ad esempio, nel caso dei medicinali, mentre per gli indici nazionali viene considerato il prezzo pieno del prodotto, per quello armonizzato europeo il prezzo di riferimento è rappresentato dalla quota effettivamente a carico del consumatore (il ticket); l’indice armonizzato europeo tiene inoltre conto delle riduzioni temporanee di prezzo (saldi e promozioni).

 

Un ulteriore indice del livello generale dei prezzi è il deflatore del PIL, che consente di evidenziare, nell’ambito della variazione del PIL nominale, la componente riconducibile alla variazione dei prezzi dei beni e servizi. Esso viene calcolato come rapporto tra il valore dei beni e servizi nell’anno considerato e il valore che gli stessi avevano in un anno precedente assunto come termine di riferimento.

Si differenzia dagli indici dei prezzi al consumo in quanto:

§      non considera i beni prodotti all’estero;

§      non fa riferimento ad un paniere costante di beni, ma alla produzione corrente.

 

Più in generale, il deflatore è un indicatore implicito dei prezzi che viene calcolato mediante il rapporto tra due grandezze concernenti il medesimo aggregato economico (produzione, consumi, investimenti, importazioni, esportazioni…) misurate l’una in termini nominali (a moneta corrente) e l’altra in termini reali (a moneta costante).

 

Il tasso di inflazione programmata rappresenta il tasso di inflazione fissato nel Documento di programmazione economico-finanziaria (DPEF) come valore di riferimento per l’anno successivo. Tale tasso viene indicato in relazione all’indice generale dei prezzi al consumo per le famiglie di operai ed impiegati (FOI), esclusi i tabacchi.

Il tasso di inflazione programmata rappresenta il parametro di riferimento per la definizione degli aumenti salariali nella contrattazione nazionale (sono peraltro previsti meccanismi successivi di adeguamento degli aumenti di salario nel caso in cui si registri, per un periodo significativo, un’inflazione effettiva superiore a quella programmata).

 

Inflazione – Consuntivo 2001-2010

 

 

Inflazione – Previsioni

 

(*)     Il dato relativo all’inflazione programmata è sempre fissato nel Documento di programmazione (DEF). Il dato per il 2011 è stato rivisto dalla Nota di aggiornamento a seguito dell’aggiornamento dei dati.

Inflazione – Confronti internazionali -
Dati di consuntivo 2001-2010 e previsioni 2011-2012

 

N.B.: Indice dei prezzi al consumo. Per i paesi della UE: indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP).

Fonte:Per i dati di consuntivo dei paesi europei 2007-2010, Commissione UE, Statistical Annex of European Economy - Autumn 2011 (novembre 2011). Per gli anni precedenti, dati EUROSTAT.

             I dati di consuntivo 2002-2010 relativi agli USA e Giappone sono tratti da FMI, World Economic outlook (settembre 2011). Per il 2000-2001, precedenti rapporti FMI.

 

Inflazione – Confronti internazionali – Anni 2001-2012

 

	2011-2012 Previsioni

 

 

Fonte: per i paesi della UE: indice armonizzato dei prezzi al consumo (Commissione Europea), per USA: indice dei prezzi al consumo (FMI).

 

TASSI DI INTERESSE

 

Tassi ufficiali – Anni 2001-2009

(Valori di fine periodo – in %)

 

Area Euro: tasso di interesse sulle operazioni di rifinanziamento principali; Regno Unito: base rate;
Stati Uniti: tasso obiettivo sui Federal funds; Giappone: tasso di sconto (basic loan rate).
* Il tasso è flessibile entro un margine di 0,25 punti percentuali.

Fonte: Banca d’Italia, Relazione annuale.

 

Tassi ufficiali – Anni 2010-2011

(Valori di fine periodo)

Area Euro: tasso di interesse sulle operazioni di rifinanziamento principali; Regno Unito: base rate; Stati Uniti: tasso obiettivo sui Federal funds; Giappone: tasso di sconto (basic loan rate). Fonte: rispettivi siti istituzionali delle Banche centrali.

Fonte: rispettivi siti istituzionali delle Banche centrali.

* Effettivo dal 9 novembre 2011.

Rendimenti dei titoli di Stato – Anni 2001-2009

(Valori medi nel periodo)

 

Fonte:  Banca d’Italia, Supplemento al Bollettino Statistico “Mercato finanziario”.

 

Rendimenti dei titoli di Stato – Anno 2010-2011

(Valori medi nel periodo)

Fonte:  Banca d’Italia, Supplemento al Bollettino Statistico “Mercato finanziario” n. 60 (15 novembre 2011).

Tassi di interesse a lungo termine⁽¹⁾ nei principali paesi industrializzati
Anni 2001-2009

(valori medi nel periodo)

¹⁾    Rendimenti lordi (mercato secondario); dati medi. Per gli Stati Uniti: titoli e obbligazioni del Tesoro a 10 anni; per la Germania: obbligazioni pubbliche a 9-10 anni; per il Giappone, la Francia e il Regno Unito obbligazioni pubbliche a 10 anni; per l’Italia: rendimento sui BTP guida a 10 anni quotati sul mercato telematico.

 

Fonte:  Banca d’Italia, Relazione annuale.

Tassi di interesse a lungo termine⁽¹⁾ nei principali paesi industrializzati
Anno 2010-2011

(Valori medi nel periodo)

 

¹⁾    Rendimenti lordi (mercato secondario); dati medi. Per gli Stati Uniti: titoli e obbligazioni del Tesoro a 10 anni; per la Germania: obbligazioni pubbliche a 9-10 anni; per il Giappone, la Francia e il Regno Unito obbligazioni pubbliche a 10 anni; per l’Italia: rendimento sui BTP guida a 10 anni quotati sul mercato telematico.

 

Fonte:  Banca d’Italia, Relazione annuale (31 maggio 2011).

 

TASSI DI CAMBIO

 

Quotazioni dell’euro espresse nelle principali valute - Anni 2001-2009

(Valori medi nel periodo)

 

Fonte:     Banca d’Italia, Relazione annuale.

Quotazioni dell’euro espresse nelle principali valute - Anni 2010-2011

(Valori medi nel periodo)

Fonte: BCE Monthly bullettin, novembre 2011.